報告簡介
2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，宏觀經(jīng)濟下行明顯，固定資產(chǎn)及基建投資增速迅速下滑。宏觀政策逆周期調控力度加大，財政政策更加積極，貨幣政策更加靈活有效。基礎設施建設補短板力度持續(xù)加大，重點投向進一步明確，為城投企業(yè)提供了一定的項目儲備空間和較大力度的資金支持，有助于改善城投企業(yè)的經(jīng)營及融資環(huán)境。寬松貨幣政策下，債券市場流動性保持充裕，城投債發(fā)行規(guī)模及凈融資規(guī)模均大幅增長。受交易所放松審核條件及公司債放開注冊制等因素影響，公司債發(fā)行規(guī)模躍居首位。城投債發(fā)行利率整體呈下行趨勢，短期城投債發(fā)行利差整體收窄，不同級別的中長期城投債發(fā)行利差分化加劇。
2020年下半年，全球疫情和經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境仍存在很大不確定性，但隨著積極財政政策及寬松貨幣政策的持續(xù)實施，國內經(jīng)濟將逐步修復。同時，中央政府要求加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新基建及新型城鎮(zhèn)化建設進度，棚戶區(qū)改造、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等也將持續(xù)推進，相關基礎設施建設仍有較大的投融資需求。作為城市基礎設施建設的重要載體，2020年下半年，城投企業(yè)經(jīng)營和融資環(huán)境將保持穩(wěn)定。聯(lián)合對城投行業(yè)的展望為穩(wěn)定。但仍需關注2020年下半年城投債到期及回售兌付壓力，非標信用風險的持續(xù)暴露及城投企業(yè)信用水平的持續(xù)分化。
2020年以來，在堅決遏制隱性債務增量的基礎上，基礎設施建設補短板力度持續(xù)加大。中央政府強化地方政府專項債促進投資的作用，加快對經(jīng)濟進行修復。同時，基建投資的重點投向進一步明確，未來基礎設施建設投資重點將集中在交通、水利、公共衛(wèi)生以及新型城鎮(zhèn)化建設等方面，將為城投企業(yè)提供一定的項目儲備空間和較大力度的資金支持，有助于改善城投企業(yè)的經(jīng)營及融資環(huán)境。
2020年以來，基礎設施建設補短板力度持續(xù)加大，政府采取一系列舉措強化地方政府專項債促進投資的作用，加快對經(jīng)濟進行修復。（1）地方政府專項債額度明顯提升。政府工作報告指出，2020年財政赤字率擬按3.6%以上安排，擬安排地方政府專項債3.75萬億，較2019年新增1.6萬億。（2）地方政府專項債額度提前下達，專項債發(fā)行節(jié)奏明顯加快。截至2020年二季度末，財政部累計提前下達地方政府專項債額度28480億元，占2019年新增額度的92.47%，并要求地方政府“早發(fā)行、早使用”，首批地方政府專項債發(fā)行時點較2019年明顯提前，上半年地方政府專項債累計發(fā)行規(guī)模23725.38億元，較上年同期大幅增長，為加大基礎設施建設補短板力度提供有力支撐。（3）地方政府專項債用作項目資本金的比例可適當提高。2020年各省專項債券資金用于項目資本金的規(guī)模占該省份專項債券規(guī)模的比例，在20%的基礎上可適當上調，充分發(fā)揮專項資金的作用。此舉有助于保障地方重大項目資本金來源，緩解城投企業(yè)重大基建項目資本金壓力。
