銅冶煉加工費(fèi)08年度談判的結(jié)束，讓國內(nèi)銅冶煉商新年伊始就遭遇困境。

　　此次談判中，必和必拓公司分別與中國主要銅冶煉企業(yè)達(dá)成2008年度銅精礦加工費(fèi)為47.2美元/噸(或4.72美分/磅)，同時還取消了價格分享?xiàng)l款。這個標(biāo)準(zhǔn)比2007年下降了21%，比2006年下降了50%。這對于原本已經(jīng)在成本線邊緣徘徊的國內(nèi)銅冶煉商來講，無疑只是嚴(yán)冬的開始。

　　據(jù)了解，加工費(fèi)是在銅冶煉廠把含銅30%-33%的銅精礦冶煉成含銅99%以上的電解銅過程中，向銅精礦供應(yīng)商收取的一定加工費(fèi)。而加工費(fèi)是冶煉廠利潤的主要來源，而作為冶煉廠的另一個利潤來源則是多年來銅冶煉企業(yè)與供應(yīng)商之間達(dá)成的的利益分享慣例，即所謂的“價格參與條款”。

　　“銅精礦的價格就是國際銅價減去加工費(fèi)，因此加工費(fèi)降低就意味著銅精礦價格上升，冶煉廠成本增加。”海通期貨分析師李靜遠(yuǎn)表示，而按照原本的“價格參與條款”，如果LME銅價超過90美分／磅，礦山方面同意向冶煉企業(yè)歸還基價和市場價間差價的10%作為補(bǔ)償。這樣一來，銅冶煉商遭受雙重壓力稱不爭事實(shí)。

　　包括銅陵有色、江西銅業(yè)在內(nèi)的中國銅冶煉商，已經(jīng)同意2008年銅精礦加工費(fèi)較今年的年度合同水準(zhǔn)下調(diào)21%，為47.2美元/噸和4.72美分/磅，而今年年度合同中為60美元/噸和6.0美分/磅。

　　“煉一噸虧一噸，這就是銅冶煉企業(yè)的現(xiàn)狀�！鄙钲谥薪饚X南有色金屬股份有限公司內(nèi)部人士向記者透露�！�2007年，銅加工企業(yè)的成本為90美元/噸，60美元/噸就已不賺錢了，目前大多數(shù)使用進(jìn)口銅精礦的銅冶煉企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。而對于目前下調(diào)21%以后，‘煉一噸虧一噸’顯然是冶煉廠的現(xiàn)狀�！�

　　據(jù)了解，此前幾年，國內(nèi)的每噸銅精礦原料加工費(fèi)一直保持上升的勢頭。從20美元一直到2006年初的200美元，而從2006年開始銅精礦的現(xiàn)貨價格開始呈直線下降。2006年下半年時銅精礦加工精煉費(fèi)還是95美元/9.5美分，到了2007年就變成了60美元/6美分。2007年中期銅精礦加工費(fèi)談判降至50美元/5美分，同時30多年來的價格分享?xiàng)l款首次被取消。就此一項(xiàng)中國冶煉廠將因此每年將少收入1.5億美元左右，相當(dāng)于2005年中國88家銅冶煉企業(yè)利潤總額的五分之一。

　　根據(jù)海通期貨的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年1-8月份中國冶煉廠利潤為61.4億元，與2006年同期下跌了12.4%。國內(nèi)銅產(chǎn)量雖然獲得較大增長，但是利潤卻下降了，這個“虧損怪圈”大大打擊了國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)積極性。

　　造成這個“虧損怪圈”的主要原因在于我國的銅加工特性，由于銅礦建設(shè)周期比銅冶煉廠要長，已經(jīng)在建的銅礦項(xiàng)目大多要到2008、2009年才能大量釋放產(chǎn)能。目前國際銅精礦供應(yīng)緊張，銅冶煉產(chǎn)能大于銅精礦產(chǎn)能，因此中國銅冶煉商今年和明年的日子都會比較難過。

　　銅精礦加工費(fèi)的下調(diào)顯然使供應(yīng)不足引起的“虧損怪圈”更為加劇。目前，我國在建、擬建銅冶煉項(xiàng)目達(dá)18個，建設(shè)總產(chǎn)能約205萬噸，是2004年全國產(chǎn)能的1.3倍，2007年底我國將形成近370萬噸的新冶煉能力。我國銅礦石進(jìn)口依存度僅次于鐵礦石，2/3銅精礦依賴進(jìn)口。國內(nèi)對國際銅礦需求的持續(xù)高漲，勢必拉高銅礦的進(jìn)口價格。

　　盡管有證券分析師表示，目前形成的新年度加工費(fèi)下降，對同為銅精礦加工費(fèi)談判組成員的江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)三家公司的盈利將有負(fù)面影響，但也有分析師表示，目前銅業(yè)公司加工費(fèi)主要還是為了攤薄固定費(fèi)用。李靜遠(yuǎn)表示，加工費(fèi)的下調(diào)無疑導(dǎo)致冶煉廠生產(chǎn)規(guī)模的減產(chǎn)，但由此對于市場的影響卻微乎其微，期貨市場，銅維持牛市勢不可擋，而證券市場方面，1月4日，新年第一周的最后一個交易日，云南銅業(yè)以漲停板高調(diào)報收，而銅陵有色和江西銅業(yè)也都以接近漲停板的高姿態(tài)向業(yè)內(nèi)闡釋接下來的2008年。