今年上半年，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)經(jīng)歷了從暴跌到復(fù)蘇的艱難里程，并走出上升行情，進(jìn)入6月份以后，鋼材市場(chǎng)上漲明顯提速，到六月中旬，許多品種的價(jià)格都已超過去年同期水平。而國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)同樣隨著國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)整體上漲而大幅上揚(yáng)，到6月中旬，上海市場(chǎng)20mm鋼筋價(jià)格已漲至3300元/噸，較年初漲幅在500元/噸，而6.5mm高線價(jià)格漲至3600元/噸，較年初的漲幅在600元/噸。但急劇上漲的鋼材價(jià)格并沒有維持多久，從六月下旬開始，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)便調(diào)頭開始了一輪暴跌行情，下滑速度甚至超過去年暴跌時(shí)期的速度，僅一個(gè)半月，熱板卷和中厚板價(jià)格跌幅超過了1000元/噸，而許多地區(qū)的鋼筋價(jià)格基本已跌到去年底的最低價(jià)位水平上了，其中上海地區(qū)鋼筋線材價(jià)格最高跌幅達(dá)500元/噸，同時(shí)整個(gè)建材市場(chǎng)成交也出現(xiàn)了大幅度萎縮。進(jìn)入8月份后，國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)才逐步走穩(wěn)，近期部分地區(qū)還略有反彈。

    從這半年的市場(chǎng)走勢(shì)可以看出，建筑鋼材價(jià)格隨著國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體走勢(shì)先暴漲再暴跌，這也表現(xiàn)出目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供大于求的局面并沒有改變。去年下半年，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格直線下滑，由于幅度巨大，到今年初已到階段性底位，市場(chǎng)做空能量得到較大釋放。同時(shí)低迷的市場(chǎng)鋼廠生產(chǎn)也產(chǎn)生一定抑制作用，2005年10月份國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平為102.1萬噸，而2006年1月份則降至97.7萬噸，相當(dāng)于減少了1600萬噸年產(chǎn)能，這自然就減少了市場(chǎng)資源供給量。加之春季新開項(xiàng)目大量增多，使得國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)一度出現(xiàn)了供求略緊的局面，市場(chǎng)開始進(jìn)入反彈行情。在這階段中，被壓抑近一年的市場(chǎng)做多能量大規(guī)模釋放出來，許多經(jīng)銷商開始大量囤貨，同時(shí)人為大幅拉升著市場(chǎng)價(jià)格，基本和前幾年暴漲行情的市場(chǎng)形勢(shì)相類似。但反彈就是反彈，他并沒有改變中國(guó)鋼材市場(chǎng)整體下滑的趨勢(shì)，而急劇上漲的鋼材價(jià)格同樣迅速刺激了國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的大規(guī)模釋放，最終導(dǎo)致了暴跌行情。

    從今后建材市場(chǎng)走勢(shì)看，供大于求的矛盾仍會(huì)較為突出。供給方面，一是目前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩形勢(shì)非常明顯：雖然上半年我國(guó)投資增長(zhǎng)迅速，并且鋼鐵出口連創(chuàng)新高，表面上看我國(guó)的鋼鐵需求出現(xiàn)了增長(zhǎng)，但現(xiàn)在影響國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)最不利的因素關(guān)鍵是表現(xiàn)在供給面上，上半年市場(chǎng)價(jià)格的上漲大大刺激了國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的劇烈釋放。6月份國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平達(dá)到122萬噸，這相當(dāng)于年產(chǎn)能4.45億噸，而1月份國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平還在97萬噸，相當(dāng)于年產(chǎn)能3.55億噸，見下圖。就這是說在五個(gè)月的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)突然釋放出了9000萬噸產(chǎn)能，這么大的增幅在歷史上是空前的。一下子放出這么大的產(chǎn)能，市場(chǎng)根本就消化不了，暴跌也就成必然了。從另一方面看，今年上半年國(guó)內(nèi)新投產(chǎn)的產(chǎn)能只有2000多萬噸，而多出的6000多萬噸產(chǎn)能正是在去年不利市場(chǎng)形勢(shì)所壓制的產(chǎn)能，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)好后，這部分壓制產(chǎn)能便大規(guī)模釋放出來了。由此可見，目前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能實(shí)際上已處于過剩情況。二是雖然今年國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增長(zhǎng)速度已開始放緩，但從絕對(duì)量上看仍較大：按我們的跟蹤統(tǒng)計(jì)，下半年還將有2500萬噸左右產(chǎn)能建成投產(chǎn)，年底國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到4.8億噸，而今年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到4.1億噸左右，較上年增產(chǎn)在6000萬噸。即國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體上供大于求的局面仍不會(huì)改變，供大于求的壓力會(huì)持續(xù)存在，即使今后市場(chǎng)再次出現(xiàn)反彈行情，那些被暫時(shí)壓制產(chǎn)能同樣還會(huì)重新大規(guī)模釋放，不斷對(duì)市場(chǎng)施壓。

