我們認(rèn)為 2012 年半導(dǎo)體繁榮將以“制造繁榮”為主要方向。這是因為：
   1、終端進(jìn)入多品牌競爭階段，成本因素重于技術(shù)創(chuàng)新；2、未見新的殺手級應(yīng)用出現(xiàn)；3、技術(shù)創(chuàng)新并不明顯。
 我們可以看到，在高端智能機(jī)方面，Sumsang 已成為Apple 最佳的競爭對手，而千元智能機(jī)領(lǐng)域，華為中興預(yù)計出貨量分別在6000 萬、4000 萬部，已然成為千元智能機(jī)的出貨主力。
 而唯一被業(yè)界重點關(guān)注的 Ultrabook 也未見類似于“iPhone”出現(xiàn)時的一家獨大格局。顯然，不論是智能機(jī)還是Ultrabook，多品牌競爭格局已經(jīng)形成。
 同時，與 2007 年不一樣，2012 年恐難出現(xiàn)“觸摸屏”類似的硬件技術(shù)創(chuàng)新，這也意味著對于制造鏈來講，“技術(shù)創(chuàng)新”作用將弱于“成本控制”。這也是我們判斷“制造繁榮”的重要立論基礎(chǔ)。

   另一方面，2012 年半導(dǎo)體需求的增量部分將由企業(yè)IT 支出來體現(xiàn)（我們將運(yùn)營商退出的定制機(jī)以及Amazon 免費推廣的Kindle Fire 也歸類成企業(yè)IT 支出）。
 移動互聯(lián)網(wǎng)帶來海量信息爆發(fā)，這也為半導(dǎo)體企業(yè)，特別是運(yùn)營商與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。信息深度挖掘并將用戶分類，由此提供定制化的信息服務(wù)，這將是未來運(yùn)營商與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提升自身附加值的唯一路徑。而由此帶來的企業(yè)IT 支出，如提高用戶粘性用的定制終端、數(shù)據(jù)分析用的計算能力以及定制化信息推送所需要的云計算等。
 而隨著海量信息爆發(fā)帶來的通信技術(shù)升級也將是未來的大勢所趨，這些都為半導(dǎo)體市場需求增量帶來強(qiáng)大的支持。