分享220多億“蛋糕”

    與奧運相關(guān)的電力工程主要有兩個，一個是《北京奧運電力行動計劃》，時間從2005年底開始至2008年前結(jié)束，主要涉及首都電網(wǎng)建設(shè)的方面，包括：新建81座輸變電設(shè)施，改擴建43座已有輸變電設(shè)施，計劃新建線路總長為1600余公里。另外，還將對奧林匹克公園及奧運會主要場館周邊地區(qū)的主電網(wǎng)輸變電設(shè)施進行升級改造。另一個是“0811工程”，時間從2006年8月11日起至2008年1月1日前結(jié)束，包括：奧運配套工程、電網(wǎng)平安工程、電網(wǎng)應(yīng)急工程和電網(wǎng)消隱工程等四大項工程，合計需要新建86座、擴建22座110千伏及以上變電站。增加主網(wǎng)變電容量2459萬千伏安，滿足2008年電網(wǎng)負荷達到1500萬千瓦和舉辦奧運會安全供電的需求。

    從投資規(guī)模上看，2006年-2007年兩年時間電網(wǎng)新建和改擴建等項目的投資預(yù)算約220億元以上，平均每年100億元以上。這種短時間集中投資的情況在全國并不多見。北京奧運對電網(wǎng)運行的經(jīng)濟技術(shù)指標提出了更高要求，接近于示范工程。

    同時，奧運前后電力工程項目的進度有很大差別，我們初步判斷：2006年-2007年是一次設(shè)備(高壓)企業(yè)的發(fā)展機遇，2008年-2010年的后三年機遇屬于一次設(shè)備(中壓)企業(yè)，二次設(shè)備企業(yè)始終有機會。

    就一次設(shè)備需求來看，北京電網(wǎng)在奧運期間變電容量的增長非常強勁，2008年前新增變電容量約600萬千瓦，占“十一五”新增全部變電容量的50%，占2005年總變電容量的37.5%。奧運前后變電容量的增長規(guī)�；�本相當。

    就二次設(shè)備來看，我們以占二次設(shè)備行業(yè)20%比重的主站端產(chǎn)品投資來說明未來市場空間的變化，我們發(fā)現(xiàn)二次高端市場主要集中在2008年以前(約占整個“十一五”高端市場投資的77%)，顯然這段時間對高端的二次設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)而言相當關(guān)鍵。

    哪些公司將受益

    我們從已經(jīng)招標的項目中了解到，在供電可靠性要求比較高的場合，比如電力系統(tǒng)比較重要的供電環(huán)節(jié)，北京電網(wǎng)公司會首選國外產(chǎn)品，但由于國家有提高國產(chǎn)化率和降低成本的硬性指標考核，因此一次設(shè)備選型方面最終選擇的是合資企業(yè)的產(chǎn)品。二次設(shè)備則比較特殊，由于國內(nèi)龍頭企業(yè)的產(chǎn)品完全可以和國外產(chǎn)品媲美，因此，截止到目前北京地區(qū)兩次500KV變電站自動化項目的招標，全部被國內(nèi)龍頭企業(yè)收入囊中。

    奧運前電力設(shè)備行業(yè)唱主角的是高端企業(yè)和提供優(yōu)質(zhì)高壓設(shè)備的企業(yè)，無論國內(nèi)二次設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)還是國外一次設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)能夠入圍完全得益于質(zhì)量取勝。我們認為，奧運對電力設(shè)備行業(yè)最大的推動可能就是提升品牌和質(zhì)量。

    奧運后電網(wǎng)建設(shè)集中在了配網(wǎng)環(huán)節(jié)�？梢灶A(yù)見，電力設(shè)備行業(yè)的競爭將呈現(xiàn)百家爭鳴態(tài)勢，在一個相對充分競爭的領(lǐng)域，我們一方面關(guān)心企業(yè)的市場競爭手段，更關(guān)心影響企業(yè)長期市場競爭能力的關(guān)鍵因素。因為屆時電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)面臨充分競爭的市場環(huán)境，企業(yè)發(fā)展最終是圍繞質(zhì)量和品牌展開的。

    總體上我們建議，奧運工程之前重點關(guān)注具有合資子公司的企業(yè)，一次設(shè)備行業(yè)主要是G平高(平高東芝的合并報表貢獻)；二次設(shè)備主要是行業(yè)龍頭企業(yè)，比如國電南瑞(資訊 行情 論壇)、G南自。2008年之后，重點關(guān)注那些重視質(zhì)量管理、營銷手段靈活、重視企業(yè)品牌建設(shè)的企業(yè)。