    在國(guó)內(nèi)需求方面，國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)增長(zhǎng)強(qiáng)度已進(jìn)入下降階段，建材需求增長(zhǎng)也同樣處于減弱態(tài)勢(shì)。2005年我國(guó)粗鋼消費(fèi)增長(zhǎng)速度已從前些年20%以上的水平降到19%，今年1-7月份則下降到13.6%，其中7月份下降到12.3%。出現(xiàn)這種局面的主要原因一是國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)正在減慢：雖然國(guó)家公布的上半年投資數(shù)據(jù)高達(dá)30%，但我們分析認(rèn)為這一數(shù)據(jù)是建立在前些年國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)速度低估情況下形成的，而后期不僅國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生打壓，同時(shí)市場(chǎng)內(nèi)在的投資熱情也在降低。如2005年1-7月份國(guó)內(nèi)施工項(xiàng)目計(jì)劃投資增長(zhǎng)是26.1%，而今年1-7月份則降到了24.8%，更為重要的是，2005年1-7月份計(jì)劃開工項(xiàng)目投資增長(zhǎng)為28.4%，而今年1-7月份則是大幅降到了19.3%，這意味著后期國(guó)內(nèi)投資量會(huì)有更加明顯減弱的可能。二是投資高峰期已過，投資結(jié)構(gòu)有所變化：一般一個(gè)項(xiàng)目建設(shè)先是進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè), 這一階段消耗鋼材最多，然后進(jìn)入設(shè)備安裝和軟件安裝階段，這兩個(gè)階段鋼材消費(fèi)就比較少了。而目前國(guó)內(nèi)投資進(jìn)度中，處在第二三階段比例升高，第一階段則開始減少。就是說雖然投資仍處在高速增長(zhǎng)狀態(tài)，但消耗鋼材量強(qiáng)度開始減弱，并且這一趨勢(shì)會(huì)越來越明顯，預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)增速將降到10%以下。而鋼筋線材作為基建消耗的主要鋼材品種，需求增長(zhǎng)所受影響會(huì)更加明顯。

    而在出口方面，國(guó)內(nèi)鋼鐵出口未來增長(zhǎng)的空間受限。上半年我國(guó)鋼材鋼坯實(shí)際凈出口1100多萬噸，這對(duì)緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求壓力起到了很好的作用，其中鋼筋線材是我國(guó)最主要的鋼材出口品種之一。雖然近期政府可能出臺(tái)降低部分鋼材品種的出口退稅率，但考慮到幅度有限，所以這個(gè)因素對(duì)鋼材出口影響不會(huì)很大，影響較大的主要是兩個(gè)方面，一是目前國(guó)際鋼材市場(chǎng)已出現(xiàn)從高位逐步回落的跡象，至少近期有疲軟的可能，二是我國(guó)鋼鐵大量出口正在引起許多國(guó)家的警惕，美國(guó)、日本、印度等許多國(guó)家都提出相關(guān)的擔(dān)心，未來針對(duì)中國(guó)鋼鐵貿(mào)易的限制政策隨時(shí)可能出現(xiàn)。所以下半年我國(guó)鋼材凈出口增長(zhǎng)量可能會(huì)低于上半年水平。

    總之，遠(yuǎn)期國(guó)內(nèi)鋼材需求增速繼續(xù)減慢的可能性很大，因而四季度及遠(yuǎn)期國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)主要決定于國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速的快慢。如果國(guó)家能真正把節(jié)能環(huán)保指標(biāo)強(qiáng)壓給鋼廠，打擊非法小鋼廠生產(chǎn)，同時(shí)多數(shù)鋼廠又能自覺控制產(chǎn)量，那么市場(chǎng)壓力將得到較好的緩解，不過，我們認(rèn)為這一過程不會(huì)很快，所以后期市場(chǎng)形勢(shì)仍不容樂觀，市場(chǎng)運(yùn)行總體仍會(huì)以季節(jié)性起伏為主。而從9月份市場(chǎng)形勢(shì)看，前期連續(xù)暴跌的市場(chǎng)形勢(shì)又一次對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量產(chǎn)生抑制作用，7月國(guó)內(nèi)粗鋼平均日產(chǎn)量已從上個(gè)月的122萬噸降到116萬噸，這有利于減少市場(chǎng)資源供應(yīng)量。同時(shí)，9月份國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)消費(fèi)季節(jié)，相應(yīng)會(huì)增大線材鋼筋的需求量，而經(jīng)過前期暴跌后，市場(chǎng)做空能量很到釋放，預(yù)計(jì)近期內(nèi)受鋼鐵產(chǎn)量增速減緩，季節(jié)性需求增長(zhǎng)因素影響，建材市場(chǎng)整體將止跌回穩(wěn)，局部地區(qū)和品種還會(huì)出現(xiàn)一定幅度的反彈。