互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，投資風(fēng)口瞬息萬變。從2016年資本扎堆P2P，到2017年多家消費(fèi)金融公司的組建；互聯(lián)網(wǎng)+金融的模式已經(jīng)被認(rèn)為是當(dāng)前最高效也是發(fā)展速度最快的商業(yè)模式之一。

不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融的前半段主要是針對(duì)C端用戶，本質(zhì)上屬于后電商時(shí)代人口紅利的線上化復(fù)制；但B端用戶的需求自B2B電商后其實(shí)遠(yuǎn)未被滿足，特別是廣大的中小商戶，融資難、融資貴的問題持續(xù)凸出。

2018年供應(yīng)鏈金融，這一主導(dǎo)中小企業(yè)融資的概念橫空出世，是否能夠在C端紅利見頂?shù)那闆r下，扛起大旗吸引新的資本注入？又是否能真正解決B端痛點(diǎn)？

供應(yīng)鏈金融將是下一個(gè)萬億藍(lán)海市場。

一、 供應(yīng)鏈金融的背景：供應(yīng)鏈協(xié)作下的產(chǎn)物

說起供應(yīng)鏈金融，不得不提到供應(yīng)鏈。社會(huì)化分工下，企業(yè)由原本的獨(dú)立生產(chǎn)變?yōu)槠髽I(yè)間協(xié)作生產(chǎn)，從原材料到中間品再到產(chǎn)成品，最后由下游經(jīng)銷商完成銷售，這一鏈條式的結(jié)構(gòu)就是我們常提到的供應(yīng)鏈。

正是因?yàn)楣��?yīng)鏈的出現(xiàn)，導(dǎo)致上下游企業(yè)間的管理需要一個(gè)核心企業(yè)，這類企業(yè)通常自身規(guī)模較大，行業(yè)地位較高，因此能夠施加給其他企業(yè)較為明顯的影響；核心企業(yè)利用規(guī)模化效應(yīng)，既可以對(duì)上游企業(yè)采取賒賬的采購方式，也可以要求下游企業(yè)即時(shí)付賬。但也因此會(huì)導(dǎo)致很多中小企業(yè)面臨現(xiàn)金流短缺的困境。

供應(yīng)鏈金融，就是核心企業(yè)通過對(duì)上下游企業(yè)的隱性風(fēng)險(xiǎn)背書，引入外部金融機(jī)構(gòu)，來解決中小企業(yè)融資難、融資貴等問題。

與美、日等發(fā)達(dá)國家相比，我國的供應(yīng)鏈金融起步較晚，同時(shí)在具體業(yè)務(wù)層面上也存在應(yīng)用程度淺、種類單一等問題。但隨著國家大力提倡供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，尤其是鼓勵(lì)以金融支撐實(shí)體產(chǎn)業(yè)，未來供應(yīng)鏈金融市場有望在2020年突破27萬億元。因此，就目前來看，該市場潛力巨大。

二、 供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀：起步晚但發(fā)展迅速

雖然我國供應(yīng)鏈金融相對(duì)落后，但受益于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速爆發(fā)，目前已經(jīng)具備了相應(yīng)的技術(shù)水平實(shí)踐供應(yīng)鏈條的一體化。供應(yīng)鏈金融也從單純的商業(yè)銀行為核心的零散、低效的融資手段變?yōu)榱司酆匣ヂ?lián)網(wǎng)金融的高效、快速的多渠道融資方式。以互聯(lián)網(wǎng)改造供應(yīng)鏈金融——即供應(yīng)鏈3.0，是利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新科技強(qiáng)化風(fēng)控手段，幫助外部金融機(jī)構(gòu)鏈接更多快速發(fā)展中的中小企業(yè)。

而從產(chǎn)品類別上看，供應(yīng)鏈金融主要是應(yīng)收、預(yù)付、存貨、信用四大類，且已經(jīng)逐漸應(yīng)用在汽車、三農(nóng)、醫(yī)藥、大宗商品和批發(fā)零售等領(lǐng)域。其中，2％-13％左右的利息差仍然是供應(yīng)鏈金融的主要盈利模式。除此之外，部分參與主體也開拓了自己的增值業(yè)務(wù)，如商業(yè)銀行的現(xiàn)金管理等中間業(yè)務(wù)和物流公司的倉儲(chǔ)物流、動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估等。

另一方面，供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)也不得不提起注意。尤其是企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和抵押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。前者決定了外部金融機(jī)構(gòu)能否對(duì)供應(yīng)鏈鏈條中的企業(yè)實(shí)施授信，后者則決定了回收資金價(jià)值的變動(dòng)水平。對(duì)于存貨類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，質(zhì)押物的驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估與監(jiān)管將至關(guān)重要。