此外，基建投資的重點投向也進一步明確，將城投企業(yè)提供一定的項目儲備空間。新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，國家出臺各種政策措施，推動傳統(tǒng)基建和新基建投資共同發(fā)展。2020年3月，中共中央政治局常務會議指出要加大公共衛(wèi)生服務、應急物資保障領域投入，加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。同時，對新型城鎮(zhèn)化建設的政策支持力度也進一步加大，2020年4月，發(fā)改委明確2020年新型城鎮(zhèn)化建設和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點任務，包括加快發(fā)展重點城市群、推進都市圈同城化建設、推進以縣為重要載體的新型城鎮(zhèn)化建設、推進大型搬遷安置區(qū)新型城鎮(zhèn)化建設等。2020年6月，發(fā)改委印發(fā)《關于加快開展縣城城鎮(zhèn)化補短板強弱項工作的通知》，明確公共資源重點投向縣城（縣政府駐地鎮(zhèn)或街道及其實際建設連接到的居委會所轄區(qū)域）新型城鎮(zhèn)化建設，抓緊補上疫情暴露出的縣城城鎮(zhèn)化短板弱項，大力提升縣城公共設施和服務能力等，同時公布了120個新型城鎮(zhèn)化示范縣，為全國縣城新型城鎮(zhèn)化建設提供模板。
本公司出品的研究報告首先介紹了中國城投公司行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、城投公司行業(yè)整體運行態(tài)勢等，接著分析了中國城投公司行業(yè)市場運行的現(xiàn)狀，然后介紹了城投公司行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對城投公司行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國城投公司行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預測。您若想對城投公司行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國城投公司行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。
本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關總署，問卷調查數(shù)據(jù)，商務部采集數(shù)據(jù)等城投公司。其中宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計城投公司及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測城投公司。
報告目錄
2021-2025年中國城投公司分析及產(chǎn)業(yè)投資策略研究預測報告
第一章 城投公司的基本介紹
第二章 中國城投公司發(fā)展環(huán)境分析
2.1 經(jīng)濟環(huán)境分析
2.1.1 宏觀經(jīng)濟概況
2.1.2 固定資產(chǎn)投資
2.1.3 轉型升級態(tài)勢
2.1.4 疫后經(jīng)濟展望
2.2 政策環(huán)境分析
2.2.1 財稅政策分析
2.2.2 金融政策分析
2.2.3 債務管理政策
2.2.4 城鄉(xiāng)建設政策
2.3 監(jiān)管環(huán)境分析
2.3.1 金融監(jiān)管狀況
2.3.2 證券監(jiān)管狀況
2.4 轉型改革環(huán)境
2.4.1 國企改革歷程
2.4.2 國企改革加快
2.4.3 國企改革影響
2.4.4 地區(qū)重組加快
第三章 中國城投公司發(fā)展綜況
3.1 城投公司投資發(fā)展的機遇
3.1.1 基建投資加快
3.1.2 債券規(guī)模擴大
3.1.3 央行降準舉措
3.2 城投公司規(guī)模及特點分析
3.2.1 城投公司數(shù)量
3.2.2 城投公司結構
3.3 城投百強企業(yè)排行榜分析
3.3.1 資產(chǎn)排名百強榜
3.3.2 營收排名百強榜
3.3.3 利潤排名百強榜
3.4 城投公司發(fā)展存在的問題
3.4.1 業(yè)務結構單一
3.4.2 運營效益不佳
3.4.3 人才短板問題
