商業(yè)保理監(jiān)管政策

2019年10月31日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)【2019】205號）。205號文共包括六個領(lǐng)域，要求規(guī)范商業(yè)保理企業(yè)經(jīng)營行為，加強監(jiān)督管理，壓實監(jiān)管責(zé)任，防范化解風(fēng)險，促進商業(yè)保理行業(yè)健康發(fā)展。并要求各地2020年6月末前清理完成存量。至此，商業(yè)保理各類清理規(guī)范行動拉開了序幕。

商業(yè)保理運行狀況

2019年，我國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)首個拐點。新增企業(yè)數(shù)量和商業(yè)保理公司存量首次出現(xiàn)下降，但國內(nèi)市場需求依舊旺盛，商業(yè)保理行業(yè)在逆勢中保持頑強增長。

一、首現(xiàn)拐點市場需求仍旺盛

截至2019年12月底，全國已注冊商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司存量共計10724家，相較2018年年底的11541家減少了7.08%。這是自2012年成立商業(yè)保理行業(yè)試點以來，首次出現(xiàn)下降。

2019年，隨著行業(yè)監(jiān)管體制和規(guī)則逐步明確，各地普遍收緊了商業(yè)保理企業(yè)注冊政策，并加快現(xiàn)有企業(yè)的清理規(guī)范工作，在2019年下半年，行業(yè)已出現(xiàn)一定規(guī)模的企業(yè)集中清退，商業(yè)保理企業(yè)存量較2019年中凈減少1357家。

雖然企業(yè)數(shù)量在減少，但作為傳統(tǒng)金融服務(wù)的重要補充，商業(yè)保理是一種具有逆周期特點的低風(fēng)險貿(mào)易融資工具。商業(yè)保理公司通過主攻盤活資金，服務(wù)企業(yè)應(yīng)收賬款，市場需求仍在持續(xù)上升。

截至2019年年末，全國規(guī)模以上工商企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款17.4萬億元人民幣，同比增長4.5%。計算機、通信、電子設(shè)備制造、電氣機械、汽車制造、非金屬礦物制品等行業(yè)位居前列。

2019年全年我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量達到1.38萬億元人民幣，較2018年增長了15%，占我國保理市場的比例上升至44.2%。此外，中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會2020年1月至3月間調(diào)研了65家樣本企業(yè)2019年經(jīng)營情況。調(diào)查結(jié)果顯示這些企業(yè)2019年保理業(yè)務(wù)量總額和余額同比均實現(xiàn)上漲。雖然較行業(yè)增長高峰期的增速有所放緩，但經(jīng)過前幾年的發(fā)展積累，國內(nèi)保理市場基礎(chǔ)深厚，總體仍處于高速成長期。

二、拓展服務(wù)細分行業(yè)業(yè)務(wù)取得新進展

2019年，商業(yè)保理服務(wù)的細分行業(yè)持續(xù)拓展。據(jù)商業(yè)保理專業(yè)委員會統(tǒng)計，商業(yè)保理公司服務(wù)的行業(yè)涵蓋了制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸倉儲郵政業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等多個行業(yè)。其中，制造業(yè)是商業(yè)保理服務(wù)最多的行業(yè)，占比為38%。

此外，從融資渠道來看，2019年資產(chǎn)證券化成為商業(yè)保理主要的融資渠道之一。從保理ABS發(fā)行筆數(shù)來看，2016年到2019年分別為18筆、64筆、218筆、469筆，2019年保理資產(chǎn)證券化取得了顯著發(fā)展。具體而言，2019年我國保理資產(chǎn)證券化（ABS）產(chǎn)品發(fā)行量達到2974億元人民幣，占全年企業(yè)ABS總規(guī)模的26.8%。

