1.全球維生素行業(yè)生產(chǎn)格局演變

起源羅氏：早在公元前3000多年前的古埃及人，就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)能治療夜盲癥的物質(zhì)，即現(xiàn)在的維生素A，而真正實(shí)現(xiàn)維生素工業(yè)化生產(chǎn)的始于1934年瑞士羅氏，由此開創(chuàng)現(xiàn)代維生素快速發(fā)展時(shí)代。羅氏曾一度占有40%的世界維生素市場，曾是全球最大的維生素生產(chǎn)廠家。上個(gè)世紀(jì)90年代，瑞士羅氏、德國巴斯夫等維生素國際巨頭結(jié)成“維生素卡特爾聯(lián)盟”，憑借技術(shù)優(yōu)勢和資本實(shí)力，逐漸壟斷了國際市場，賺取了豐厚的利潤。

合久必分，分久必合。1999年5月，美國司法部宣布維生素卡特爾的兩個(gè)主要合謀者已與司法部達(dá)成認(rèn)罪協(xié)議，并宣告卡特爾聯(lián)盟終結(jié)，其中涉及21家企業(yè)、200多位個(gè)人、16個(gè)維生素產(chǎn)品（包括類胡蘿卜素和復(fù)合維生素），產(chǎn)生銷售金額超過300億美元；并對這些企業(yè)或個(gè)人的罰款總額超過50億美元。進(jìn)入21世紀(jì)，國際巨頭間并購整合不斷，2001年德國巴斯夫收購日本武田，2003年荷蘭帝斯曼17.5億元收購羅氏維生素業(yè)務(wù)，羅納普蘭克把維生素業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給安萬特，安萬特又被安迪蘇收購，2006年中國央企藍(lán)星集團(tuán)斥資4億歐元全資收購安迪蘇，并在2015年實(shí)現(xiàn)國內(nèi)A股借殼上市。同時(shí)，鑒于世界主要發(fā)達(dá)國家環(huán)保持續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管、打擊壟斷價(jià)格操縱等原因，部分生產(chǎn)企業(yè)退出或關(guān)停相關(guān)維生素生產(chǎn)，如伊斯曼化學(xué)、德固賽、默克和日本衛(wèi)材制藥等大型的生產(chǎn)企業(yè)退出了維生素市場；荷蘭帝斯曼、德國巴斯夫和龍沙公司關(guān)停了其在美國的維生素C和維生素E生產(chǎn)裝置。2008年法國安迪蘇由于成本劣勢，退出維生素E市場。

中國、巴斯夫和帝斯曼三極格局形成。進(jìn)入21世紀(jì)以來，趁著國際巨頭生產(chǎn)布局調(diào)整時(shí)機(jī)，我國相繼突破相關(guān)維生素品種生產(chǎn)技術(shù)封鎖，2006年，我國維生素總產(chǎn)量15萬噸，占全球份額的46%；到2015年，中國維生素總產(chǎn)量26萬噸，占全球份額上升至70%。世界維生素行業(yè)的競爭格局經(jīng)過多年企業(yè)并購整合、生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移，已經(jīng)形成了比較強(qiáng)的集中度。目前全球維生素行業(yè)生產(chǎn)格局基本形成了以我國為生產(chǎn)中心，海外德國巴斯夫、荷蘭帝斯曼（DSM）補(bǔ)充三極生產(chǎn)格局。

圖表　全球維生素主要細(xì)分種類市場格局

2.中國維生素行業(yè)準(zhǔn)入條件

2018年，由工信部牽頭制定的《維生素行業(yè)準(zhǔn)入條件》有望在新版《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》公布后出臺(tái)。2018年1月，發(fā)改委已經(jīng)聯(lián)手工信部對維生素行業(yè)開展了調(diào)查，將其歸入了行業(yè)過剩行列。當(dāng)時(shí)發(fā)改委高調(diào)表示，將研究制定五項(xiàng)限制維生素C產(chǎn)能的措施。由此可以明確，《維生素行業(yè)準(zhǔn)入條件》的出臺(tái)，目標(biāo)就是肅清行業(yè)，提高集中度，平穩(wěn)產(chǎn)品價(jià)格，而最大的贏家無疑是國內(nèi)五大行業(yè)龍頭企業(yè)。

《維生素行業(yè)準(zhǔn)入條件》將從收率、能耗、技術(shù)水平、環(huán)保、安全等幾個(gè)方面對維生素行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。分析人士指出，此次準(zhǔn)入條件肯定比以往都要嚴(yán)格，一批缺乏競爭力、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)將面臨被淘汰，將加快維生素行業(yè)的整合。

維生素行業(yè)政策及環(huán)境指出，進(jìn)入2019年，我國政府對維生素生產(chǎn)行業(yè)的整治將全面展開，新的有關(guān)政策條規(guī)也將陸續(xù)在今年露面。

維生素是人和動(dòng)物為維持正常的生理功能而必須從食物中獲得的一類微量有機(jī)物質(zhì)，在人體生長、代謝、發(fā)育過程中發(fā)揮著重要的作用。維生素既不參與構(gòu)成人體細(xì)胞，也不為人體提供能量。

