經(jīng)濟學界流傳著這么一句話：“讓社會主義更加社會主義，讓市場更加市場�！敝袊�能源未來的戰(zhàn)略選擇，其核心原則恐怕也是如此。

    上世紀70年代，布雷頓森林體系破產，美元走向貶值之路，黃金成為全球通行無阻的硬通貨。40年后的今天，美元依然呈現(xiàn)弱勢，人們開始習慣于將石油稱為黑色的金子,擁有石油就等于擁有了財富。

    2001年以來，以能源、貴金屬、工業(yè)金屬為代表的全球大宗商品價格呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢，石油價格也持續(xù)上漲，2006年以來，國際油價始終在65美元/桶以上的高位運行，8月底甚至出現(xiàn)了78美元/桶的天價，較2001年15美元/桶的價格暴漲了5倍。進入9月份，國際油價有所回調，徘徊在60美元/桶附近。

    近年來，美國國內需求旺盛，歐元區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定增長，以中國、印度為代表的新興市場國家持續(xù)增長，這些因素共同作用，導致全球能源供應緊張。

    中國是全球第二大石油消費國，消費量約為540萬桶／天(美國是世界第一大石油消費國，消費量約為2000萬桶／天)。高油價，對中國經(jīng)濟的負面影響不言而喻。更為關鍵的是，中國是一個缺乏資源的國家，目前，42%以上的石油必須依賴進口，尋求新的石油及至能源發(fā)展戰(zhàn)略，保證中國的能源安全，實現(xiàn)能源約束下中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展路徑，將決定著未來20年中國經(jīng)濟的核心競爭力。

    CRB的方向

    提到國際油價，一個不得不提的指標是路透CRB指數(shù)（Commodity Research Bureau）。該指數(shù)由路透社下屬公司獨立發(fā)布，已有49年歷史，是全球應用最廣的商品期貨價格變動基準，涵蓋了能源（如WTI原油、燃料油等）、工業(yè)金屬（銅、鋁、鋅、鉛、錫等）、貴金屬（黃金、白銀等）、谷物、畜產品和軟性產品等主要的商品期貨品種的價格變動，是全球商品價格波動的領先指標。

   為什么要提CRB指數(shù)？因為這其中有一個很有意思的現(xiàn)象：按歷史的眼光看，但凡石油價格上漲之時，金屬的價格也必然高；反之則相反。也就是說，石油價格一直和黃金、白銀、銅、鋁等的價格是共進退的。

    當美元處于貶值周期之時，黃金、石油等實物便成為投資者保值的首要選擇，其價格也必然上升；當美元處于升值周期之時，全球市場傾向于持有美元而減持黃金、石油等現(xiàn)貨商品，其價格必然下跌�？v觀近半個世紀來美元與黃金石油的價格變動趨勢，莫不如此。所以，CRB指數(shù)包含的信息遠多于單純的石油價格。

    今年以來，CRB指數(shù)持續(xù)在高位運行，幾乎大半時間都保持在330點以上，其中7月份更是創(chuàng)出360點的近30年歷史新高。以更遠的時間緯度看，自2001年CRB指數(shù)跌至近6年最低點之后，一輪波瀾壯闊的超級大牛市隨即到來，CRB指數(shù)已經(jīng)上漲將近90%，而糖、原油、鉛、銅等品種漲幅超過150%；黃金、白銀、銅等期貨價格均創(chuàng)出近20年來的歷史新高。芝加哥商業(yè)交易所原油期貨創(chuàng)出78美元/桶的天價也正是拜這波行情所賜。

    影響石油價格的因素很多：國際政治格局、中東地區(qū)的沖突、全球對石油的需求等等，諸多因素中,全球經(jīng)濟增長特別是以中國、印度為代表的新興市場國家持續(xù)增長所帶來的巨額能源需求，是原油價格走高的基礎支撐力量。

