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報(bào)告簡介
報(bào)告目錄
2015年中國鐵路設(shè)備行業(yè)研究分析報(bào)告
正文目錄
1、我國鐵路設(shè)備行業(yè)投資要點(diǎn) 3
1.1、行業(yè)概要 3
1.2、行業(yè)評(píng)級(jí) 3
1.3、投資邏輯 3
2、鐵路設(shè)備行業(yè)回顧 4
2.1 鐵路設(shè)備投資同比增速顯著，海外需求有望進(jìn)一步釋放 4
2.2、行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)穩(wěn)健 6
3、行業(yè)迎來黃金機(jī)遇期，海外市場(chǎng)將成為長期增長點(diǎn) 7
3.1、鐵路基建進(jìn)入投資密集期，鐵路設(shè)備行業(yè)成為受益者 7
3.2、行業(yè)空間測(cè)算: 國內(nèi)鐵路設(shè)備“十三五”期間需求約1800 億元/年 13
4、整車車輛：關(guān)注高鐵出海和鐵路改革投資主題 14
4.1、中國高鐵具備全球競爭優(yōu)勢(shì)，海外市場(chǎng)成為行業(yè)廣闊藍(lán)海 14
4.2、鐵路改革勢(shì)在必行，長期看好貨車需求 18
5、車輛配套部件：進(jìn)口替代化及后市場(chǎng)存在確定性投資機(jī)會(huì) 25
5.1、車輪：高速動(dòng)車輪市場(chǎng)由外資壟斷，新增年需求約23 億元 26
5.2、車軸：動(dòng)車組車軸發(fā)展空間大，空心軸是未來趨勢(shì) 27
5.3、連接器：國產(chǎn)化進(jìn)程加速，新增年需求約12 億元 27
5.4、車門系統(tǒng)：投資機(jī)會(huì)結(jié)構(gòu)性分化，動(dòng)車組外門進(jìn)口替代空間大 28
5.5、制動(dòng)系統(tǒng)：尚未實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，關(guān)注剎車片領(lǐng)域上市標(biāo)的 30
6、鐵路電氣及信息化系統(tǒng) 30
7 、投資策略分析 33
7.1、投資展望 33
7.2、投資建議 33
8、相關(guān)公司分析 34
8.1鼎漢技術(shù) 34
8.1.1、內(nèi)生增長強(qiáng)勁，外延擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn) 34
8.1.2、收購海星電纜，加速公司跨界轉(zhuǎn)型 34
8.1.3、增資奇輝電子，進(jìn)入鐵路信息化領(lǐng)域 35
8.2、輝煌科技 35
8.2.1、國內(nèi)鐵路信息化龍頭，近年收購動(dòng)作頻繁 35
8.2.2、參股飛天聯(lián)合，跨界布局鐵路Wi-Fi 市場(chǎng) 36
8.3、康尼機(jī)電 36
8.3.1、軌道交通門系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，城軌和鐵路雙輪驅(qū)動(dòng) 36
8.3.2、高速動(dòng)車門獲認(rèn)證，未來業(yè)績確定性高 36
8.3.3、新能源汽車連接器形成規(guī)模 37
9、風(fēng)險(xiǎn)提示 37
圖表目錄
圖表 1：2010-2014年中國鐵路固定資產(chǎn)投資概況 5
圖表 2：2010-2014年中國鐵路營業(yè)里程概況 6
圖表 3：國家發(fā)展改革委員會(huì)近期鐵路建設(shè)項(xiàng)目批復(fù)概要 6
圖表 4：期內(nèi)鐵路設(shè)備海外簽約合同概要 6
圖表 5：鐵路設(shè)備板塊歷年?duì)I業(yè)收入及同比增速 7
圖表 6：鐵路設(shè)備板塊歷年凈利潤及同比增速 7
圖表 7：2009-2014年三大需求對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻(xiàn)度 8
圖表 8：2010-2014年房地產(chǎn)投資對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻(xiàn)度 9
圖表 9：月度采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)數(shù)月低于50 分界線 9
圖表 10：2010-2014年鐵路固定資產(chǎn)投資分布及同比增速情況 10
圖表 11：國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014 至2020 年) 11
圖表 12：鐵路設(shè)備購置相對(duì)鐵路基建投資具有1 – 2 年滯后性 11
圖表 13：世界主要經(jīng)濟(jì)體鐵路營業(yè)里程及路網(wǎng)密度對(duì)比 12
圖表 14：中國南車歷年海外銷售收入及增速情況 12
圖表 15：中國中鐵歷年海外銷售收入及增速情況 13
圖表 16：日本鐵路投資不同時(shí)期對(duì)關(guān)聯(lián)行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)的影響 13
圖表 17：日本大規(guī)模鐵路投資過程對(duì)關(guān)聯(lián)行業(yè)指數(shù)的影響 14
圖表 18：全球高鐵市場(chǎng)主要供應(yīng)商市場(chǎng)份額 16
圖表 19：全球地鐵車輛市場(chǎng)主要供應(yīng)商市場(chǎng)份額 16
圖表 20：全球主要高鐵車輛供應(yīng)商及產(chǎn)品技術(shù)概要 17
圖表 21：李克強(qiáng)總理2014 年至今歷次“高鐵外交”具體成果概要 18
圖表 22：2010-2014年中國歷年鐵路貨運(yùn)量及同比增速 19
圖表 23：2010-2014年中國歷年鐵路貨物周轉(zhuǎn)量及同比增速 19
圖表 24：2010-2014年中國歷年鐵路貨車保有量及同比增速 20
圖表 25：2010-2015年中國歷年煤炭及動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 20
圖表 26：2010-2014年中國鐵路貨運(yùn)量占比近年明顯下降 21
圖表 27：2009-2013年中國鐵路貨車平均凈載重逐年上升 22
圖表 28：2010-2014年鐵路總公司歷年負(fù)債規(guī)模及負(fù)債率 23
圖表 29：2014 年鐵路總公司資金來源分布 23
圖表 30：2014 年鐵路總公司資金運(yùn)用分布 24
圖表 31：原鐵道部主要收入來源構(gòu)成 24
圖表 32：中國近年鐵路貨運(yùn)改革重大措施摘要 24
圖表 33：全球主要重載鐵路運(yùn)輸指標(biāo)及經(jīng)濟(jì)效益概要 26
圖表 34：車輛配套部件行業(yè)概要及進(jìn)口替代化程度 26
圖表 35：軌道交通連接器市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及競爭格局概要 29
圖表 36：國內(nèi)軌道交通車輛門系統(tǒng)主要市場(chǎng)參與者 29
圖表 37：國內(nèi)城軌市場(chǎng)主流車輛類別及車門配備情況 30
圖表 38：2011-2015年中國近年鐵路信號(hào)系統(tǒng)投資增速明顯 32
圖表 39：中國鐵路信號(hào)系統(tǒng)投資占比遠(yuǎn)低于其他經(jīng)濟(jì)體 33
圖表 40：鐵路信息化系統(tǒng)相關(guān)行業(yè)政策 34
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