中國(guó)鐵路行業(yè)上下游分析

一、上游分析

中國(guó)鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要組成部分之一為鐵路車(chē)輛零部件生產(chǎn)商，主要負(fù)責(zé)研發(fā)和生產(chǎn)鐵路整車(chē)車(chē)輛的零部件，包括車(chē)體、牽引制動(dòng)系統(tǒng)、信號(hào)系統(tǒng)、控制系統(tǒng)及其他零部件等。其中，控制系統(tǒng)是鐵路運(yùn)行中重要的設(shè)備，能夠保障列車(chē)運(yùn)行安全，提高鐵路運(yùn)輸效率。目前鐵路行業(yè)發(fā)展較好的國(guó)家已普遍采用基于通信的列車(chē)自動(dòng)控制系統(tǒng)（CBTC），而中國(guó)的鐵路信號(hào)控制系統(tǒng)則主要采用傳統(tǒng)的基于軌道電路的列車(chē)控制（TBTC）方式，數(shù)據(jù)傳輸速度僅為幾十bit/s，因此CBTC更符合中國(guó)現(xiàn)代化鐵路的建設(shè)需求。

二、中游分析

中國(guó)鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游為整車(chē)車(chē)輛制造商和工程項(xiàng)目建設(shè)商，主要負(fù)責(zé)鐵路整車(chē)車(chē)輛，動(dòng)車(chē)組產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售和鐵路工程相關(guān)的建設(shè)。中國(guó)鐵路整車(chē)制造行業(yè)屬于資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，是高附加值產(chǎn)業(yè)，具有較高的行業(yè)壁壘。隨著中國(guó)鐵路行業(yè)的發(fā)展，中國(guó)鐵路整車(chē)車(chē)輛制造商的研發(fā)制造已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，中國(guó)鐵路整車(chē)制造已實(shí)現(xiàn)完全自主化，其中中國(guó)中車(chē)憑借在鐵路車(chē)輛的技術(shù)能力和集成水平能力，在行業(yè)內(nèi)企業(yè)中具有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，成為了中國(guó)規(guī)模最大的鐵路交通設(shè)備供應(yīng)商。

長(zhǎng)期來(lái)看，為加強(qiáng)成本控制以及更好地控制產(chǎn)品質(zhì)量，處于行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)擁有較強(qiáng)向上游滲透的意愿，上下游資源整合能力較強(qiáng)，能夠滿(mǎn)足企業(yè)降低成本要求。在產(chǎn)品議價(jià)能力方面，中國(guó)中車(chē)的鐵路整車(chē)主要銷(xiāo)售給中國(guó)鐵路總公司，缺少其他下游客戶(hù)，致使中國(guó)中車(chē)不具備較高的議價(jià)能力。而對(duì)于一些專(zhuān)用鐵路和專(zhuān)線(xiàn)鐵路運(yùn)營(yíng)企業(yè)，中國(guó)中車(chē)仍擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力。

從中游鐵路工程項(xiàng)目建設(shè)分析，鐵路工程項(xiàng)目建設(shè)包括規(guī)劃設(shè)計(jì)、征地拆遷、土建施工、軌道工程、信電工程和車(chē)輛購(gòu)置安裝等過(guò)程。鐵路工程涉及較多環(huán)節(jié)，工程量建設(shè)較大，一般建設(shè)周期為四年，建設(shè)周期較長(zhǎng)，對(duì)鐵路項(xiàng)目建設(shè)工程企業(yè)的技術(shù)、團(tuán)隊(duì)、管理經(jīng)驗(yàn)要求較高。中國(guó)中鐵股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中鐵工業(yè)”）憑借項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)豐富，多次在鐵路工程項(xiàng)目中中標(biāo)，承擔(dān)國(guó)內(nèi)外多個(gè)鐵路建設(shè)項(xiàng)目工程，使得中鐵工業(yè)占據(jù)了中國(guó)鐵路項(xiàng)目建設(shè)的主要市場(chǎng)，具備較強(qiáng)的議價(jià)能力。

