國際黃金價格在5月初上沖700美元未果后呈現(xiàn)出階段性下跌走勢。近一周來，美元和原油市場的動向仍是引領金價走勢的關鍵。據(jù)FED會議記錄顯示，通膨仍為首要關切問題。再度強化了投資者對其不會降息的預期。美元上揚，兌歐元觸及七周高位。目前，市場關注周五即將公布的美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這已經(jīng)成為FED利率政策的風向標。另外，中國上調(diào)股票印花稅引發(fā)股市暴跌，亦拖累了國際黃金市場，但分析師認為此事件對金價影響有限。

　　**FED降息幾率再度降低中國股市暴跌影響有限**

　　近期，隨著一系列意外強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐，市場大大減弱了美聯(lián)儲將于年內(nèi)數(shù)次降息的預期。目前，期貨市場反映出的FED年底前降息25基點的幾率現(xiàn)不足50%,而今年稍早交易商押注至少有兩次降息.周三，聯(lián)邦儲備理事會(FED)上次會議記錄重復了決策者的觀點，即通膨仍為首要關切問題。盡管房產(chǎn)市場對經(jīng)濟的拖累更為嚴重，但美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟前景變得更加樂觀。美元上揚，兌歐元觸及七周高位，隨著美國降息的預期逐漸降溫，美元兌一籃子貨幣有望錄得至少是2006年2月以來的最大單月漲幅。

　　FED會議記錄稱，經(jīng)濟活動面對的風險偏于下檔，但通膨可能無法回落的風險仍是FED的“首要關切問題”。這樣的措辭，多數(shù)交易商已經(jīng)預計到。

　　一些分析師現(xiàn)預期，F(xiàn)ED最終不得不升息，加入到歐洲央行(ECB)、英國央行和加拿大央行的加息陣營�！暗阶詈螅現(xiàn)ED今年可能無需像之前預期的那樣幾次降息，這一點再加上一些不錯的經(jīng)濟指標，都在支撐美元。會議記錄重述了他們認為通膨仍然構成風險的觀點�！�

　　穆迪Economy.com外匯分析師Charmaine Buskas稱“會議記錄基本上被忽略，多因市場已經(jīng)看清了數(shù)據(jù)反映出的經(jīng)濟狀況�！�

　　周三，為抑制股票市場投資過熱，中國財政部宣布從2007年5月30日起，調(diào)整股票交易印花稅稅率，由現(xiàn)行的1‰調(diào)整為3‰。此舉引發(fā)了滬深兩市放量暴跌，跌幅均在6%以上，上證指數(shù)大跌6.5%。

　　Putnam Investments外匯經(jīng)理Paresh Upadhyaya表示，中國股市大跌看來不會對風險偏好、利差交易產(chǎn)生持久性影響�！爸袊�出臺的政策主要影響當?shù)赝顿Y者。沖擊還不足以扭轉(zhuǎn)利差交易勢頭或是打壓投資者對高收益貨幣的買興。”

　　**黃金660美元附近逡巡不止數(shù)個因素令金價承壓**

　　自上周四黃金期價跌破每盎司660美元的關鍵心理支撐位之后，近一周來，金價始終徘徊于660美元附近震蕩調(diào)整，盡管來自美元和原油市場的消息始終引領黃金市場走向，但由于金市基本面消息缺乏，美聯(lián)儲將不會降息的消息進一步加強且已經(jīng)逐漸被消化，原油市場走勢相對溫和，黃金市場難覓大幅上漲或下挫的理由。周三，中國政府為抑制過熱的股市投資，將股票印花稅上調(diào)引發(fā)滬深股市暴跌，亦對金市構成拖累。分析師表示，投資者認為美國FED或不會降息，打壓了部分潛在的買盤。交易商表示,多個因素令金價承壓,但稍早在匯市投資人預計FED會議記錄將顯示美國今年不太可能降息后買入美元,而拖累了金價.

　　數(shù)位分析師將黃金的疲勢歸因于美元走強，LOGIC Advisors負責人之一Bill O’Neill稱，最新公布的CFTC報告暗示，在5月大部分時間走疲后，期金可能已經(jīng)準備觸底反彈。數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日當周，基金減持凈多頭頭寸至145,369手，兩周前為145,016手。“CFTC的報告顯示市場正在觸底的過程中，中國的消息帶來一些拋盤�！�

　　BMO資本市場全球商品分析師Bart Melek將期金走軟歸因于，市場人士愈發(fā)認為美國FED決策者不會在近期內(nèi)下調(diào)利率。利率走軟將打壓美元，從而引導投資者買入黃金。他表示，“美元走勢好于預期。投資者認為FED不會在近期內(nèi)降息�！薄爸芪逵兄匾�的數(shù)據(jù)公布。”包括關鍵的月度就業(yè)報告，以及ISM制造業(yè)指數(shù)。而8月期金合約若能收于671.50美元上方，將引發(fā)進一步的買盤。
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　　一場內(nèi)交易商指出，市場關注的焦點仍然在6月合約向8月合約的展期上。周四是6月黃金和鉑金期貨的第一通知日。

　　交易商稱，許多市場人士在本周稍后兩份重要的美國經(jīng)濟報告出爐前離場觀望，令交投淡靜，期金盤中尋獲支撐。投資者現(xiàn)將把注意力放在周四美國第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值，以及周五的5月非農(nóng)就業(yè)報告上。

　　大唐金融分析師認為，周三金價在652美元區(qū)域再得支撐，或能稍微給多頭一些渺茫的希望，短線或見有微幅反彈，但金價反彈的力度非常不足，其依然處于近期下跌通道中，其根本格局并沒有產(chǎn)生改變。金價只有躍回665美元前期盤整區(qū)間的上方，才能擺脫近二個月來的頹勢之影響；否則近階段的反彈只能理解為前段時間超跌后的一次技術性調(diào)整，以積蓄更多的動能向下突破。