1.全球維生素行業(yè)生產(chǎn)格局演變

起源羅氏：早在公元前3000多年前的古埃及人，就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)能治療夜盲癥的物質(zhì)，即現(xiàn)在的維生素A，而真正實現(xiàn)維生素工業(yè)化生產(chǎn)的始于1934年瑞士羅氏，由此開創(chuàng)現(xiàn)代維生素快速發(fā)展時代。羅氏曾一度占有40%的世界維生素市場，曾是全球最大的維生素生產(chǎn)廠家。上個世紀90年代，瑞士羅氏、德國巴斯夫等維生素國際巨頭結(jié)成“維生素卡特爾聯(lián)盟”，憑借技術優(yōu)勢和資本實力，逐漸壟斷了國際市場，賺取了豐厚的利潤。

合久必分，分久必合。1999年5月，美國司法部宣布維生素卡特爾的兩個主要合謀者已與司法部達成認罪協(xié)議，并宣告卡特爾聯(lián)盟終結(jié)，其中涉及21家企業(yè)、200多位個人、16個維生素產(chǎn)品（包括類胡蘿卜素和復合維生素），產(chǎn)生銷售金額超過300億美元；并對這些企業(yè)或個人的罰款總額超過50億美元。進入21世紀，國際巨頭間并購整合不斷，2001年德國巴斯夫收購日本武田，2003年荷蘭帝斯曼17.5億元收購羅氏維生素業(yè)務，羅納普蘭克把維生素業(yè)務轉(zhuǎn)給安萬特，安萬特又被安迪蘇收購，2006年中國央企藍星集團斥資4億歐元全資收購安迪蘇，并在2015年實現(xiàn)國內(nèi)A股借殼上市。同時，鑒于世界主要發(fā)達國家環(huán)保持續(xù)嚴格監(jiān)管、打擊壟斷價格操縱等原因，部分生產(chǎn)企業(yè)退出或關停相關維生素生產(chǎn)，如伊斯曼化學、德固賽、默克和日本衛(wèi)材制藥等大型的生產(chǎn)企業(yè)退出了維生素市場；荷蘭帝斯曼、德國巴斯夫和龍沙公司關停了其在美國的維生素C和維生素E生產(chǎn)裝置。2008年法國安迪蘇由于成本劣勢，退出維生素E市場。

中國、巴斯夫和帝斯曼三極格局形成。進入21世紀以來，趁著國際巨頭生產(chǎn)布局調(diào)整時機，我國相繼突破相關維生素品種生產(chǎn)技術封鎖，2006年，我國維生素總產(chǎn)量15萬噸，占全球份額的46%；到2015年，中國維生素總產(chǎn)量26萬噸，占全球份額上升至70%。世界維生素行業(yè)的競爭格局經(jīng)過多年企業(yè)并購整合、生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移，已經(jīng)形成了比較強的集中度。目前全球維生素行業(yè)生產(chǎn)格局基本形成了以我國為生產(chǎn)中心，海外德國巴斯夫、荷蘭帝斯曼（DSM）補充三極生產(chǎn)格局。

圖表　全球維生素主要細分種類市場格局

2.中國維生素行業(yè)準入條件

2018年，由工信部牽頭制定的《維生素行業(yè)準入條件》有望在新版《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》公布后出臺。2018年1月，發(fā)改委已經(jīng)聯(lián)手工信部對維生素行業(yè)開展了調(diào)查，將其歸入了行業(yè)過剩行列。當時發(fā)改委高調(diào)表示，將研究制定五項限制維生素C產(chǎn)能的措施。由此可以明確，《維生素行業(yè)準入條件》的出臺，目標就是肅清行業(yè)，提高集中度，平穩(wěn)產(chǎn)品價格，而最大的贏家無疑是國內(nèi)五大行業(yè)龍頭企業(yè)。

《維生素行業(yè)準入條件》將從收率、能耗、技術水平、環(huán)保、安全等幾個方面對維生素行業(yè)進行規(guī)范。分析人士指出，此次準入條件肯定比以往都要嚴格，一批缺乏競爭力、環(huán)保不達標的中小企業(yè)將面臨被淘汰，將加快維生素行業(yè)的整合。

維生素行業(yè)政策及環(huán)境指出，進入2019年，我國政府對維生素生產(chǎn)行業(yè)的整治將全面展開，新的有關政策條規(guī)也將陸續(xù)在今年露面。

維生素是人和動物為維持正常的生理功能而必須從食物中獲得的一類微量有機物質(zhì)，在人體生長、代謝、發(fā)育過程中發(fā)揮著重要的作用。維生素既不參與構(gòu)成人體細胞，也不為人體提供能量。

維生素是維持身體健康所必需的一類有機化合物。這類物質(zhì)在體內(nèi)既不能是構(gòu)成身體組織的原料，也不是能量的來源，而是一類調(diào)節(jié)物質(zhì)，在物質(zhì)代謝中起重要作用。

