2018年，新型建材行業(yè)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，經(jīng)濟(jì)效益明顯提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，行業(yè)運(yùn)行總體保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

一、行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀分析

（一）固定資產(chǎn)投資情況

2018年規(guī)模以上非金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)26.7%，非金屬礦制品業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)19.7%。全年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)主要來(lái)源于技術(shù)改造及環(huán)保領(lǐng)域，新建擴(kuò)能項(xiàng)目投資占比較少，其中民間投資占全行業(yè)投資比重超過(guò)90%。2018年，新型建材行業(yè)受益于技術(shù)改造及環(huán)保領(lǐng)域改造投資，總體投資同樣保持增長(zhǎng)。

（二）供需分析

2018年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.9%，比2017年增速下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)，其中，房地產(chǎn)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，支持新型建材需求保持增長(zhǎng)。2018年，在國(guó)內(nèi)外下游產(chǎn)業(yè)需求的共同拉動(dòng)下，全國(guó)新型建材行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，其中，耐火材料制品產(chǎn)量止住連續(xù)四年下降趨勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量2345萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3%；規(guī)模以上企業(yè)瀝青和改性瀝青防水卷材產(chǎn)量11.7億平方米，同比增長(zhǎng)4.3%，產(chǎn)量增幅平穩(wěn)。

（三）行業(yè)價(jià)格

2018年，在需求帶動(dòng)下，新型建材主要產(chǎn)品產(chǎn)量?jī)r(jià)格保持增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2018年建材及非金屬礦產(chǎn)品平均出廠價(jià)格同比上漲10.5%，在上年企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。其中，2018年12月當(dāng)月建材價(jià)格指數(shù)為115.4，同比增長(zhǎng)6.5%。

（四）行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

受城市地下綜合管廊、軌道交通、保障性住房、既有建筑升級(jí)改造等需求拉動(dòng)，新型建材市場(chǎng)需求仍將保持增長(zhǎng)，行業(yè)效益保持提升。同時(shí)，新型建材行業(yè)也面臨產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、創(chuàng)新能力不足、市場(chǎng)不規(guī)范等問(wèn)題。

從新型建材行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2018年，新型建材行業(yè)上市公司合計(jì)營(yíng)業(yè)收入1143.25億元，同比增長(zhǎng)19.09%；歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)149.42億元，同比增長(zhǎng)17.54%；資產(chǎn)負(fù)債率42.54%，凈資產(chǎn)收益率14.73%。

二、行業(yè)發(fā)展特征分析

（一）新型建材行業(yè)生產(chǎn)效益明顯改善

2018年新型建材行業(yè)生產(chǎn)效益明顯改善。從主要細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，2018年耐火材料制品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2008億元，同比增長(zhǎng)12%；利潤(rùn)總額146億元，同比增長(zhǎng)38.4%。行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅高于產(chǎn)量增幅，利潤(rùn)增幅高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅，發(fā)展質(zhì)量有所提高。2018年，建筑防水材料企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1147億元，同比增長(zhǎng)14.8%；利潤(rùn)總額79.5億元，同比增長(zhǎng)26.6%，增幅比上年增加13個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上建筑防水材料工業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率6.9%，比上年提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)。

（二）新型建材行業(yè)全面推進(jìn)綠色發(fā)展

2018年，新型建材行業(yè)以科技創(chuàng)新為支撐，進(jìn)一步提高綠色發(fā)展水平，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。以防水材料行業(yè)為例，4家防水材料企業(yè)入選工業(yè)和信息化部“綠色工廠”名單，87家企業(yè)產(chǎn)品被列入財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部公布的“環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品政府采購(gòu)清單”，防水與密封材料被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局列入第一批綠色產(chǎn)品評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)清單及認(rèn)證目錄。

