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報(bào)告簡(jiǎn)介
報(bào)告目錄
2017-2022年中國(guó)企業(yè)新三板市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r及投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告
第一章 新三板的基本特性 1
1.1 新三板的由來(lái) 1
1.1.1 三板的歷史淵源 1
1.1.2 新三板的由來(lái) 2
1.1.3 新三板與三板的聯(lián)系與區(qū)別 3
1.2 新三板的特點(diǎn)與意義 4
1.2.1 新三板的特點(diǎn) 5
1.2.2 新三板對(duì)企業(yè)的意義 5
1.3 新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板比較 6
1.3.1 掛牌條件差異 6
1.3.2 掛牌程序差異 7
1.3.3 交易規(guī)則差異 9
1.3.4 信息披露差異 10
1.3.5 費(fèi)用差異 11
1.4 新三板擴(kuò)容 11
1.4.1 新三板擴(kuò)容的基本概述 11
1.4.2 新三板擴(kuò)容的主要作用 15
1.4.3 新三板的擴(kuò)容進(jìn)程 16
1.4.4 新三板擴(kuò)容至全國(guó)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)及參與方的影響 18
第二章 各國(guó)二板市場(chǎng)概述 20
2.1 各國(guó)二板市場(chǎng)概述 20
2.1.1 二板市場(chǎng)主要模式 20
2.1.2 部分二板市場(chǎng)簡(jiǎn)述 20
2.2 美國(guó)納斯達(dá)克 22
2.2.1 納斯達(dá)克簡(jiǎn)介 22
2.2.2 納斯達(dá)克市場(chǎng)劃分 22
2.2.3 納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn) 23
2.2.4 納斯達(dá)克特點(diǎn) 24
2.3 英國(guó)AIM市場(chǎng) 25
2.3.1 AIM市場(chǎng)簡(jiǎn)介 25
2.3.2 AIM市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn) 26
2.3.3 AIM市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì) 26
2.3.4 AIM市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn) 27
2.4 新加坡凱利板 28
2.4.1 凱利板簡(jiǎn)介 28
2.4.2 凱利板的主要特點(diǎn) 29
2.4.3 凱利板上市規(guī)則 29
2.4.4 凱利板的優(yōu)勢(shì) 30
2.5 中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)劣勢(shì) 30
第三章 新三板的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 32
3.1 新三板的市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 32
3.1.1 中國(guó)的多層次資本市場(chǎng) 32
3.1.2 場(chǎng)外交易市場(chǎng) 34
3.2 發(fā)達(dá)國(guó)家場(chǎng)外交易市場(chǎng)的對(duì)比 35
3.2.1 美國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng) 35
3.2.2 日本場(chǎng)外交易市場(chǎng) 42
3.2.3 韓國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng) 46
3.2.4 臺(tái)灣場(chǎng)外交易市場(chǎng) 50
3.3 場(chǎng)外市場(chǎng)推出對(duì)主板沒(méi)有顯著影響 58
3.3.1 美國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)主板分流的影響 58
3.3.2 日本場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)主板分流的影響 59
3.3.3 韓國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)主板分流的影響 61
3.3.4 臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)主板分流的影響 63
3.4 新三板的作用和影響 66
3.4.1 對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)的作用和影響 66
3.4.2 對(duì)高新技術(shù)園區(qū)內(nèi)企業(yè)的作用和影響 66
3.4.3 對(duì)投資者的作用和影響 66
第四章 新三板的主要法律法規(guī) 68
4.1 非上市公眾公司相關(guān)法規(guī) 68
4.1.1 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 68
4.1.2 非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號(hào)–信息披露 76
4.1.3 非上市公眾公司監(jiān)管指引第2號(hào)–申請(qǐng)文件 77
4.1.4 非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)–章程必備條款 78
4.1.5非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)——股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引 79
4.2 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則及適用標(biāo)準(zhǔn) 82
4.2.1 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行） 82
4.2.2 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行） 94
4.2.3 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行） 97
4.2.4全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌業(yè)務(wù)操作指南（試行） 115