目前，全球維生素產(chǎn)能主要集中在中國的“5大家族”，以及后起之秀山東魯維制藥。這5家企業(yè)占據(jù)了全球90%以上的市場份額，產(chǎn)量超過10萬噸，全球維生素的價格也基本掌控在國內(nèi)5家企業(yè)手中。然而這幾年，價格如脫韁的野馬，四處狂奔，“5大家族”也難控制局面了，以上便是維生素行業(yè)政策及環(huán)境分析所有內(nèi)容了。

3.中國維生素行業(yè)市場規(guī)模

一、市場規(guī)模

2019年中國維生素產(chǎn)量為34.9萬t，同比增長4.4%，占全球產(chǎn)量的77.0%；市場價格從高位回落，市場價值縮水至36.7億美元；2019年中國維生素出口量約26.9萬t，同比增長6.7%，出口金額28.3億美元，同比下降16.3%。

二、產(chǎn)能擴張令格局分化，價值鏈結(jié)構(gòu)調(diào)整提升市場競爭力

2016-2018年維生素市場價格大幅上漲，備受資本市場關注，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本更加活躍，領先企業(yè)通過調(diào)整資源結(jié)構(gòu)，提升效率，實現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整，提升市場競爭能力。此前投建的新產(chǎn)能、原有閑置產(chǎn)能或擴建產(chǎn)能在2019年逐步釋放，如泛酸鈣、維生素D3、維生素B6、維生素B2、葉酸、維生素B12、維生素C等產(chǎn)品。2019年新建項目及規(guī)模如下圖所示。

這些項目能否順利實施并投產(chǎn)尚需觀察，不過2018年以來維生素新增產(chǎn)能，尤其是新進入企業(yè)對市場有較大沖擊，也使得部分維生素產(chǎn)品競爭格局趨于分散，但大部分新工廠在工藝、成本、營銷等方面與原有企業(yè)存在差距，市場競爭力不強，仍以低水平重復建設為主。對于領先企業(yè)而言，雖然新進入者加入市場競爭，但領先企業(yè)從原料供應、生產(chǎn)技術、經(jīng)營模式、銷售渠道等各個方面對價值鏈進行優(yōu)化，謀求可持續(xù)盈利。未來維生素市場的競爭鏈條不斷向上、向下延伸，除了生產(chǎn)技術的進步和產(chǎn)品質(zhì)量保障，上游關鍵中間體的整合、下游渠道的掌控將成為核心競爭力。

4.維生素行業(yè)主要品種需求前景

一、維生素E：

盡管近年來我國維生素E發(fā)展速度較快，但我國維生素E人均消耗量遠遠低于世界平均水平，國內(nèi)潛在市場巨大。VE作為人的醫(yī)療保健品，美國的人均消費量10-15克/人年，日本6.5克/人年，我國若按美國的1/10計算，VE的需求量也很大，而我國現(xiàn)在的實際用量卻遠遠小于此數(shù)。作為食品添加劑，中國已制定出衛(wèi)生標準，即用于芝麻油、人造奶油、色拉油乳制品的用量為100-180毫克/千克；用于嬰幼兒食品為40-70毫克/千克；乳飲料10-20毫克/千克；強化飲料20-40毫克/千克。因而我國的保健，醫(yī)藥，食品，化妝品，飼料行業(yè)對天然維生素E的需求量將穩(wěn)步增長。

二、維生素A：

維生素A廣泛應用于非處方藥、營養(yǎng)補充劑、飼料添加劑及食品加工業(yè)。隨著我國人民生活水平的提高，維生素A的需求將進一步增大。中國國家公眾營養(yǎng)項目組的食物強化總體構(gòu)想中確定了維生素A、維生素B1、維生素B2、葉酸、尼克酸、鐵、碘、鋅和鈣為我國營養(yǎng)強化的主要品種�？梢灶A見，隨著我國全面推行食物營養(yǎng)強化，維生素A的市場需求將大大增加。

三、維生素C：

以中國為主的亞洲國家，維生素C生產(chǎn)與消費嚴重不平衡。我國大部分維生素C依賴出口，而國內(nèi)消費嚴重不足，遠遠低于歐美發(fā)達國家的人均年用量，因而國內(nèi)維生素C市場潛力十分巨大。如按歐美發(fā)達國家人均年用量的1/5計，國內(nèi)的需求量就有100%的增長空間。

本公司出品的研究報告首先介紹了中國維生素行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、維生素行業(yè)整體運行態(tài)勢等，接著分析了中國維生素行業(yè)市場運行的現(xiàn)狀，然后介紹了維生素行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對維生素行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國維生素行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預測。您若想對維生素行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國維生素行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務部采集數(shù)據(jù)等維生素。其中宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計維生素及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測維生素。