國防軍工行業(yè)由于具有計劃性采購、較高的市場壁壘、較穩(wěn)定的競爭格局，基本面確定性相對優(yōu)勢明顯。首先，國防軍工行業(yè)具有較強的計劃性：軍工產(chǎn)品都要按照國家的需求進行生產(chǎn)研發(fā)和計劃安排，國家作為裝備消費者通過公共支出計劃購買軍事裝備，費用支出必須考慮國家經(jīng)濟的可承受性和裝備采購費預算約束。其次，武器裝備采購市場具有較高的市場壁壘：由于武器裝備的特殊屬性，政府對于武器裝備采辦市場有著較多的行政規(guī)制，企業(yè)要進入武器裝備采辦市場，必須同時擁有武器裝備科研生產(chǎn)許可證、質(zhì)量管理體系認證、保密資格認證，存在較高的準入門檻。最后，武器裝備采購市場的市場結構具有高度壟斷特性，市場集中度較高，競爭格局比較穩(wěn)定：我國武器裝備采購市場的競爭主體以國有軍工集團為主，民用企業(yè)主要從事配套和零部件生產(chǎn)，同時軍工集團內(nèi)條塊分割，業(yè)務交叉少，比較缺乏競爭。

我國軍工行業(yè)已走過初期階段，目前處于從發(fā)展階段向快速擴張階段過渡，行業(yè)總體表現(xiàn)出軍品訂單充足、需求旺盛、長期向上的特點。同時我們也應當看到，目前我國軍工行業(yè)的一大批高精尖技術從對國外軍事強國的“追趕模式”到“同臺競技”，高新技術武器裝備陸續(xù)列裝部隊，形成了品種比較齊全、結構比較合理、體系逐步完善以及主戰(zhàn)裝備、電子信息裝備與保障裝備配套發(fā)展的裝備體系。國防科技工業(yè)發(fā)展實現(xiàn)新跨越，軍工核心能力建設向體系效能型轉(zhuǎn)變，自主供給能力和研發(fā)能力顯著提升，制造工藝水平隨軍工裝備的大批量生產(chǎn)逐步走向成熟，基本具備了從“發(fā)展階段”向“快速擴張階段”過渡的基礎。

二級市場核心軍工資產(chǎn)初具規(guī)模，軍工資產(chǎn)純度提升，已顯現(xiàn)體量發(fā)展向品質(zhì)提升的跨越。十六屆三中全會提出“實現(xiàn)投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現(xiàn)形式”、十七大提出 “調(diào)整改革國防科技工業(yè)體制”，這為軍工企業(yè)深化改革指明了方向。隨著政策的持續(xù)深入推進，軍工集團部分總裝資產(chǎn)或者關鍵零部件、配套系統(tǒng)等核心軍工資產(chǎn)加快注入軍工集團相對應上市平臺，二級市場軍工資產(chǎn)的體量和純度進一步提升。目前雖然各軍工集團的資產(chǎn)證券化水平相差較大，呈現(xiàn)不均衡的發(fā)展特點，但是經(jīng)過“十二五”和“十三五”的加速發(fā)展，目前市場上細分領域軍工資產(chǎn)證券化已顯現(xiàn)體量發(fā)展向品質(zhì)提升的跨越。以航空工業(yè)集團為例，集團主要通過分板塊運作方式將各專業(yè)化公司的相關業(yè)務及資產(chǎn)分別注入相應業(yè)務板塊上市公司，使得二級市場軍用飛機產(chǎn)業(yè)鏈完備齊全。