銻，是全球稀有的有色重金屬，為銀白色金屬，常制成棒、塊、粉等多種形狀。銻性脆易碎，無延展性，同時是熱和電的不良導(dǎo)體，主要應(yīng)用于阻燃劑、鉛酸蓄電池等領(lǐng)域。在下游應(yīng)用領(lǐng)域中，銻在阻燃劑領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用，其應(yīng)用需求將保持穩(wěn)定，是主要的下游應(yīng)用。隨著銻行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，銻在其他下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展，鉛酸蓄電池、半導(dǎo)體元件、醫(yī)藥、化工領(lǐng)域?qū)︿R的需求快速增長。
    銻及其化合物有毒，冶煉過程還會產(chǎn)生大量砷堿渣，是高污染行業(yè)。最近幾年，隨著國內(nèi)環(huán)保政策的日趨嚴(yán)格，尤其是各地環(huán)保督察與特別排放要求，在很大程度上限制了中國銻及其化合物行業(yè)的發(fā)展。
    銻在工業(yè)制造中常被用作添加劑，被稱為“工業(yè)味精”。中國的銻礦資源儲量位居全球第一位，主要分布在湖南、廣西等省份。其中，全國最大的銻礦山——錫礦山銻礦田，就位于湖南省冷水江市。
    2022年以來，隨著傳統(tǒng)消費領(lǐng)域的復(fù)蘇以及銻在光伏行業(yè)中應(yīng)用持續(xù)拓展，銻產(chǎn)品價格一路上漲，行業(yè)進(jìn)入高景氣度周期。截止2023年2月，有色市場中銻產(chǎn)品均價大幅上漲，價格創(chuàng)近幾年新高。得益于銻行業(yè)良好的市場預(yù)期，湖南黃金、南化股份等生產(chǎn)企業(yè)頻繁在原料端發(fā)力，華鈺礦業(yè)則直接布局海外礦山。此外，行業(yè)內(nèi)部分生產(chǎn)企業(yè)會刻意減少銻的市場銷售量，將部分銻產(chǎn)品作為庫存，待價而沽。再加上環(huán)保督察、能耗雙控等政策影響，國內(nèi)市場中銻供給量持續(xù)下降，行業(yè)供需關(guān)系日益緊張。
    雖然銻行業(yè)屬于高污染行業(yè)，但中國現(xiàn)已成為全球最大的銻生產(chǎn)國和消費國。國內(nèi)銻廣泛應(yīng)用于阻燃劑、鉛酸蓄電池、聚酯、光伏等領(lǐng)域中。其中，阻燃劑是最主要的應(yīng)用下游，光伏則是增長最快的應(yīng)用下游。在光伏玻璃生產(chǎn)過程中，銻化合物作為玻璃澄清劑，通過添加氧化銻、焦銻酸鈉等銻化合物能有效實現(xiàn)非常好的澄清消泡效果。光伏行業(yè)作為國家大力支持與發(fā)展的行業(yè)，近幾年保持著非常好的態(tài)勢。根據(jù)國家能源局發(fā)布的2022年全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，光伏發(fā)電累計裝機(jī)容量從2019年的2.04億千瓦增長至3.92億千瓦。預(yù)計未來幾年，得益于光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，光伏玻璃市場持續(xù)擴(kuò)大，或?qū)⑼苿愉R進(jìn)入高景氣度周期。