三、下游分析

中國(guó)鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游是鐵路運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。中國(guó)鐵路的建設(shè)和發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，根據(jù)國(guó)家鐵路局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2020年7月底，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到14.14萬(wàn)公里，其中高鐵3.6萬(wàn)公里，并形成了以上海、北京、廣州、武漢等九大鐵路樞紐城市，鐵路網(wǎng)絡(luò)已基本覆蓋中國(guó)城區(qū)常住人口20萬(wàn)以上的城市，使鐵路點(diǎn)線(xiàn)能力協(xié)同發(fā)展，完善了綜合交通體系，實(shí)現(xiàn)了客運(yùn)運(yùn)輸?shù)囊惑w化發(fā)展。

從鐵路公司運(yùn)營(yíng)角度分析，通過(guò)對(duì)行業(yè)內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專(zhuān)家的訪談得知，為了增加運(yùn)營(yíng)收入，鐵路運(yùn)營(yíng)服務(wù)商會(huì)通過(guò)鐵路沿線(xiàn)商業(yè)開(kāi)發(fā)、廣告?zhèn)髅降壬虡I(yè)附加值方式拓寬業(yè)務(wù)，提升盈利能力�？傮w來(lái)看，鐵路運(yùn)營(yíng)服務(wù)商在前期投資較大，后期運(yùn)營(yíng)維修費(fèi)較高，造成鐵路運(yùn)營(yíng)服務(wù)商經(jīng)濟(jì)效益低，部分運(yùn)營(yíng)服務(wù)商處于虧損運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)。未來(lái)隨著鐵路行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，三四線(xiàn)城市的鐵路路線(xiàn)將相繼開(kāi)通，鐵路出行需求將得到提升，下游鐵路運(yùn)營(yíng)服務(wù)商的議價(jià)能力也將不斷提高。

1.2　我國(guó)鐵路行業(yè)供需平衡分析

需求方面，我國(guó)國(guó)土面積廣闊、人口數(shù)量眾多，且區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資源分布和工業(yè)布局不均衡，中長(zhǎng)途旅客運(yùn)輸在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍將主要依靠鐵路。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，全社會(huì)對(duì)鐵路運(yùn)輸?shù)男枨笠膊粩嘣鲩L(zhǎng)。

供給方面，2011年以來(lái)，我國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程穩(wěn)步增長(zhǎng)，高鐵營(yíng)業(yè)里程快速攀升，鐵路營(yíng)業(yè)里程由2011年9.3萬(wàn)公里增長(zhǎng)至2018年13.1萬(wàn)公里，高鐵營(yíng)業(yè)里程由2011年0.7萬(wàn)公里增長(zhǎng)至2018年2.9萬(wàn)公里，路網(wǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，鐵路運(yùn)能得到快速發(fā)展，鐵路運(yùn)輸服務(wù)多樣性、選擇性、舒適性和便捷性不斷增強(qiáng)。

總體上看，當(dāng)前我國(guó)鐵路運(yùn)能緊張狀況基本緩解，瓶頸制約基本消除，基本適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要，部分跨區(qū)域通道能力仍然緊張。鐵路客運(yùn)在供給方面仍需要進(jìn)一步完善路網(wǎng)布局、提高運(yùn)行效率，使得高鐵運(yùn)輸服務(wù)供給量滿(mǎn)足全社會(huì)的出行需求。

1.3　鐵路智能化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

隨著鐵道部的市場(chǎng)化改革和中國(guó)鐵路行業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放，更多具備相應(yīng)資質(zhì)的非國(guó)有企業(yè)可以憑借良好的技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐步進(jìn)入鐵路智能化市場(chǎng)，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將有所加劇，使品牌優(yōu)勢(shì)溢價(jià)凸顯。

圖表 鐵路智能化領(lǐng)域主要競(jìng)爭(zhēng)性供應(yīng)商

本公司出品的研究報(bào)告首先介紹了中國(guó)鐵路行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境、鐵路行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)等，接著分析了中國(guó)鐵路行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀，然后介紹了鐵路行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨后，報(bào)告對(duì)鐵路行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析，最后分析了中國(guó)鐵路行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資中國(guó)鐵路行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。

本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等鐵路。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)鐵路及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來(lái)自于各類(lèi)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)鐵路。