地方政府專項債券是指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）為有一定收益的公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內還本付息的政府債券。這種債券以公益性項目對應的政府性基金收入或專項收入作為還本付息的資金來源。地方政府專項債主要分為兩大類，一類是普通專項債券，這是最基礎的專項債券形式，由省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）發(fā)行，以單項政府性基金或專項收入為償債來源，可以對應單一項目發(fā)行，也可以對應多個項目集合發(fā)行。另一類是項目收益專項債券，這是普通專項債券的進一步細化，按照本地區(qū)政府性基金收入項目分類發(fā)行，實現(xiàn)項目收益與融資自求平衡，建立專項債券與項目資產(chǎn)、收益相對應。項目收益專項債券目前處于試點階段，作為地方政府專項債的一種特殊品種，成熟一類項目推進一類，目前已經(jīng)推出的有土地儲備專項債、收費公路專項債、棚戶區(qū)改造專項債、軌道交通項目專項債和高等學校專項債等。
在2024年的經(jīng)濟版圖中，地方政府專項債的發(fā)行動態(tài)成為了宏觀調控的重要風向標。受專項債發(fā)行節(jié)奏后置的影響，上半年地方政府債券的凈融資規(guī)模出現(xiàn)了同比縮減的現(xiàn)象，這在一定程度上反映了財政政策的審慎態(tài)度與市場的階段性調整。然而，進入三季度，專項債的發(fā)行顯著加速，猶如一股強勁的動力，推動了地方政府債券發(fā)行總量的攀升，彰顯了政策調整與市場需求的雙重響應。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，中國地方政府專項債發(fā)行額為5.02萬億元，同比增長3.91%。截至2024年9月底，中國地方政府專項債債務余額達28.29萬億元，同比增長18.24%。
地方政府專項債行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及地方政府專項債的發(fā)行主體和提供各類服務的中介機構，發(fā)行主體主要是地方政府，中介機構主要包括債券評級機構、會計師事務所、律師事務所等。產(chǎn)業(yè)鏈中游為地方政府專項債的承銷和交易。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要是投資者，包括個人投資者和機構投資者等。
中國地方政府專項債的區(qū)域分布呈現(xiàn)出明顯的“東多西少”的特點。經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)，如廣東、江蘇、浙江等省份，專項債余額較高。這表明東部地區(qū)的項目儲備較為成熟，項目收益率相對有保障，對專項債的依賴度較高。而西部省份如寧夏、西藏、青海等，由于綜合財力與償債能力較弱，專項債發(fā)行較少。