市場表現(xiàn)：受疫情沖擊，商業(yè)地產(chǎn)市場承壓

商業(yè)地產(chǎn)新房市場：受疫情影響，2020年1-5月全國銷售面積同比下降23.1%，新開工面積同比下降14.8%，市場整體承壓。其中，全國辦公樓銷售面積為917萬平方米，同比下降26.7%，降幅較2019年同期擴大14.5個百分點。全國商業(yè)營業(yè)用房銷售面積為2577萬平方米，同比下降21.7%，降幅較2019年同期擴大8.9個百分點。

商業(yè)地產(chǎn)租賃市場：2020年上半年，由全國重點城市100條商業(yè)街商鋪為樣本標的，構(gòu)成的百大商業(yè)街（百街）商鋪平均租金為25.1元/平方米·天，環(huán)比下跌2.41%；由100個典型購物中心商鋪為樣本標的，構(gòu)成的百大購物中心（百MALL）商鋪平均租金為26.8元/平方米·天，環(huán)比下跌1.09%。2020年上半年，全國重點城市主要商圈寫字樓租金整體水平累計下跌2.38%；其中二季度平均租金為4.8元/平方米·天，環(huán)比一季度下跌1.54%。

商業(yè)地產(chǎn)土地市場：2020年1-6月，全國300城商辦用地推出規(guī)劃建筑面積11097萬平方米，同比微漲2.1%；成交規(guī)劃建筑面積8147萬平方米，同比下降10.0%。從各等級城市來看，一線城市量升價跌，具備區(qū)位優(yōu)勢的成熟商圈仍將受企業(yè)關(guān)注；二線城市量降價漲，部分城市成交規(guī)模下降較多；三四線城市量降價漲，市場分化，價值洼地受企業(yè)關(guān)注。

企業(yè)表現(xiàn)：聚焦核心城市、創(chuàng)新商業(yè)場景，資本并購與整合推動規(guī)模提升

聚焦核心城市，挖掘潛力區(qū)域。隨著商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展逐步走向成熟，企業(yè)不僅更加注重對商業(yè)項目的運營及管理，對于項目布局也越發(fā)重視。一二線核心城市發(fā)展優(yōu)勢顯著，雖然競爭較為激烈但仍然是商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)持續(xù)關(guān)注的重點區(qū)域，同時隨著消費下沉以及三四線城市消費力量的崛起，為尋求新的發(fā)展機遇，核心城市群的三四線城市同樣受到商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的關(guān)注。

場景創(chuàng)新帶動購物中心復蘇。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迭代發(fā)展，消費者對于消費的體驗需求逐漸增加，推動著商業(yè)業(yè)態(tài)及產(chǎn)品不斷升級。受疫情影響，購物中心借助直播經(jīng)濟改變傳統(tǒng)銷售模式，創(chuàng)新消費場景，將賣場轉(zhuǎn)至線上，不僅給消費者帶來全新的購物體驗，同時也助力實體商業(yè)的復蘇。

積極拓展融資渠道，資產(chǎn)證券化不斷推進。在新冠肺炎疫情背景下，商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)資金缺口加大，“類REITs”等資產(chǎn)證券化模式受到商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)更多的關(guān)注。未來，資產(chǎn)證券化是大勢所趨。REITs作為地產(chǎn)領(lǐng)域投融資工具之一，其以證券化方式盤活存量不動產(chǎn)，促進社會資本進入地產(chǎn)領(lǐng)域，對于商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

趨勢展望：線上線下融合發(fā)展，數(shù)字化與精細化運營推動轉(zhuǎn)型升級

線上線下融合發(fā)展。未來商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)營收的增長將不再局限于單一渠道及單一產(chǎn)品或服務形態(tài)，企業(yè)應加速融合線上線下同步發(fā)展。同時加大線上營銷投入和比重，推動營銷模式持續(xù)升級，以平衡短期渠道受限為企業(yè)帶來的經(jīng)營風險。

數(shù)字化推動智能轉(zhuǎn)型，5G助力構(gòu)建智慧商業(yè)。從長期來看，商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的東風，通過數(shù)字化發(fā)展逐步完善全渠道商業(yè)運營模式，提高經(jīng)營質(zhì)量和運營水平已成為行業(yè)發(fā)展趨勢。5G技術(shù)的應用將加速商業(yè)地產(chǎn)運營的數(shù)字化轉(zhuǎn)型、賦能商業(yè)智能新模式，也將為購物中心運營管理帶來重大變革。

綠色與科技助力打造健康空間，輕資產(chǎn)輸出與精細化運營推動聯(lián)合辦公升級。以科技賦能綠色建筑、打造智能辦公空間，與更高健康標準的物業(yè)管理體系雙向發(fā)力，提升辦公空間品質(zhì)，將成為未來辦公空間升級發(fā)展的重要趨勢之一。聯(lián)合辦公企業(yè)（尤其是頭部企業(yè)）更加注重成本控制，積極發(fā)展輕資產(chǎn)模式以實現(xiàn)低成本規(guī)模擴張，同時在智能辦公、社區(qū)運營等方面進行精細化運營，打造企業(yè)核心競爭力，并實現(xiàn)多元盈利。

商業(yè)地產(chǎn)已進入4.0時代，而疫情后的新常態(tài)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新應用，將加速商業(yè)地產(chǎn)形成新的行業(yè)發(fā)展格局。商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)將更多思考如何構(gòu)建全渠道運營模式，實現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型等，以抓住經(jīng)濟的風口，并實現(xiàn)自身價值的提升。

本公司出品的研究報告首先介紹了中國商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)整體運行態(tài)勢等，接著分析了中國商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場運行的現(xiàn)狀，然后介紹了商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預測。您若想對商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務部采集數(shù)據(jù)等商業(yè)地產(chǎn)。其中宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計商業(yè)地產(chǎn)及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測商業(yè)地產(chǎn)。