（三）新型建材行業(yè)集中度不斷提升

大型建材企業(yè)推進(jìn)聯(lián)合重組，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高。新型建材行業(yè)正在經(jīng)歷從新增主導(dǎo)市場(chǎng)逐漸向存量主導(dǎo)市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)變的過(guò)程，而隨著落后企業(yè)和劣質(zhì)產(chǎn)品不斷從行業(yè)中被擠出，優(yōu)質(zhì)品的行業(yè)容量仍延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。以防水材料行業(yè)為例，根據(jù)2018年最新統(tǒng)計(jì)，規(guī)模以上防水企業(yè)市場(chǎng)容量約為1150億，考慮小企業(yè)情況，整體容量超過(guò)1500億水平。而防水行業(yè)目前仍然處于優(yōu)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)品滲透率逐步提升的過(guò)程，防水龍頭企業(yè)的集中度仍有大幅提升空間。

三、行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式分析

（一）經(jīng)營(yíng)模式

1.采購(gòu)模式

絕大多數(shù)新型建材企業(yè)原材料采購(gòu)為按需采購(gòu)模式，即簽訂產(chǎn)品銷(xiāo)售合同后按訂單進(jìn)行原材料采購(gòu)，同時(shí)設(shè)定合理的安全庫(kù)存量。一般新型建材企業(yè)對(duì)采購(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理，通過(guò)招標(biāo)遴選合適供應(yīng)商，通過(guò)考核與評(píng)比，最終確定合適供應(yīng)商名錄。對(duì)于重要的原材料，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的新型建材企業(yè)通常會(huì)根據(jù)資金狀況、原材料波動(dòng)周期等因素?fù)駲C(jī)進(jìn)行戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。

2.生產(chǎn)模式

多數(shù)新型建材企業(yè)主要實(shí)行“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式。通常是企業(yè)負(fù)責(zé)營(yíng)銷(xiāo)的部門(mén)接到產(chǎn)品訂單（簽有長(zhǎng)期合作框架協(xié)議客戶(hù)）或與客戶(hù)簽訂銷(xiāo)售合同后，開(kāi)始生產(chǎn)產(chǎn)品。

3.銷(xiāo)售模式

新型建材企業(yè)銷(xiāo)售模式采取“直銷(xiāo)+經(jīng)銷(xiāo)”模式，既有利于新型建材企業(yè)與大型房企、重大項(xiàng)目開(kāi)展戰(zhàn)略合作，又能通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商占有“工業(yè)、民用建筑”市場(chǎng)。

新型建材企業(yè)與直銷(xiāo)客戶(hù)通常采用銀行轉(zhuǎn)賬、銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票結(jié)算，在結(jié)算時(shí)點(diǎn)上，根據(jù)客戶(hù)、項(xiàng)目情況確定具體結(jié)算方式，包括發(fā)貨結(jié)算、按約定時(shí)間或工程進(jìn)度節(jié)點(diǎn)結(jié)算等方式。與經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)根據(jù)貨物簽收情況進(jìn)行結(jié)算，同時(shí)結(jié)合經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)信譽(yù)情況給予銷(xiāo)售目標(biāo)任務(wù)額一定額度內(nèi)的最高額授信、總量控制、分次使用、年底前結(jié)清。

4.境外銷(xiāo)售模式

少部分新型建材企業(yè)產(chǎn)品境外銷(xiāo)售，銷(xiāo)售模式主要分為代理出口和自營(yíng)出口。代理出口：新型建材企業(yè)與進(jìn)出口代理商簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同后，按照合同要求發(fā)貨，運(yùn)送到客戶(hù)指定地方后，進(jìn)出口代理商客戶(hù)確認(rèn)簽收，即完成交貨義務(wù)。自營(yíng)出口：新型建材企業(yè)與海外客戶(hù)簽訂合同，根據(jù)客戶(hù)的貿(mào)易條件向客戶(hù)自營(yíng)出口貨物。