4.25全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則涉及新修訂《公司法》相關(guān)條文適用和掛牌準(zhǔn)入有關(guān)事項(xiàng)的公告 119
4.3 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施細(xì)則 120
4.3.1 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行） 120
4.3.2 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行） 126
4.3.3 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行） 128
4.3.4 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行） 137
4.4 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行規(guī)定 146
4.4.1 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)關(guān)于定向發(fā)行情況報(bào)告書(shū)必備內(nèi)容的規(guī)定 146
4.4.2 股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行股票的審查工作流程 149
4.5 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)指引 151 150
4.5.1 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式指引（試行） 150
4.5.2 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行） 159
4.5.3 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行） 164
4.5.4 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式指引（試行） 180
4.6 申報(bào)材料、年費(fèi) 189
4.6.1 《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》必備條款 189
4.6.2 關(guān)于收取掛牌公司掛牌年費(fèi)的通知 190
4.6.3全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)材料接收須知 192
4.7 其他新三板相關(guān)政策 193
4.7.1 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法 193
4.7.2 國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定 198 197
4.7.3《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》 199
第五章 2015-2016年中國(guó)新三板運(yùn)行形勢(shì)綜述 202
5.1 2015年新三板市場(chǎng)發(fā)展核心亮點(diǎn) 202
5.1.1五大行業(yè)漲幅驚人 202
5.1.2主辦券商，融資規(guī)模宏大 202
5.1.3新三板掛牌規(guī)模暴增，三千萬(wàn)以內(nèi)利潤(rùn)主打 203
5.1.4新三板初具制造業(yè)＋互聯(lián)網(wǎng)格局 204
5.2新三板掛牌企業(yè)市場(chǎng)定增 205
5.2.1定增融資驟然放量，企業(yè)訴求得到市場(chǎng)認(rèn)同 205
5.2.2定增融資目的清晰，經(jīng)營(yíng)融資為主兼顧其他 206
5.2.3 定增規(guī)模大幅提升，火爆程度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 206
5.2.4定增融資模式出新，LP份額轉(zhuǎn)變?yōu)镚P股份 207
5.3新三板在資本市場(chǎng)的地位正變得舉足輕重 208
5.3.1新三板掛牌數(shù)量已經(jīng)大幅超越國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng) 208
5.3.2新三板指數(shù)掛牌企業(yè)的合計(jì)營(yíng)收規(guī)模已接近創(chuàng)業(yè)板 208
5.3.3新三板定增融資功能更為強(qiáng)大 209
5.3.4新三板指數(shù)與國(guó)內(nèi)主要股指走勢(shì)趨向一致 210
5.4新三板市場(chǎng)投資趨勢(shì)展望 210
5.4.1 2016年掛牌突破一萬(wàn)，分層管理機(jī)制試行 210
5.4.2參與主體更加多元，協(xié)作機(jī)制更加健全 211
5.4.3 行業(yè)限制逐步放寬 ，制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè) 成主要市場(chǎng) 212
第六章 2015-2016年中國(guó)新三板運(yùn)行局勢(shì)分析 214
6.1新三板投資模式與投資機(jī)遇 214
6.1.1機(jī)構(gòu)投資者很活躍，IT等領(lǐng)域最受青睞 214
6.1.2退出機(jī)制務(wù)實(shí)為主，暢想價(jià)值投資紅利 216
6.1.3三大派系競(jìng)爭(zhēng)上崗，固守優(yōu)勢(shì)嘗試突破 218
6.1.4募資渠道尋求突破，引導(dǎo)基金+保險(xiǎn)資金 218
6.2 新三板向中國(guó)版“納斯達(dá)克”邁進(jìn) 219
6.2.1 新三板：突破&創(chuàng)新 219
6.2.2 創(chuàng)業(yè)板與中小板的孵化器 220
6.2.3政策紅利緩解新三板流動(dòng)性危機(jī) 222
第七章 2015-2016年中國(guó)新三板運(yùn)行形勢(shì)分析 224
7.1 2015年新三板發(fā)展再回顧 224
7.2并購(gòu)重組為新三板帶來(lái)新機(jī)遇 225
7.3 我國(guó)“新三板”市場(chǎng)發(fā)展與中小企業(yè)融資分析 225
7.3.1 “新三板”市場(chǎng)的形成背景 225
7.3.2 “新三板”市場(chǎng)的當(dāng)前發(fā)展特征 225
7.3.3 中小企業(yè)掛牌“新三板“市場(chǎng)的利弊分析 226
7.4公司監(jiān)管核查趨嚴(yán) 230
7.5做市商制度逐步完善 230
7.6證監(jiān)會(huì)叫停PE掛牌新三板 230
第八章 新三板掛牌上市的條件和程序 232
8.1 新三板掛牌上市的條件 232
8.1.1 對(duì)掛牌公司的要求 232
