一、保險行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    從1949年中國人民保險公司與新中國一道誕生開始算起，中國保險業(yè)一路走過了70年的砥礪之程，其中既經(jīng)歷過停業(yè)近20年之落，更有改革開放后飛速發(fā)展之起。

如今的中國保險業(yè)，“量”上來說已是保費3.08萬億元、總資產(chǎn)18萬億元的全球第二大保險市場，成績可謂斐然。而從“質(zhì)”上來說，無論是保險深度、保險密度，還是保險市場的業(yè)務結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境，我國保險業(yè)還有很大的發(fā)展空間。要從保險大國成功走向保險強國，仍需要不懈的努力。

    進入全面發(fā)展期之后，伴隨著中國經(jīng)濟的起飛，中國保險業(yè)的發(fā)展勢頭一發(fā)不可收。數(shù)據(jù)顯示，中國保險業(yè)的年保費收入從復業(yè)之后1980年的4.6億元，增加到2017年的36581億元，年均增長速度27.5%，這一速度無疑令人咋舌。

    截至2018年底，我國保險機構(gòu)數(shù)量達235家，保費收入和總資產(chǎn)分別為3.8萬億元、18.33萬億元，保險密度2724元/人，保險深度4.22%，保險營銷員隊伍超過800萬人。保險市場規(guī)模先后超過德國、法國、英國、日本，全球排名升至第二位，在世界500強中有7家中國內(nèi)地的保險公司，成為全球最重要的新興保險市場大國。

    二、我國壽險行業(yè)發(fā)展歷史

    國內(nèi)壽險行業(yè)歷史發(fā)展經(jīng)歷大致五個階段。第一階段：中國壽險行業(yè)自1982年恢復業(yè)務以來，90年代經(jīng)過不斷的復蘇發(fā)展，中國人保獨家壟斷格局被打破，不斷有新的保險公司成立，保險公司通過個人代理銷售隊伍迅速擴張而搶占市場，此時壽險產(chǎn)品比較注重保障，以普通型壽險為主打產(chǎn)品，但當時技術(shù)并不突出，行業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗不佳，其中上世紀90年代初國內(nèi)通貨膨脹嚴重利率高企，保險產(chǎn)品定價利率較高，在90年代末利率大幅走低后行業(yè)出現(xiàn)較大的利差損，同時保監(jiān)會于1998年正式成立。

    第二階段：邁入2000年后，銀保渠道開始啟動，經(jīng)過快速擴張、監(jiān)管調(diào)整，行業(yè)規(guī)模快速增長，投連險、萬能險等偏理財類產(chǎn)品銷售占比迅速提高；2008年金融危機之后，行業(yè)進入低迷期，銀保渠道與代理人渠道增長困難。

    第三階段：2010年底銀保渠道新規(guī)整頓產(chǎn)品銷售趨嚴，2011年壽險行業(yè)保費收入為-8.95%，為少有的保費收入負增長年，此時市場由分紅險主導。

    第四階段：進入2014年，受益于資本市場轉(zhuǎn)暖，保險公司投資受益加強，部分中小壽險公司大力通過中短存續(xù)期產(chǎn)品（萬能險）擴張資產(chǎn)負債表，代理人考試在2015年放開，監(jiān)管呈現(xiàn)邊際寬松，代理人規(guī)模有提升，直至2017年，該階段行業(yè)集中度降低。

    第五階段：2017年開始行業(yè)監(jiān)管趨嚴，監(jiān)管強調(diào)保險回歸保障，保險76號與134號文件出臺規(guī)范快返型萬能險，行業(yè)告別了通過中短存續(xù)期保險快速擴張的時代，2018年行業(yè)壽險保費增速僅小幅正增長（同比增速為0.85%），保險公司開始注重回歸保障產(chǎn)品，此時主打健康險與年金險。

中國壽險行業(yè)發(fā)展階段

近年來關(guān)于壽險行業(yè)的重要監(jiān)管政策

    三、我國壽險行業(yè)發(fā)展概況

    人身保險的保費收入分別從2003年的3011億元增長至2018年的26260億元，年復合增長率為14.50%。2018年行業(yè)受監(jiān)管趨嚴以及多數(shù)公司主動調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的影響，原保險保費收入同比增速降至僅1.87%；受2018年行業(yè)轉(zhuǎn)型的逐步推動，2019年上半年行業(yè)增速回暖，升至16.05%（2018年上半年同比增速為-7.43%）。

    壽險中業(yè)務結(jié)構(gòu)逐漸向好，健康險業(yè)務近年保持高速發(fā)展。2019年上半年，壽險的三大業(yè)務壽險、健康險和人生意外傷害險的原保險保費收入分別為15026、3976、641億元，占比分別為77%、20%、3%，同比增速分別為12.46%、31.68%、17.25%。

