1、定義

冷庫，一般是指用各種設備制冷、可人為控制和保持穩(wěn)定低溫的設施。它的基本組成部分是：制冷系統(tǒng);電控裝置;有一定隔熱性能的庫房;附屬性建筑物等。按結構分，冷庫分為土建型冷庫、鋼結構型冷庫和混合型冷庫。其中土建型冷庫使用率較高，占比高達70%以上，鋼結構型冷庫使用占比超過20%，混合型冷庫近年來應用較多，但使用場景仍較少。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：下游細分行業(yè)多

從我國冷庫行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結構來看，上游主要包括內部基本設備、核心零部件、配套設備，構成了我國冷庫的主要基礎設施;中游為各類冷庫建筑;下游根據(jù)運送產(chǎn)品的不同可分為果蔬流通、乳制品流通、水產(chǎn)品流通等。

從我國產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)布局來看，上游中內部基本設備的代表企業(yè)包括精創(chuàng)股份、雪人股份等;配套設備的代表企業(yè)包括三一重工等。中游的冷庫代表企業(yè)包括冰輪環(huán)境、冰山集團、海容冷鏈等。下游應用市場代表企業(yè)包括順豐速運、京東、雙匯物流等。

行業(yè)發(fā)展歷程：冷庫設施建設進一步完善

近年來，我國冷庫建設發(fā)展極其迅速，建成的冷庫主要分布在各生果、蔬菜主產(chǎn)區(qū)以及大中城市郊區(qū)的蔬菜基地，如上海、江蘇、浙江以及湖北、河南等地;此外，重要的運輸口岸的冷庫保有量也比較大。隨著農產(chǎn)品深加工、食品精加工、生物醫(yī)藥等行業(yè)的快速發(fā)展，冷凍冷藏需求也隨之快速增加，對冷庫噸位、規(guī)模和形式的要求越來越高。冷庫以標準化、模塊化、工廠化的全新建造理念陸續(xù)取代了原有冷庫的建造形式及經(jīng)營模式。

國家推行節(jié)能環(huán)保政策，在“十三五”冷鏈發(fā)展過程中，更加注重節(jié)能減排與系統(tǒng)安全。十八屆五中全會提出了“綠色發(fā)展”的理念，這也為“十三五”期間我國冷鏈行業(yè)的發(fā)展指明了方向�！肮�(jié)能減排，綠色發(fā)展”將成為“十三五”期間冷鏈發(fā)展的主要目標。隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，冷庫運行和管理也將遠程智能化，自動溫度調節(jié)、無人值守、遠程監(jiān)控倉儲等冷庫運營技術愈加完善。

根據(jù)《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，我國冷庫行業(yè)將進一步注重便捷性、為提高“最后一公里”冷鏈物流服務能力而進一步建設及完善冷庫設施。

行業(yè)政策背景：支持類政策居多

近年來，我國農村農業(yè)部、國務院辦公廳等部門均出臺政策規(guī)劃、促進冷庫行業(yè)的發(fā)展。政策的要點在增加冷庫數(shù)量以及提高冷庫設施水平等。具體政策如下：

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、我國冷庫總量年增長率保持在10%左右

冷庫是冷鏈物流系統(tǒng)的樞紐和重要節(jié)點。根據(jù)中冷聯(lián)盟2021版《全國冷鏈物流企業(yè)分布圖》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年至2021年，我國冷庫容量從3609萬噸增長至5224萬噸，年復合增長率為9.7%，保持了穩(wěn)定的增長率。隨著冷鏈基礎設施政策的引導和企業(yè)布局完善，全國庫容量基數(shù)較大，近三年增長率首次低于10%。

我國冷庫容量分析

2、我國加速規(guī)劃建設骨干冷鏈物流基地

為貫徹落實黨中央、國務院關于城鄉(xiāng)冷鏈物流設施補短板和建設國家骨干冷鏈物流基地的決策部署，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關于做好2020年國家骨干冷鏈物流基地建設工作的通知》，該《通知》要求，入選2020年度建設名單的國家骨干冷鏈物流基地既要進一步加強冷鏈物流設施設備改造，不斷提高冷鏈物流服務能力和效率;又要發(fā)揮好示范引領作用，結合實際先行先試，為以后年度國家骨干冷鏈物流基地建設探索經(jīng)驗，為“一帶一路”建設、長江經(jīng)濟帶建設等重大國家戰(zhàn)略以及脫貧攻堅提供有力支撐。

除此之外，2021年12月12日，國務院辦公廳印發(fā)的《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》中提出，我國到2025年要建設100個左右國家骨干冷鏈物流基地，目前各省市冷鏈物流基地仍在申請過程中。

3、全國冷庫項目建設如火如荼

根據(jù)鏈庫網(wǎng)及中物聯(lián)冷鏈委不完全統(tǒng)計，亞冷、萬緯冷鏈、美庫、萬鑫冷鏈、普冷國際、天環(huán)冷鏈等相對成熟的物流地產(chǎn)和倉儲企業(yè)依然在加速布局全國冷庫網(wǎng)絡，開始全國范圍內拿地建設/改建高標多溫區(qū)倉。在疫情常態(tài)化和國家監(jiān)管政策趨嚴的大背景下，高標準冷庫需求量激增，兼具多溫區(qū)、集約化、共享式特點的2.0版冷鏈園區(qū)和冷庫將成為客戶的首選目標。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：集中在華東地區(qū)

從各省市冷庫面積來看，根據(jù)中冷聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國各省市冷庫面積排名前三的分別為山東省、廣東省及上海，這三省冷庫面積分別為625.28萬噸、455.09萬噸和410.11萬噸。同時結合全國冷庫庫容總量來計算，前十省市冷庫庫容集中度超過60%。

根據(jù)全國冷庫庫容的地區(qū)分布情況來看，華東、華南及華北地區(qū)的冷庫庫容容量較大。其中華東地區(qū)的冷庫庫容容量共計2086.31萬噸，占比達40%。

2、企業(yè)競爭：行業(yè)整體集中度有待提升

根據(jù)中冷聯(lián)盟2021版《全國冷鏈物流企業(yè)分布圖》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年全國冷庫總容量為5224萬噸，其中冷庫百強企業(yè)總庫容量為2037萬噸，約占全國總庫容量的39%，同比下降4個百分點，行業(yè)整體集中度不高，龍頭企業(yè)頭部企業(yè)還在醞釀成長，發(fā)展黃金周期依然存在。

再從我國代表性企業(yè)的布局情況來看，營業(yè)收入及冷庫業(yè)務占比大多分別在20億元及70%以上。冷庫業(yè)務涵蓋了從冷庫項目建設、冷庫工程設計實施等流程，實現(xiàn)了全業(yè)務鏈的業(yè)務擴展，綜合實力較強。但從業(yè)務布局的差異性來看，各大代表性企業(yè)的冷庫業(yè)務布局及下游客戶并未呈現(xiàn)較強的差異性，業(yè)務可替代性較強，行業(yè)集中度有待提升。

行業(yè)發(fā)展前景

《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》中明確規(guī)定，要繼續(xù)完善國家骨干冷鏈物流基地布局，加強產(chǎn)銷冷鏈集配中心建設，補齊兩端冷鏈物流設施短板，夯實冷鏈物流運行體系基礎等。同時對我國移動冷庫的發(fā)展、物流園區(qū)、農產(chǎn)品批發(fā)市場冷庫等方面提出了相應規(guī)劃。預計在此政策背景下，我國移動冷庫、園區(qū)農批型冷庫將迎來進一步的發(fā)展。