8.1.2 對(duì)主辦券商的要求 232
8.1.3 對(duì)備案文件的要求 233
8.1.4 對(duì)信息披露的要求 233
8.2 新三板掛牌上市的程序 234
8.2.1盡職調(diào)查階段 234
8.2.2 改制重組階段 235
8.2.3 推薦掛牌階段 236
8.2.4 股份掛牌前準(zhǔn)備階段 236
8.2.5 股份上市交易 237
8.3 新三板掛牌操作流程解密 237
8.3.1 新三板備案制主要體現(xiàn) 238
8.3.2 新三板業(yè)務(wù)的掛牌流程 238
第九章 企業(yè)掛牌新三板之重點(diǎn)法律問(wèn)題 241
9.1 新三板掛牌的法定條件及解讀 241
9.1.1 新三板掛牌的法定條件 241
9.1.2 具體要求 241
9.2 掛牌中重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題及解決方案 245
9.2.1 主體資格問(wèn)題 245
9.2.2 股東適格 246
9.2.3 出資方式合法合規(guī) 247
9.2.4 無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題的解決 247
9.2.5 股份代持 248
9.3 掛牌“新三板”納稅要規(guī)范 251
9.3.1 涉稅瑕疵影響企業(yè)掛牌 252
9.3.2 改制稅務(wù)處理比較復(fù)雜 252
9.3.3 專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助掃清障礙 253
9.4 企業(yè)新三板掛牌要法律問(wèn)題解決方案 254
第十章 新三板轉(zhuǎn)板及實(shí)例深度研究 268
10.1 轉(zhuǎn)板通道開(kāi)通需解決的問(wèn)題 268
10.1.1 核準(zhǔn)制需向注冊(cè)制過(guò)渡 268
10.1.2 股東人數(shù)限制要有所放寬 268
10.1.3 資本市場(chǎng)制度有待完善 268
10.2 新三板轉(zhuǎn)板制度的立足點(diǎn) 268
10.2.1 轉(zhuǎn)板制度既包括轉(zhuǎn)向滬深市場(chǎng)，也包括轉(zhuǎn)向四板 269
10.2.2 轉(zhuǎn)板的條件與程序 270
10.2.3 轉(zhuǎn)板的方式 270
10.2.3 轉(zhuǎn)板制度在整個(gè)市場(chǎng)制度體系中的地位 270
10.3 新三板轉(zhuǎn)板實(shí)例深度研究 271
10.3.1 首家轉(zhuǎn)板中小板的三板公司：粵傳媒 272
10.3.2 三次闖關(guān)中小板：久其軟件 273
10.3.3 首家轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的三板公司：北陸藥業(yè) 273
10.3.4 新三板第一股：世紀(jì)瑞爾 274
10.3.5 一波三折終如意：合縱科技 275
10.3.6 深耕電子商務(wù)法檢細(xì)分市場(chǎng)：華宇軟件 276
10.3.7 搭乘醫(yī)改便車成功闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板：博暉創(chuàng)新 276
10.3.8 曾被封創(chuàng)業(yè)板“最袖珍”股：東土科技 277
第十一章 企業(yè)掛牌新三板策略研究 278
11.1 中小企業(yè)掛牌新三板八大攻略 278
11.1.1 主營(yíng)業(yè)務(wù)要突出 278
11.1.2 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要處理 278
11.1.3 持續(xù)經(jīng)營(yíng)有保障 278
11.1.4 高新技術(shù)企業(yè)身份要真實(shí) 279
11.1.5 資金占用要盡早解決 279
11.1.6 財(cái)務(wù)處理要真實(shí) 280
11.1.7 股權(quán)激勵(lì)要規(guī)劃 280
11.1.8 企業(yè)運(yùn)作需規(guī)范 280
11.2 基于“新三板”市場(chǎng)全國(guó)擴(kuò)容背景下中小企業(yè)掛牌發(fā)展策略探析 281
11.2.1 我國(guó)“新三板”市場(chǎng)發(fā)展歷程回顧 281
11.2.2 我國(guó)“新三板”市場(chǎng)的重要特征 282
11.2.3 當(dāng)前的市場(chǎng)特點(diǎn)及中小企業(yè)掛牌“新三板”市場(chǎng)的成本收益分析 282
11.2.4 針對(duì)中小企業(yè)掛牌發(fā)展策略的建議 283
11.3 民營(yíng)企業(yè)新三板市場(chǎng)融資的研究 284
11.3.1 新三板民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀 284
11.3.2 造成新三板民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因 285
11.3.3 民營(yíng)企業(yè)解決融資難題的對(duì)策建議 286
圖表目錄：
圖表：國(guó)內(nèi)不同資本市場(chǎng)的上市條件對(duì)比 6
圖表：新三板掛牌程序 7
圖表：創(chuàng)業(yè)板、中小板上市程序 8
圖表：新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板交易規(guī)則差異 9
圖表：新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板信息披露差異 9
圖表：新三板的前世今生 16
圖表：納斯達(dá)克不同市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比 22
圖表：健康成熟的多層次資本市場(chǎng)的架構(gòu) 32
圖表：我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的架構(gòu) 33
圖表：美國(guó)與中國(guó)資本市場(chǎng)體系的對(duì)比 35
圖表：納斯達(dá)克綜合指數(shù)歷史走勢(shì) 36
圖表：納斯達(dá)克成交量及總市值 37
圖表：Bloomberg San Diego OTCBB 指數(shù)歷史走勢(shì) 37
圖表：Bloomberg San Diego OTCBB 指數(shù)成交量及總市值 38
圖表：OTCBB 價(jià)值指數(shù)歷史走勢(shì) 38
圖表：OTCBB 成交量指數(shù)歷史走勢(shì) 39
圖表：OTCBB 日均成交量成交額數(shù)據(jù) 39
圖表：OTCBB 日均掛牌證券數(shù)及做市商數(shù)量 40
圖表：美國(guó)紐交所、NASDAQ 市值與 GDP 對(duì)比 41
圖表：日本與中國(guó)資本市場(chǎng)體系的對(duì)比 42 |