維生素是維持身體健康所必需的一類有機(jī)化合物。這類物質(zhì)在體內(nèi)既不能是構(gòu)成身體組織的原料，也不是能量的來源，而是一類調(diào)節(jié)物質(zhì)，在物質(zhì)代謝中起重要作用。

目前，全球維生素產(chǎn)能主要集中在中國的“5大家族”，以及后起之秀山東魯維制藥。這5家企業(yè)占據(jù)了全球90%以上的市場份額，產(chǎn)量超過10萬噸，全球維生素的價(jià)格也基本掌控在國內(nèi)5家企業(yè)手中。然而這幾年，價(jià)格如脫韁的野馬，四處狂奔，“5大家族”也難控制局面了，以上便是維生素行業(yè)政策及環(huán)境分析所有內(nèi)容了。

3.中國維生素行業(yè)市場規(guī)模

一、市場規(guī)模

2019年中國維生素產(chǎn)量為34.9萬t，同比增長4.4%，占全球產(chǎn)量的77.0%；市場價(jià)格從高位回落，市場價(jià)值縮水至36.7億美元；2019年中國維生素出口量約26.9萬t，同比增長6.7%，出口金額28.3億美元，同比下降16.3%。

二、產(chǎn)能擴(kuò)張令格局分化，價(jià)值鏈結(jié)構(gòu)調(diào)整提升市場競爭力

2016-2018年維生素市場價(jià)格大幅上漲，備受資本市場關(guān)注，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本更加活躍，領(lǐng)先企業(yè)通過調(diào)整資源結(jié)構(gòu)，提升效率，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整，提升市場競爭能力。此前投建的新產(chǎn)能、原有閑置產(chǎn)能或擴(kuò)建產(chǎn)能在2019年逐步釋放，如泛酸鈣、維生素D3、維生素B6、維生素B2、葉酸、維生素B12、維生素C等產(chǎn)品。2019年新建項(xiàng)目及規(guī)模如下圖所示。

這些項(xiàng)目能否順利實(shí)施并投產(chǎn)尚需觀察，不過2018年以來維生素新增產(chǎn)能，尤其是新進(jìn)入企業(yè)對市場有較大沖擊，也使得部分維生素產(chǎn)品競爭格局趨于分散，但大部分新工廠在工藝、成本、營銷等方面與原有企業(yè)存在差距，市場競爭力不強(qiáng)，仍以低水平重復(fù)建設(shè)為主。對于領(lǐng)先企業(yè)而言，雖然新進(jìn)入者加入市場競爭，但領(lǐng)先企業(yè)從原料供應(yīng)、生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營模式、銷售渠道等各個(gè)方面對價(jià)值鏈進(jìn)行優(yōu)化，謀求可持續(xù)盈利。未來維生素市場的競爭鏈條不斷向上、向下延伸，除了生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)品質(zhì)量保障，上游關(guān)鍵中間體的整合、下游渠道的掌控將成為核心競爭力。

4.維生素行業(yè)主要品種需求前景

一、維生素E：

盡管近年來我國維生素E發(fā)展速度較快，但我國維生素E人均消耗量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平，國內(nèi)潛在市場巨大。VE作為人的醫(yī)療保健品，美國的人均消費(fèi)量10-15克/人年，日本6.5克/人年，我國若按美國的1/10計(jì)算，VE的需求量也很大，而我國現(xiàn)在的實(shí)際用量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于此數(shù)。作為食品添加劑，中國已制定出衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)，即用于芝麻油、人造奶油、色拉油乳制品的用量為100-180毫克/千克；用于嬰幼兒食品為40-70毫克/千克；乳飲料10-20毫克/千克；強(qiáng)化飲料20-40毫克/千克。因而我國的保健，醫(yī)藥，食品，化妝品，飼料行業(yè)對天然維生素E的需求量將穩(wěn)步增長。

二、維生素A：

維生素A廣泛應(yīng)用于非處方藥、營養(yǎng)補(bǔ)充劑、飼料添加劑及食品加工業(yè)。隨著我國人民生活水平的提高，維生素A的需求將進(jìn)一步增大。中國國家公眾營養(yǎng)項(xiàng)目組的食物強(qiáng)化總體構(gòu)想中確定了維生素A、維生素B1、維生素B2、葉酸、尼克酸、鐵、碘、鋅和鈣為我國營養(yǎng)強(qiáng)化的主要品種�？梢灶A(yù)見，隨著我國全面推行食物營養(yǎng)強(qiáng)化，維生素A的市場需求將大大增加。

三、維生素C：

以中國為主的亞洲國家，維生素C生產(chǎn)與消費(fèi)嚴(yán)重不平衡。我國大部分維生素C依賴出口，而國內(nèi)消費(fèi)嚴(yán)重不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家的人均年用量，因而國內(nèi)維生素C市場潛力十分巨大。如按歐美發(fā)達(dá)國家人均年用量的1/5計(jì)，國內(nèi)的需求量就有100%的增長空間。

本公司出品的研究報(bào)告首先介紹了中國維生素行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、維生素行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢等，接著分析了中國維生素行業(yè)市場運(yùn)行的現(xiàn)狀，然后介紹了維生素行業(yè)市場競爭格局。隨后，報(bào)告對維生素行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國維生素行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預(yù)測。您若想對維生素行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資中國維生素行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。

本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等維生素。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計(jì)局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)維生素及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測維生素業(yè)。