在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，商業(yè)保理公司也取得一些新進展。部分商業(yè)保理公司已由傳統(tǒng)的2B貿(mào)易發(fā)展到2C消費領(lǐng)域，從傳統(tǒng)制造業(yè)、商貿(mào)流通、建筑工程等向服務(wù)行業(yè)和電子商務(wù)行業(yè)滲透。此外，國際保理業(yè)務(wù)也有所突破。如長安銀科商業(yè)保理公司美元融資業(yè)務(wù)獲得國家外匯管理局批復(fù)，成為國內(nèi)第一家可以美元為計價單位進行融資租賃的商業(yè)保理公司，滿足了出口企業(yè)的美元融資需求，有針對性解決了中小型出口企業(yè)融資難題。

同時，也要看到，雖然創(chuàng)新業(yè)務(wù)有所突破，但整個商業(yè)保理行業(yè)仍面臨著業(yè)務(wù)種類較為單一的問題。從調(diào)研樣本數(shù)據(jù)來看，絕大多數(shù)調(diào)研企業(yè)以應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)為主，65家調(diào)研企業(yè)中有64家在提供此項服務(wù)，提供應(yīng)收管理業(yè)務(wù)的有36家，應(yīng)收賬款催收有18家，應(yīng)收賬款債務(wù)人付款保證的有9家。由此也可以看出商業(yè)保理公司提供的服務(wù)過度偏重于融資。

三、行業(yè)環(huán)境獲改善期待政策再完善

2019年10月，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（以下簡稱《通知》），以規(guī)范商業(yè)保理企業(yè)經(jīng)營行為，促進商業(yè)保理行業(yè)健康發(fā)展。2020年5月，民法典經(jīng)十三屆全國人大三次會議審議表決通過，在合同編中設(shè)立專章對保理合同進行了規(guī)定，使得保理業(yè)務(wù)獲得了立法層面的肯定，實現(xiàn)了從無名合同到有名合同、從依債權(quán)轉(zhuǎn)讓一般規(guī)定到有專門法可依的歷史性突破。

隨著監(jiān)管和立法層面新規(guī)調(diào)整，我國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展環(huán)境獲得重要改善。后續(xù)隨著保理實踐的深入發(fā)展，仍需出臺配套的司法解釋、法規(guī)規(guī)章、行業(yè)規(guī)范，形成法律與實踐的良性互動。

此外，《通知》發(fā)布后，銀保監(jiān)會尚未出臺相應(yīng)的實施細則。有商業(yè)保理公司表示，希望能夠?qū)ν�一債�?wù)人業(yè)務(wù)集中度比例和關(guān)聯(lián)交易比例等指標(biāo)相關(guān)概念給出明確解釋，并希望考慮到疫情期間保理公司在中小企業(yè)融資方面所發(fā)揮出的特殊重要作用，適度延長相關(guān)政策實施的過渡期。

而商業(yè)保理公司自身，也應(yīng)切實加強風(fēng)險管控，延長風(fēng)控鏈條，進行多級穿透式風(fēng)險管理。韓家平認為，目前銀行和商業(yè)保理公司的合作模式主要是貸款的形式，下一步可以采用雙保理的合作，在保理業(yè)務(wù)層面深挖合作機會。商業(yè)保理公司應(yīng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、銀行等機構(gòu)緊密合作，推出更多創(chuàng)新產(chǎn)品，服務(wù)好產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)，打開更大市場空間。