3.4.4 市場競爭力不強
3.5 城投公司發(fā)展的對策建議
3.5.1 政策機制優(yōu)化
3.5.2 改革發(fā)展模式
3.5.3 推動市場化轉型發(fā)展
3.5.4 推行市場化引人用人
第四章 城投公司市場化轉型發(fā)展分析
4.1 城投公司市場化轉型的基本要求
4.1.1 不得增加表內貸款規(guī)模
4.1.2 政府不得提供任何形式擔保
4.1.3 城投企業(yè)可以市場化融資
4.2 城投公司轉型發(fā)展的大體方向
4.2.1 注入經(jīng)營性資產(chǎn)
4.2.2 引進戰(zhàn)略投資者
4.2.3 優(yōu)化資產(chǎn)結構
4.3 城投公司轉型發(fā)展的模式及案例
4.3.1 區(qū)域內核心平臺的整合模式
4.3.2 園區(qū)類投融資平臺的整合模式
4.3.3 國有資產(chǎn)管理類融資平臺整合
4.3.4 產(chǎn)能結構調整區(qū)域融資平臺整合
第五章 中國“百強縣”城投企業(yè)發(fā)展分析
5.1 中國百強縣基本情況分析
5.1.1 百強縣的評選過程
5.1.2 區(qū)域百強縣的特點
5.1.3 百強縣的基本面
5.1.4 百強縣的頭部效應
5.2 中國百強縣城投公司發(fā)展分析
5.2.1 頭部縣城投企業(yè)概覽
5.2.2 重點城投企業(yè)基本面
5.2.3 百強縣城投資資質分析
5.2.4 縣域城投企業(yè)配置策略
第六章 城投公司重點投資領域分析
6.1 城市基建領域
6.1.1 城市基建投資建設狀況
6.1.2 城市基建投資建設問題
6.1.3 城投公司基建業(yè)務布局
6.1.4 城投公司基建投資趨勢
6.2 房地產(chǎn)領域
6.2.1 房地產(chǎn)市場投資建設狀況
6.2.2 房地產(chǎn)市場建設問題分析
6.2.3 城投公司房地產(chǎn)業(yè)務布局
6.2.4 城投公司房地產(chǎn)投資趨勢
6.3 養(yǎng)老領域
6.3.1 養(yǎng)老市場發(fā)展狀況分析
6.3.2 養(yǎng)老市場未來發(fā)展趨勢
6.3.3 城投公司養(yǎng)老業(yè)務布局
6.3.4 城投公司養(yǎng)老發(fā)展趨勢
6.4 水務領域
6.4.1 水務市場發(fā)展狀況分析
6.4.2 水務市場未來發(fā)展趨勢
6.4.3 城投公司水務業(yè)務布局
6.4.4 城投公司水務發(fā)展趨勢
第七章 城投公司新型投融資模式分析
7.1 城投公司融資的基本分類
7.1.1 直接融資
7.1.2 間接融資
7.1.3 融資問題
7.1.4 融資對策
7.2 城投公司上市融資模式分析
7.2.1 上市融資情況
7.2.2 上市操作方式
7.2.3 上市操作建議
7.2.4 上市融資案例
7.3 城投公司并購上市公司的融資模式
7.3.1 并購基本情況
7.3.2 并購戰(zhàn)略分析
7.3.3 并購方式分析
7.3.4 并購支付方式
7.3.5 股權定價方法
7.3.6 公司融資安排
7.4 城投公司債轉股融資模式分析
7.4.1 債轉股實施背景
7.4.2 債轉股整體流程
7.4.3 債轉股具體流程
7.4.4 債轉股案例分析
7.5 城投公司資產(chǎn)證券化融資模式分析
7.5.1 資產(chǎn)證券化的主要內容
7.5.2 資產(chǎn)證券化的發(fā)行狀況
7.5.3 資產(chǎn)證券化的關鍵要素
7.5.4 資產(chǎn)證券化的主要優(yōu)勢
7.5.5 資產(chǎn)證券化的開展路徑
第八章 城投公司基金融資模式分析
8.1 保障房發(fā)展基金融資模式
8.1.1 基金資金募集
8.1.2 基金投資管理
8.1.3 基金投資退出
8.2 BT基礎設施建設基金融資模式
8.2.1 基金資金募集
8.2.2 基金投資管理
8.2.3 基金投資退出
8.3 BOT基礎設施發(fā)展基金融資模式
8.3.1 基金資金募集
8.3.2 基金投資管理
8.3.3 基金投資退出
8.4 土地整理開發(fā)基金融資模式
