近期公布的基金06年四季度持倉表明，鋼鐵股成為基金繼金融、地產(chǎn)之后第三大重點布局品種。股價表現(xiàn)也反映了這一點，寶鋼股價4元起步，目前已經(jīng)接近10元；武鋼股價也出現(xiàn)了翻番，鞍鋼一舉突破H股價格，目前已經(jīng)站上13元。除了業(yè)績支撐外，鋼鐵行業(yè)集中度提高，并購盛行成為推高股價的重要因素。

    市場化重組破局

    應(yīng)該說，鋼鐵行業(yè)投資高峰已經(jīng)過去，目前已到行業(yè)資本開支后期，通過并購實現(xiàn)規(guī)模擴張和產(chǎn)業(yè)集中度的提高一直是國際鋼鐵巨頭的不二法寶。而國內(nèi)鋼鐵行業(yè)企業(yè)眾多，市場集中度偏低，規(guī)模最大的也不過2000多萬噸，國家鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策已明確將提高行業(yè)集中度作為目標(biāo)：到2010年排名前10位的企業(yè)集中度達到50%，2020年達到70%。而目前的集中度與2010年的要求還差15個百分點。未來產(chǎn)能釋放速度將步入下降通道，而2007年也將是一個鋼鐵落后產(chǎn)能的淘汰年，未來國內(nèi)鋼鐵市場將會有一個更好的供需結(jié)構(gòu)。

    正因為如此，市場看好鋼鐵行業(yè)的并購行為。但是，我國鋼鐵行業(yè)并購此前大多是在政府支持進行的，而地方政府出于保護地方利益出發(fā)，往往熱衷于區(qū)域內(nèi)的重組。鋼鐵企業(yè)的兼并過程中牽涉到稅收的問題、審批的問題，說白了就是利益分配的問題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這個問題不解決，合并問題的解決就有阻力。寶鋼并購八一鋼鐵開創(chuàng)的我國鋼鐵業(yè)“政府推動＋市場化運作”的并購新模式，其啟發(fā)意義將加速國內(nèi)鋼鐵業(yè)的并購重組進程。