商業(yè)保理前景展望

一、商業(yè)保理監(jiān)管措施更加完善

2018年商業(yè)保理公司的監(jiān)管職責(zé)劃轉(zhuǎn)，各省市地方金融監(jiān)管部門負責(zé)根據(jù)屬地責(zé)任進行日常監(jiān)管。銀保監(jiān)會新的監(jiān)管文件出臺以前，各省市地方金融監(jiān)管部門為保證合規(guī)監(jiān)管、引導(dǎo)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，紛紛積極研究對策以保障過渡期間商業(yè)保理行業(yè)監(jiān)管工作。天津、上海等業(yè)務(wù)成熟地區(qū)已經(jīng)出臺了過渡期間的監(jiān)管措施文件，在商務(wù)廳已有文件的基礎(chǔ)上，對商業(yè)保理公司的注冊資本、高管人員資格、信息變更、重大事項報告、日常經(jīng)營行為等做出了較為詳細的規(guī)定，初步建立省（市）、區(qū)分層、分級地方金融監(jiān)管體系。其中，天津?qū)Σ荒苁茏尩膽?yīng)收賬款類型做出明確規(guī)定，在物權(quán)上按照《天津市高級人民法院關(guān)于審理保理合同糾紛案件若干問題的審判委員會紀要（一）》進行規(guī)范，為其他省市提供了有效的指導(dǎo)和參考。在銀保監(jiān)會監(jiān)管文件出臺后，各省市屬地監(jiān)管措施將更加完善。

二、商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展更加規(guī)范

在監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境日趨良好的前提下，預(yù)計未來的商業(yè)保理活動也會更加趨于綜合化和系統(tǒng)化。隨著市場全球化的不斷推進，我國商業(yè)保理的制度和規(guī)則會更好地對接于國際的標(biāo)準，未來商業(yè)保理市場會更加的完善和科學(xué)。當(dāng)前商業(yè)保理活動更加側(cè)重于融資活動。隨著行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)快速、多元、創(chuàng)新的態(tài)勢，商業(yè)保理公司業(yè)務(wù)專業(yè)性提高的同時產(chǎn)品服務(wù)種類增加，與信用證、信用保險一起成為貿(mào)易債權(quán)保障的“三駕馬車”，在服務(wù)中小微企業(yè)貿(mào)易融資方面將發(fā)揮舉足輕重的作用。同時，相關(guān)人才培養(yǎng)和知識體系建設(shè)將日趨成熟。例如，中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專委會一直在做各種有益嘗試，舉辦“全國保理業(yè)務(wù)水平考試（NFCC）”并開展各類經(jīng)驗交流、學(xué)術(shù)探討等行業(yè)活動，推薦優(yōu)秀企業(yè)做法舉措，制定《商業(yè)保理術(shù)語》等行業(yè)標(biāo)準。相信通過監(jiān)管部門、自律委員會和行業(yè)自身努力，在業(yè)務(wù)發(fā)展和不斷實踐中，商業(yè)保理人才團隊將更加專業(yè)和可靠。

三、社會征信體系建設(shè)更加完善

市場經(jīng)濟也是信用經(jīng)濟，政府將加強監(jiān)管，完善信用服務(wù)市場體系建設(shè)。對征信機構(gòu)的信用信息征集行為進行明確規(guī)定，在充分保護企業(yè)和個人信用信息權(quán)益的基礎(chǔ)上，發(fā)揮征信體系的促進和懲戒功能，從而實現(xiàn)信用信息征集中各方主體的最大利益。商業(yè)保理業(yè)務(wù)實施的一個重要標(biāo)準在于信用制度的完善和升級，從當(dāng)前我國商業(yè)保理活動開展情況來看，存在一定的信用風(fēng)險，影響商業(yè)保理商的合法權(quán)益。隨著我國信用信息相關(guān)平臺的建設(shè)整合，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境下，商業(yè)保理公司將借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)信息共享，為商業(yè)保理活動的順利開展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境和信用支持，及時掌握保理商、客戶和受讓賬款的真實性，從而能夠科學(xué)地進行買賣雙方的信用評估，有效防范買方、賣方和雙方合謀信用風(fēng)險。

本公司出品的研究報告首先介紹了中國商業(yè)保理行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、商業(yè)保理行業(yè)整體運行態(tài)勢等，接著分析了中國商業(yè)保理行業(yè)市場運行的現(xiàn)狀，然后介紹了商業(yè)保理行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對商業(yè)保理行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預(yù)測。您若想對商業(yè)保理行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國商業(yè)保理行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等商業(yè)保理。其中宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計商業(yè)保理及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測商業(yè)保理。