（二）盈利模式

新型建材企業(yè)主要通過(guò)生產(chǎn)和銷(xiāo)售新型建材獲取利潤(rùn)，部分企業(yè)還可以提供工程服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)。另外，大中型新型建材企業(yè)還設(shè)立專(zhuān)門(mén)的研發(fā)部門(mén)，持續(xù)進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品配方優(yōu)化及生產(chǎn)工藝改進(jìn)，加大與上下游企業(yè)的合作，保障產(chǎn)品的質(zhì)量和及成本價(jià)格得到控制，提高服務(wù)態(tài)度和服務(wù)質(zhì)量，在客戶(hù)中樹(shù)立良好的信譽(yù)和口碑，為持續(xù)盈利創(chuàng)造充分條件。

四、行業(yè)趨勢(shì)展望

（一）新型建材行業(yè)全年保持前低后穩(wěn)略有增長(zhǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)

從影響新型建材行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀市場(chǎng)環(huán)境分析，2018年全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）同比增長(zhǎng)5.9%，比上年下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，但四季度企穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明顯，在國(guó)家宏觀調(diào)控下，預(yù)期2019年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速仍能保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，為新型建材工業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行提供有力支撐。另外，近年來(lái)我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)為新型建材行業(yè)提供了新的發(fā)展空間，其作為建材行業(yè)增長(zhǎng)新的發(fā)展動(dòng)力作用日趨明顯，但隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的變化，我國(guó)汽車(chē)、高鐵、風(fēng)力及光伏發(fā)電、電子等產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，與之相關(guān)的技術(shù)玻璃、復(fù)合材料等新型建材增長(zhǎng)速度或出現(xiàn)一定程度回落。從建材行業(yè)自身發(fā)展來(lái)看，環(huán)保監(jiān)管、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍將是影響新型建材行業(yè)發(fā)展的兩個(gè)主要因素，是影響建材市場(chǎng)供需關(guān)系的主要方面。綜合判斷，2019年新型建材行業(yè)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有變的發(fā)展格局，全年保持前低后穩(wěn)略有增長(zhǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

（二）以新材料為重點(diǎn)的新型建材行業(yè)將得到快速發(fā)展

工信部提出加快發(fā)展先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬材料、先進(jìn)適用技術(shù)和裝備，增強(qiáng)關(guān)鍵基礎(chǔ)材料供給保障能力。重點(diǎn)發(fā)展玻璃基材料、先進(jìn)陶瓷、人工晶體、礦物功能材料、石墨烯及其改性材料、高性能無(wú)機(jī)纖維及復(fù)合材料，鼓勵(lì)發(fā)展綠色建材，堅(jiān)持需求牽引、戰(zhàn)略導(dǎo)向，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、材料先行，產(chǎn)用結(jié)合、軍民融合，市場(chǎng)主導(dǎo)、政府推動(dòng)，加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化突破，力爭(zhēng)補(bǔ)齊短板、增加有效供給。預(yù)計(jì)2019年，以新材料為重點(diǎn)的新型建材行業(yè)將得到快速發(fā)展。

（三）新型建材行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)在低碳綠色

根據(jù)國(guó)家政策導(dǎo)向，積極研發(fā)推廣先進(jìn)的節(jié)能減排技術(shù)和裝備，著力布局碳捕捉儲(chǔ)存和利用的應(yīng)用項(xiàng)目。充分發(fā)揮建材行業(yè)的工藝特點(diǎn)，積極為各類(lèi)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、居民生活廢棄物的綜合循環(huán)利用創(chuàng)造條件，使建材行業(yè)成為發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重要環(huán)節(jié)，為城鄉(xiāng)環(huán)境的改善、為應(yīng)對(duì)世界氣候變化、打好防治污染攻堅(jiān)戰(zhàn)做出更大的貢獻(xiàn)。以低碳綠色可循環(huán)理念為指導(dǎo)，促進(jìn)未來(lái)行業(yè)的發(fā)展。預(yù)計(jì)2019年新型建材行業(yè)發(fā)展依舊著力于綠色低碳。

五、風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）需求風(fēng)險(xiǎn)