8.4.1 基金資金募集
8.4.2 基金投資管理
8.4.3 基金投資退出
8.5 房地產(chǎn)發(fā)展基金融資模式
8.5.1 基金資金募集
8.5.2 基金投資管理
8.5.3 基金投資退出
第九章 城投公司PPP融資模式分析
9.1 中國PPP模式運行狀況分析
9.1.1 PPP模式基本內涵
9.1.2 PPP模式主要分類
9.1.3 PPP模式發(fā)展歷程
9.1.4 PPP項目投資規(guī)模
9.1.5 PPP模式發(fā)展困境
9.1.6 PPP創(chuàng)新發(fā)展路徑
9.2 中國城投公司PPP轉型發(fā)展分析
9.2.1 企業(yè)轉型PPP的背景
9.2.2 企業(yè)轉型PPP的優(yōu)勢
9.2.3 企業(yè)轉型PPP的政策依據(jù)
9.2.4 企業(yè)轉型PPP的主要類型
9.3 城投公司參與PPP投資的發(fā)展案例
9.3.1 項目發(fā)展背景
9.3.2 項目基本概況
9.3.3 項目發(fā)展內容
9.3.4 項目經(jīng)驗總結
第十章 重點城投公司財務運行狀況分析
10.1 北京城建投資發(fā)展股份有限公司
10.1.1 企業(yè)發(fā)展概況
10.1.2 經(jīng)營效益分析
10.1.3 業(yè)務經(jīng)營分析
10.1.4 財務狀況分析
10.1.5 核心競爭力分析
10.1.6 公司發(fā)展戰(zhàn)略
10.1.7 未來前景展望
10.2 上海城投控股股份有限公司
10.2.1 企業(yè)發(fā)展概況
10.2.2 經(jīng)營效益分析
10.2.3 業(yè)務經(jīng)營分析
10.2.4 財務狀況分析
10.2.5 核心競爭力分析
10.2.6 公司發(fā)展戰(zhàn)略
10.2.7 未來前景展望
10.3 云南城投置業(yè)股份有限公司
10.3.1 企業(yè)發(fā)展概況
10.3.2 經(jīng)營效益分析
10.3.3 業(yè)務經(jīng)營分析
10.3.4 財務狀況分析
10.3.5 核心競爭力分析
10.3.6 公司發(fā)展戰(zhàn)略
10.3.7 未來前景展望
10.4 北京國有資本經(jīng)營管理中心
10.4.1 企業(yè)基本概況
10.4.2 財務運營狀況
10.4.3 企業(yè)發(fā)展實力
10.4.4 企業(yè)發(fā)展動態(tài)
10.5 深圳市投資控股有限公司
10.5.1 企業(yè)發(fā)展概況
10.5.2 財務運營狀況
10.5.3 企業(yè)發(fā)展實力
10.5.4 企業(yè)發(fā)展動態(tài)
第十一章 城投公司投融資發(fā)展分析
11.1 城投企業(yè)投融資綜況
11.1.1 債務總量規(guī)模
11.1.2 債務規(guī)模分布
11.1.3 債務違約狀況
11.1.4 混合所有制改革
11.1.5 介入上市公司
11.2 城投公司投資的財務風險
11.2.1 項目籌資風險
11.2.2 項目投資風險
11.2.3 資金回收風險
11.2.4 收益分配風險
11.3 城投公司未來投資發(fā)展趨勢
11.3.1 復合融資發(fā)展趨勢
11.3.2 轉型效果分化趨勢
11.3.3 國企改革深化趨勢
11.3.4 新興業(yè)務獲得重視
第十二章 城投公司投資機會及投資路徑分析
12.1 城投公司投資機會點分析
12.1.1 新基建投資
12.1.2 養(yǎng)老服務投資
12.1.3 環(huán)保業(yè)務投資
12.2 城投公司投資新興業(yè)務的路徑
12.2.1 拓展產(chǎn)業(yè)鏈運營板塊
12.2.2 組建混合所有制企業(yè)
12.2.3 發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資引導作用
12.3 城投公司承接政府投資項目的思考
12.3.1 項目承接的可行性
12.3.2 項目承接的注意問題
12.3.3 項目承接的主要路徑