    在美國經(jīng)濟拉動下，歐元區(qū)、日本的經(jīng)濟也在持續(xù)走好，2002年以來，全球經(jīng)濟增長已經(jīng)連續(xù)4年在3%以上，帶動對資源性商品的強勁需求，特別是中國、印度、巴西、俄羅斯經(jīng)濟持續(xù)高增長，對石油的強勁需求還會持續(xù)下去，油價上升應是情理之中。

    但是，油價在今年驟然上升到70美元/桶以上，在9月份1個月內下跌了20%左右，這已經(jīng)不是正常的供求原理所能解釋的，大規(guī)模的國際私募基金才是油價高企的真正原兇。

    2001年美國發(fā)生“9•11”事件之后，美聯(lián)儲轉向實施寬松的貨幣政策，并帶動歐洲、日本等也轉向或繼續(xù)實施寬松貨幣政策。在美國持續(xù)的雙赤字政策影響之下，美國貨幣當局過量發(fā)行美元，導致美元資產在全球范圍內過快增長，換句話說，出現(xiàn)了全球流動性泛濫。于是，私募基金雨后春筍般出現(xiàn)。根據(jù)普華永道2005年發(fā)布的報告，1998年到2004年間，全球私人股權投資機構累計融資超過1.3萬億美元，其中專注于投資原油、黃金等大宗商品的私募基金規(guī)模超過3000億美元，這些私募基金在市場上興風作浪，使得國際油價不斷攀升，一旦基本面不足以支撐高油價，這些私募基金也就無力維持高油價。

    很顯然，如果說上世紀70年代全球高油價主要是由國際政治局勢緊張所致，那么今天那些專注于投資石油、能源、貴金屬及工業(yè)金屬等大宗商品的對沖基金們賺錢的后果之一便是：全世界必須面對高油價。

   天賜困境

    石油是全球經(jīng)濟命脈，據(jù)世界銀行統(tǒng)計：國際市場原油價格每桶上升10美元，全球GDP增長將降低0.3個百分點，而全球CPI物價指數(shù)將上升0.2%。對于中國這個能源進口大國而言，石油的戰(zhàn)略地位更是如此：2005年中國原油加成品油的進口量達1.36億噸，這個數(shù)字占當年全球新增石油貿易量的40％左右；在全球石油貿易總量中，中國的進口量也占6%。

    進一步看，目前中國原油年產量約1.85億噸至1.95億噸，但近年來原油產量逐漸跟不上消費需求：2005年中國消費石油3.17億噸，凈進口石油1.36億噸，進口量占總消費量的比例為42.9%。而2003、2004年，我國石油的進口依存度均超過40%。

    石油對于中國的意義，從來沒有像今天這樣重要。中國所面臨的能源形勢，也從來沒有像今天這樣嚴峻。2002年以來我國部分地區(qū)出現(xiàn)“油荒”、“煤荒”、“電荒”，能源問題由是而受到廣泛關注，但是，羅馬城不是一天建成的，中國能源問題也是多年積弊之下的集中爆發(fā)。在提出結論之前，我們應該先分析中國出現(xiàn)能源危機的原因所在，個中原因大體包括以下三方面：

    首先，長期以來我國經(jīng)濟粗放增長，單位產出的能耗高。中國經(jīng)濟已經(jīng)快速增長將近30年，GDP年平均增長率9.6%，但增長方式粗放，以大規(guī)模的固定資產投資、高能耗、重工業(yè)化為主要特征，從中國當前GDP構成看，工業(yè)依然是主體：2005年工業(yè)增加值達7.6萬億元，占GDP比例超過40%，而全社會固定資產投資則達8.8萬億元。

    GDP的這種構成表明，我國依然處于工業(yè)化進程之中，資源消耗巨大但效率不高，單位資源的平均產出不到發(fā)達國家的1/10。2001年中國加入WTO后，工業(yè)化和城市化進程大大加快，重工業(yè)化趨勢越發(fā)明顯，對能源的渴求越發(fā)強烈，在近9萬億元固定資產投資拉動之下，油荒電荒煤荒運荒等等也就不足為怪。