新型建材主要應(yīng)用于工業(yè)民用建筑、公共設(shè)施和其它基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。因此，新型建材行業(yè)受房地產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的影響較大�；�建作為經(jīng)濟(jì)下行期逆周期調(diào)節(jié)重要因子，2019年增速應(yīng)不會(huì)太差，地產(chǎn)、基建兩者存在需求端對(duì)沖，整體應(yīng)略有承壓但幅度可控。2019年無(wú)論是中央還是地方層面的房地產(chǎn)政策大概率還會(huì)延續(xù)嚴(yán)格調(diào)控的大基調(diào)，短期政策轉(zhuǎn)向的概率很小。而三四線城市在2019年將面臨棚改規(guī)模和貨幣化安置力度的雙下滑，對(duì)新型建材需求端的支撐作用將繼續(xù)被削弱。

（二）成本風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前新型建材行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)人“平臺(tái)期”，主要產(chǎn)品產(chǎn)量及產(chǎn)業(yè)規(guī)模將在一定區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)波動(dòng)，新型建材行業(yè)能源消耗量基本保持穩(wěn)定，能源結(jié)構(gòu)平穩(wěn)，煤炭仍是最大燃料品種。隨著我國(guó)持續(xù)推進(jìn)“大氣污染攻堅(jiān)戰(zhàn)”，能源結(jié)構(gòu)必將持續(xù)優(yōu)化，新型建材行業(yè)清潔能源替代空間仍然較大。但在當(dāng)前階段，清潔能源供應(yīng)的穩(wěn)定性以及能源利用效率和生產(chǎn)成本仍是制約當(dāng)前新型建材相關(guān)行業(yè)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要因素。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

新型建材行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低，重點(diǎn)企業(yè)做大企業(yè)規(guī)模，推動(dòng)行業(yè)集中度的提高無(wú)可非議，扶優(yōu)扶強(qiáng)也是政府的政策導(dǎo)向。但是在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的同時(shí)，更要注重企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，絕不能以低價(jià)和犧牲貨款回收期去搶占市場(chǎng)，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。以耐火材料細(xì)分行業(yè)例，2018年重點(diǎn)企業(yè)中，有9家生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收貨款占2018年銷(xiāo)售收入的50%以上，其中6家企業(yè)占60%以上，最高占100%以上。這樣企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)很大，即增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也拉高了企業(yè)財(cái)務(wù)成本，影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

近兩年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告，都提出了“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”。污染防治是其中之一。2018年6月27日《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)規(guī)劃的通知》，其中第二部分第七條明確指出“持續(xù)推進(jìn)工業(yè)污染源全面達(dá)標(biāo)排放，將煙氣在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)作為執(zhí)法依據(jù)，加大超標(biāo)處罰和聯(lián)合懲戒力度，未達(dá)標(biāo)排放的企業(yè)一律依法停產(chǎn)整治。”2019年3月3日下午，“兩會(huì)”首場(chǎng)部長(zhǎng)通道在人民大會(huì)堂舉行，生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)李干杰表示，污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)不放寬不放松，不走回頭路。要做到“4567”，一是有效克服四種不良情緒和心態(tài)；二是保持五個(gè)“堅(jiān)定不移”；三是認(rèn)真落實(shí)六個(gè)“做到”；四是聚焦打好七場(chǎng)戰(zhàn)役。因此，環(huán)保治理絕不是短期行為，更不是應(yīng)對(duì)環(huán)保督察、環(huán)保達(dá)標(biāo)的階段性任務(wù)，已成為企業(yè)生命的底線。未來(lái)新型建材行業(yè)面臨環(huán)境治理形勢(shì)依然嚴(yán)峻。

（五）匯率風(fēng)險(xiǎn)

外匯匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)在2017年美元兌人民幣大幅貶值后，2018年以來(lái)美元兌人民幣大幅升值，近三年美元兌人民幣波動(dòng)幅度明顯加大。海外業(yè)務(wù)占比較高的新型建材企業(yè)將面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，匯率的波動(dòng)也將直接影響到出口產(chǎn)品的銷(xiāo)售定價(jià)，另一方面，也會(huì)給相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。