    從壽險歷年保費收入結(jié)構(gòu)上來看，壽險業(yè)務一直是主力產(chǎn)品，但是健康險業(yè)務近年來保持高速增長，人壽意外傷害險增速保持在10%~20%之間較平穩(wěn)的水平，健康險與意外傷害險合計占比呈逐年上升態(tài)勢，行業(yè)銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向偏保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

    保險代理人規(guī)模高速增長是負債端增長的重要推動因素之一。從2013起，受監(jiān)管政策放松代理人考試取消、保險公司大力發(fā)展人海戰(zhàn)術(shù)以及行業(yè)景氣度提升因素影響，行業(yè)中的保險代理人規(guī)�？焖僭鲩L。保險行業(yè)代理人從2013年底的290萬增長至2018年底的871萬，5年間的年復合增長率為24.60%。近兩年保險代理人增速呈下滑趨勢，2018年同比增速為7.94%。保險代理人的高速增長是推動了壽險行業(yè)保費收入的快速增長重要因素，行業(yè)代理人規(guī)模復合增長率與行業(yè)壽險保費收入同比增速呈現(xiàn)較大的正相關(guān)性。

    保險行業(yè)資產(chǎn)與投資總額不斷壯大，保險行業(yè)資產(chǎn)總額從2003年的9122.84億元增長至2018年的18.33萬億元，年復合增長率為22.14%；行業(yè)投資總額從2003年3828.87億元增長至2018年的13.97萬億元，年復合增長率為27.10%。單看壽險公司，2018年末資產(chǎn)總額合計為14.61萬元，同比增長10.55%。

    四、壽險行業(yè)發(fā)展前景

    我國保險市場區(qū)域發(fā)展與人口分布、經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)。以我國各省市2018年壽險原保險保費收入排名，排名前十的省份或直轄市分別為廣東、江蘇、山東、河南、四川、浙江、北京、河北、湖北和上海，這十個省市多為東部沿海經(jīng)濟發(fā)達省份與中西部人口大省，2018年原保險保費收入排名前十的省市占占全國總比重為59.04%。同時，這十個省市全國常住人口合計占比為51.01%、全國GDP合計占比為61.05%，我國保險市場區(qū)域發(fā)展與人口分布、經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)，現(xiàn)階段保險產(chǎn)品展現(xiàn)出了一定的消費屬性，我國保險市場區(qū)域發(fā)展較不均衡。

    壽險需求將持續(xù)釋放。國內(nèi)壽險行業(yè)經(jīng)過了快速發(fā)展后，但仍面臨著巨大的市場空間，未來壽險需求將持續(xù)釋放。主要原因如下：1）經(jīng)濟水平發(fā)展提升將帶來居民人均可支配收入提升，居民購買力提升，壽險產(chǎn)品作為居民日常生活中分散風險的實用工具，加之目前我國居民商業(yè)壽險保障水平不高，勢必將受益于經(jīng)濟發(fā)展的成果。

    2）長壽勢必將帶來保障需求的提升。隨著生活水平的不斷提高、醫(yī)療技術(shù)進步等因素影響，人們的預期壽命將不斷提高，我國人口老齡化勢必將不斷加深，疊加少子化趨勢，我國老年人口總撫養(yǎng)比仍在不斷提升，國內(nèi)目前的社會保障體系將難以應對未來老齡化趨勢。長壽將帶來養(yǎng)老、疾病等保障需求提升，隨著中產(chǎn)階級崛起，未來以年金、健康險為代表的強制儲蓄型與保障型產(chǎn)品或迎來快速發(fā)展，此外，創(chuàng)新類的面向“銀發(fā)人群”養(yǎng)老需求的產(chǎn)品市場空間較大。

    五、行業(yè)競爭格局

    行業(yè)集中度較高，更易形成馬太效應。2018年中國前六大壽險公司和中國前九大壽險公司的市場份額分別為60.49%與72.26%，其中前六大壽險公司中國人壽、中國平安（包括平安人壽、平安養(yǎng)老）、太保人壽、華夏人壽、太平人壽、新華保險市場份額分別為20.42%、17.02%、7.67%、6.03%、4.71%、4.66%。保險行業(yè)經(jīng)營周期長，集中度高，短期內(nèi)排名靠前的公司地位難以撼動，競爭更多是存在大型保險公司之間，更容易形成馬太效應。

    大的保險公司具有天然優(yōu)勢，首先，大保險公司早已建立品牌知名度，品牌溢價明顯，經(jīng)營經(jīng)驗通常也更豐富；此次，大型保險公司經(jīng)驗謹慎，特別是對壽險公司來說，正常情況下，大型保險公司比中小型抗風險能力更強，資產(chǎn)端投資壓力也會相應減小；大保險公司在保單數(shù)量足夠多的時候，大數(shù)法則作為保險公司經(jīng)營的基石將得到更好的應用；最后，大保險公司資產(chǎn)規(guī)模大，資產(chǎn)配置靈活性更大，資產(chǎn)收益率更容易保持穩(wěn)定。

2018年我國壽險公司的市場份額