北京時間11月11日消息，根據(jù)國外媒體報道，從18個月前在美國IPO上市至今，美國在線訂餐網(wǎng)站OpenTable Inc的股價瘋狂上漲了230%，創(chuàng)下了過去兩年里美國股市IPO的最高紀(jì)錄。OpenTable的股票賣空者們紛紛預(yù)計，該公司股價在達(dá)到新高后必將下跌。

根據(jù)紐約調(diào)研機(jī)構(gòu)Data Explorers公布的統(tǒng)計數(shù)字顯示，OpenTable股價的大漲導(dǎo)致部分投資者賣空了該公司15%的流通股，這是該公司自2009年5月IPO以來規(guī)模最大的一次股票賣空行為，比平均水平高了一倍以上。

資產(chǎn)管理公司Rady Asset Management和T2 Partners認(rèn)為，對OpenTable的發(fā)展預(yù)期與該公司高達(dá)122倍的市盈率并不相符，其市盈率比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)還高8倍。盡管有分析師預(yù)計，2011年 OpenTable的每股利潤將增長51%，但T2 Partners分析師惠特尼蒂爾森(Whitney Tilson)表示，該網(wǎng)站的業(yè)務(wù)拓展可能已走到盡頭。11月3日，OpenTable發(fā)布季度財報，股價隨即上漲11%，導(dǎo)致蒂爾森蒙受損失。

蒂爾森稱：“這是我們見過的最被高估的股票之一。該公司運營良好，但發(fā)展動力不足；財報業(yè)績尚可，卻被誤認(rèn)為表現(xiàn)突出�！钡贍柹�負(fù)責(zé)管理的投資基金高達(dá)2.14億美元。

OpenTable的發(fā)言人蒂芙尼�？怂�(Tiffany Fox)拒絕對此事發(fā)表任何評論。

第三季度收入增長四倍

上周OpenTable公布的財報顯示，該公司今年第三季度的收入增長了四倍。它的收入來自于安裝了該公司訂餐軟件系統(tǒng)的合作餐館，后者在支付每月固定費用的同時，還要為每位通過OpenTable訂座的顧客支付一定費用。用戶可通過OpenTable網(wǎng)站或iPhone等設(shè)備上的應(yīng)用程序免費預(yù)訂餐位。

11月4日在公布第三季度財報后，OpenTable的股價漲至創(chuàng)紀(jì)錄的每股69.61美元新高。本周三該公司的股價收于每股65.95美元。有五位經(jīng)濟(jì)分析師將該公司股票評為“買入”級，另有七位分析師將其評為“持有”級。

花旗集團(tuán)分析師馬克馬哈尼(Mark Mahaney)表示，OpenTable擁有最為精干的管理團(tuán)隊，增長勢頭迅猛。本月，馬哈尼將該公司的股價預(yù)期上調(diào)至每股80美元。自從他于9月13日將OpenTable股票評級從“持有”上調(diào)至“買入”后，該公司的股價已經(jīng)上漲了16%。

上周，馬哈尼在一份寫給投資者的報告中稱：“OpenTable的訂餐交易平臺已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)翹楚，并利用該平臺創(chuàng)造出了高利潤率的營收流。”

增持股票為賣空做準(zhǔn)備

蒂爾森表示，數(shù)周前其所屬的T2 Parnters投資公司就看空該公司的股價。在季度財報推高OpenTable股價后，T2 Parnters又開始增持其股票，為后期的賣空操作做準(zhǔn)備。

第三季度財報顯示，除去一次性支出項目外OpenTable的每股營收為23美分，比參與彭博社調(diào)查的分析師平均預(yù)期高了54%。截至9月30日，該公司擁有15246家合作餐館，同比增長31%。OpenTable還在推廣專供餐位較少的商家使用的Connect服務(wù)，因為這種服務(wù)收費較為低廉。

蒂爾森稱：“他們正在降低收費標(biāo)準(zhǔn)，以維持合作餐館數(shù)量的增長，而這是投資者希望看到的。這種做法能夠促進(jìn)合作伙伴的增長，但最終會導(dǎo)致利潤的降低�！�

股價虛高導(dǎo)致賣空行為

根據(jù)Data Explorers的統(tǒng)計數(shù)字顯示，11月3日OpenTable股票的賣空比例攀升至15%。而彭博社的統(tǒng)計則顯示，OpenTable的股價自2009年5月IPO至今瘋狂上漲了230%，創(chuàng)下了自2009年1月1日至今美國股市IPO的最高紀(jì)錄。

總部位于加州拉荷亞市的資產(chǎn)管理公司Rady Asset Management的首席執(zhí)行官哈里瑞迪(Harry Rady)表示：“我們認(rèn)為OpenTable的股價應(yīng)在目前水平的50%。OpenTable的股價虛高，非常脆弱。”

OpenTable還開通了Spotlight服務(wù)，以提供餐館優(yōu)惠券方式與團(tuán)購巨頭Groupon展開競爭。后者擁有2000萬用戶，估值高達(dá)30億美元。而OpenTable的市值為15.2億美元。

瑞迪稱：“即使是用最樂觀的方式估計，OpenTable的股價也有些高得離譜，這會使其股價變得異常脆弱。”