    中國產業(yè)結構重型化在未來20年內無法根本扭轉，我國在今后較長的一段時間仍將面臨著能耗增加的壓力。近20年來中國只要GDP年增長率超過9％，就很可能出現(xiàn)資源緊張、經(jīng)濟過熱等問題。

    其次，我國能源價格長期扭曲，能源商品之間定價不盡合理，導致能源配置效率低下。為了支持重工業(yè)發(fā)展，煤的價格一直低于市場水平；原油價格與國際接軌，但成品油價格尚未放開，仍然實行政府指導價(低于國際市場價)；天然氣及電力價格均由政府控制。

    第三個問題是能源替代戰(zhàn)略研究與應用的滯后，油煤之外沒有其它替代能源。發(fā)達國家經(jīng)歷過幾次全球性的石油危機，早已開始研究替代燃料和推廣新能源，美國、德國、日本等國均已取得不俗進展。以美國為例，美國建有乙醇工廠97家，還有33家正在籌建，乙醇年產量達39億加侖；風力發(fā)電投資額達30億美元，增加供電2400兆瓦，電力發(fā)電量年增長率達35%。反觀我國，盡管尋求替代石油的努力始于20多年前，但一直未有明顯進展，石油及煤占據(jù)了能源的絕大部分。

    中國能源交響曲

    最近3個月以來，胡錦濤、溫家寶先后就能源問題發(fā)表國際演講，能源問題之嚴峻可見一斑。7月，胡錦濤主席在“G8集團與發(fā)展中國家領導人峰會”上鄭重提出了中國能源安全主張：各國應該“加強能源開發(fā)利用的互利合作；形成先進能源技術的研發(fā)推廣體系；維護能源安全穩(wěn)定的良好政治環(huán)境”，“不應該把能源問題政治化”。遵循這一框架，解決國際能源問題應該著眼于國家間的互利合作，著眼于通過先進能源技術的研發(fā)推廣創(chuàng)造新能源，著眼于為全球能源安全創(chuàng)建和諧的國際政治環(huán)境。

    9月，溫家寶總理在歐洲演講時指出，中國能源戰(zhàn)略的基本方針是，要堅持立足國內，節(jié)約與開發(fā)并重，把節(jié)約放在首位；要依靠科技進步和走新型工業(yè)化道路，化解能源供求矛盾。從上述兩位領導人的講話中，不難得出結論：決策層已經(jīng)正視目前的能源困局，中國能源戰(zhàn)略正在經(jīng)歷嬗變。

    首先，加快產業(yè)結構升級，走新型工業(yè)化道路，是降低能源需求的根本途徑。其次，建立市場化的能源定價機制是整個能源戰(zhàn)略的核心所在。價格如果被故意壓低，浪費和低效就在所難免。由此，穩(wěn)步推動成品油和煤炭定價的市場化——讓價格充分反映資源稀缺程度——是當務之急。另外，有步驟地出臺限制高耗能的約束性政策（如開征燃油稅，調整資源稅稅率，改進資源稅的征收管理辦法等等），中國能源困境方有望根本扭轉。

    其三，盡快全面啟動替代能源戰(zhàn)略，加快再生能源的產業(yè)化。事實上，近期已有兩件大事發(fā)生：一是國家能源領導小組編制的《可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提交發(fā)改委修訂，希望到2020年，可再生能源的占比能達到16%左右，該規(guī)劃很快將由國務院正式下發(fā)；二是中國頭號石油企業(yè)——中石油內部設立了專門的替代能源部門，專注于研究發(fā)展替代燃料，確保未來中國的能源供給。

    事實上，無論是能源替代還是能源再生，兩者并不矛盾。我國可再生能源發(fā)展規(guī)劃的總體目標是，提高可再生能源在能源消費中的比例，解決農村無電人口用電問題和農村生活燃料短缺問題，保護生態(tài)環(huán)境。而中石油的能源替代探索則集中于煤層氣、頁巖油及生物燃料的研究開發(fā)，包括太陽能和風能等可再生能源。但要落實這兩條，產業(yè)化是關鍵，換句話說，我國可再生能源產業(yè)化之路遠未成功。