一、產(chǎn)業(yè)鏈

OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游包括材料制造、組裝零件、制造設(shè)備；中游包括面板制造、面板組裝、模組組裝；下游應(yīng)用于智能手機(jī)、OLED電商、可穿戴設(shè)備、電腦平板、照明、車載顯示等領(lǐng)域。

中國(guó)OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游OLED材料上市企業(yè)包括奧萊德、強(qiáng)力新材等，PCB企業(yè)包括鵬鼎控股、東山精密等，驅(qū)動(dòng)IC企業(yè)包括德州儀器、中穎電子等。

中游的OLED企業(yè)主要為京東方A、TCL科技、四川長(zhǎng)虹、藍(lán)思科技、深天馬A、太極實(shí)業(yè)、杉杉股份、有研新材、歐菲光、南玻A、大族激光、時(shí)代新材等。

下游手機(jī)顯示企業(yè)包括三星、京東方等，OLED電視企業(yè)包括長(zhǎng)虹、索尼等，可穿戴設(shè)備企業(yè)包括蘋果、小米等。

二、上游分析

1.成本構(gòu)成

OLED面板成本構(gòu)成中設(shè)備占比最高，達(dá)35%。其次分別為有機(jī)材料、人工、PCB、驅(qū)動(dòng)IC、玻璃基板等構(gòu)成，占比分別為23%、9%、7%、7%、6%。

2.OLED材料

由于國(guó)內(nèi)企業(yè)投資規(guī)模加大，產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，國(guó)際顯示材料龍頭企業(yè)近年來都建有國(guó)內(nèi)工廠或授權(quán)OEM，中國(guó)OLED材料市場(chǎng)規(guī)模保持逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。2021年中國(guó)OLED有機(jī)材料市場(chǎng)規(guī)模為33.6億元，同比增長(zhǎng)66.83%，預(yù)計(jì)2022年將增長(zhǎng)至42.3億元。

中國(guó)OLED有機(jī)材料市場(chǎng)規(guī)模

3.PCB

中國(guó)大陸是全球PCB主要產(chǎn)區(qū)，預(yù)計(jì)未來仍有望維持高速增長(zhǎng)。近年來，中國(guó)PCB行業(yè)產(chǎn)值呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2021年中國(guó)大陸PCB市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，規(guī)模達(dá)到了436.16億美元，增幅24.59%。預(yù)計(jì)2022年，我國(guó)PCB行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)447.31億美元。

三、中游分析

1.市場(chǎng)規(guī)模

中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)電子商品市場(chǎng)，終端應(yīng)用市場(chǎng)廣闊，隨著近年我國(guó)在顯示產(chǎn)業(yè)投入的不斷加大及國(guó)產(chǎn)面板廠商的崛起，整體OLED產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。2021年我國(guó)OLED市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了2632億元，同比增長(zhǎng)31.3%，由于疫情原因，增長(zhǎng)率相較于2020年稍有下降;隨著智能終端用戶不斷增加和智能終端設(shè)備更新迭代，預(yù)計(jì)2022年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3225億元。

2.AMOLED銷售額

AMOLED全球市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。2021年全球AMOLED顯示面板銷售額為420億美元，同比增長(zhǎng)37.7%，預(yù)計(jì)2022年可達(dá)到455億美元。

3.產(chǎn)能

隨著我國(guó)OLED產(chǎn)線的投產(chǎn)，產(chǎn)能逐漸擴(kuò)大。2020年，中國(guó)OLED產(chǎn)能達(dá)到7.5平方千米；2021年，中國(guó)OLED產(chǎn)能約為13.6平方千米，預(yù)計(jì)，2022年我國(guó)OLED產(chǎn)能將達(dá)到21.8平方千米。

4.競(jìng)爭(zhēng)格局

三星、LG等韓系老牌廠商在技術(shù)上仍然領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)廠商積極布局OLED面板生產(chǎn)線不斷提升產(chǎn)能。2022年國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)能分布情況預(yù)計(jì)三星占比最多，達(dá)36%。占比第二和第三的分別是京東方和LG,分別占21%和7%。維信諾和華星光電占比分別為7%和5%，排名第四和第五。

四、下游分析

1.下游應(yīng)用占比

手機(jī)是OLED最大的下游應(yīng)用終端，占比73%，其次是OLED電視，占比19%，電腦、智能手表占比較低，均為3%。預(yù)計(jì)未來隨著行業(yè)認(rèn)可度提升，電腦與智能手表占比將會(huì)逐步提高。

2.智能手機(jī)

全球AMOLED手機(jī)面板出貨量保持快速增長(zhǎng),由2017年的4.01億片將增長(zhǎng)至2021年的6.68億片，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13.61%，預(yù)計(jì)2022年AMOLED手機(jī)面板出貨量為7.47億片。

3.OLED電視

近年來三星、LG等公司陸續(xù)推出大尺寸AMOLED電視，其定位較為高端。2020年，國(guó)內(nèi)電視巨頭小米、海信等陸續(xù)推出AMOLED電視。2021年出貨量達(dá)到7.3百萬(wàn)平片，同比增長(zhǎng)65.91%，預(yù)計(jì)2022年出貨量將可達(dá)10.5百萬(wàn)平片。