我國是銅資源進(jìn)口大國，由于我國銅消費(fèi)的快速增長，導(dǎo)致精銅需求缺口不斷擴(kuò)大，目前我國精銅缺口在120萬噸左右。近期我國銅冶煉產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，而銅資源產(chǎn)量增長緩慢，致使我國銅資源自給水平不斷降低，目前我國銅資源產(chǎn)量、精銅產(chǎn)能、銅加工產(chǎn)能三者的比例關(guān)系為1：3.6：8.2，銅產(chǎn)業(yè)存在結(jié)構(gòu)不合理的問題。

　　供給有所增加但資源經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。隨著需求的增長，價(jià)格的高企，給世界產(chǎn)銅企業(yè)帶來了豐厚的回報(bào)，因此世界各銅企業(yè)通過新建礦山以及擴(kuò)產(chǎn)銅礦增加銅產(chǎn)量，但由于新建產(chǎn)能具有幾年的達(dá)產(chǎn)期，因此自2006年起到以后幾年，將是世界銅產(chǎn)能釋放的一個(gè)時(shí)期。

　　美國、日本及西歐是傳統(tǒng)的三大銅主要消費(fèi)地區(qū)，但近幾年對(duì)銅的消費(fèi)維持一個(gè)比較穩(wěn)定的水平，其銅消費(fèi)量占全球銅消費(fèi)量的比例呈遞減趨勢(shì)。而以中國為代表的亞洲(除日本以外)國家和地區(qū)的銅消費(fèi)量則成為銅消費(fèi)的主要增長點(diǎn)。

　　中國是目前銅需求最大的拉動(dòng)力。中國銅需求的快速增長助長了全球銅消費(fèi)的增長，盡管目前全球銅市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)為過剩，且2008年的過剩量還將加大，但交易所的低庫存以及中國銅需求的增長趨勢(shì)對(duì)銅價(jià)的支持力度無疑是重大的。目前中國是世界第一大銅消費(fèi)國，2005年銅消費(fèi)量達(dá)378.1萬噸，占世界總消費(fèi)量的22.3%。05年中國銅消費(fèi)同比增長了9.4%，為世界同比增長提供2.1%，而世界同比只增長了0.9%。2006年我國精銅消費(fèi)量略有下降，為349.56萬噸，仍保持較高消費(fèi)量。

　　因此，我們認(rèn)為，雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期今年和明年市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)銅過剩，但相對(duì)龐大的需求來說，過剩占總需求的比例很小，對(duì)整體市場(chǎng)的影響有限，未來發(fā)展中國家的需求增長預(yù)計(jì)更為樂觀，我們對(duì)銅價(jià)的中長期趨勢(shì)依舊看好。