摘要：流言四起，有說UT將面臨摘牌危險，有說吳鷹將下臺，有說UT已經窮途末路……

　　作為曾經在華爾街輝煌一時的國內高科技企業(yè)，UT斯達康在最近一年里有引起了廣泛的關注，但這次關注的并不是因為他的高速度成長，而是關于他的未來“生死未卜”!

　　在最近一段時間里，UT可謂是“緋聞纏身”。這主要是由于UT連續(xù)幾個季度以來業(yè)務收入的降低，以及不斷的虧損。而最為直接的導火線則是一則來自華爾街的通告，要求其能夠按時提交2005年的財報，可UT卻未能及時上交。

　　于是流言四起，有說UT將面臨摘牌危險，有說吳鷹將下臺，有說UT已經窮途末路……

　　好景不再 轉型困難重重
　　在創(chuàng)立初期，UT曾經創(chuàng)造了連續(xù)17個月超過華爾街預期的奇跡!也正是如此，UT被國人引以為豪，作為留學生創(chuàng)辦企業(yè)的典范!

　　可就在2004年底第一次出現(xiàn)了虧損。那一年第四季度，U第一次出現(xiàn)稅前虧損6640萬美元。05年5月，UT公布第一季度財報，凈銷售額同比增長44.9%，凈利潤卻同比下滑了30%。第二季度，UT巨虧7470萬美元。第三季度，UT虧損額達到驚人的4億美元。第四季度，凈虧損2060萬美元。伴隨虧損發(fā)生的就是UT斯達康被迫進行的二次裁員。第一次是裁員1400人，占全球員工總數(shù)的17%，第二次裁員960人。

　　在成立時，小靈通是UT的絕對“生力軍”。但曾經在貝爾實驗事工作過5年的吳鷹很清楚的知道，小靈通不可能是UT永遠的“堅強后盾”。因此，早在三年前，UT就已經開始實行傳略轉型，逐步實施較大規(guī)模的收購行為。于是，在公司內逐步形成了三大事業(yè)部。一是無線事業(yè)部，包括小靈通、CDMA和3G。二是寬帶事業(yè)部，包括業(yè)內先進的IPDSLAM、新一代綜合接入平臺等成熟的寬帶產品。三是終端業(yè)務，主要是配合自身的系統(tǒng)，或者是已有的寬帶產品，包括手機和寬帶的終端�？衫硐胫械霓D型至今還未有良好的成績。對于3G，到現(xiàn)在為止，國內也只是處于商業(yè)測試階段，還沒有正式實施。而對于終端，UT似乎還沒有足夠的實力，而且競爭者眾。而被UT所看中的IPTV，其關鍵也是在于國家政策的滯后，至今還未有明確的政策方向。而且相對來說，其核心技術也不太具有競爭優(yōu)勢，在近期幾個IPTV項目中，UT也未有明顯勝出。至今為止，UT還未形成良好的多元發(fā)展趨勢，海外市場收入增長依然緩慢，其核心“發(fā)動機”仍當非小靈通莫屬。

　　真的已窮途末路?
　　盡管經歷了連續(xù)幾個季度的巨額虧損，但UT在資金上還是具有相當實力的。就如吳鷹所說的，到2005年第四季度結束，公司有50億元人民幣現(xiàn)金以及銀行提供的80億元融資額度。即使按照目前UT的燒錢速度，也足夠它燒個兩三年。

　　另外，UT現(xiàn)在已基本放棄3G，很多人認為看不明白它到底在想什么。其實，3G與UT現(xiàn)在所認定的兩項主營業(yè)務--小靈通和IPTV是相輔相成的。3G市場的成熟，就必然催生寬帶應用市場的成熟，而寬帶應用的普及就必然使得IPTV的成熟。隨著技術的日益成熟，小靈通的3G應用也是指日可待。對于UT來說，3G并非強項。而IPTV在UT已經有四年多的歷史，掌握了不少核心技術。僅在2005年，就進行了三次升級，使系統(tǒng)整體達到電信級的服務水平:確保幾百萬人同時使用各種功能，不會出現(xiàn)故障。在目前中國電信全國范圍內開展的IPTV試點項目中，UT斯達康奪得了哈爾濱和上海兩個大單。一旦試點成功，可能會形成龐大的采購需求量。伍雯弘認為，“三網融合的概念已經逐步清晰，IPTV也破除了政策的障礙;在技術上逐步完善;資金方面的問題也在逐步解決�！边@充分印證了UT此前對IPTV的設想。國家廣大總局對于數(shù)字電視的大力推動也已經預示著網絡電視環(huán)境的日益成熟!

　　而小靈通業(yè)務則是目前國內市場短時期內不可能消失的業(yè)務，仍可在較大程度上保持UT的贏利能力。如果UT能夠學習華為、中興在海外市場的低價經驗，那么小靈通業(yè)務在一些發(fā)展中國家再次創(chuàng)造奇跡也不是不可能!

　　另外，經過幾個季度的調整，公司的財務狀況已經得到大幅改善。無論是從運營資本的節(jié)省、運營費用、應收賬款、庫存的下降，還是正向運營現(xiàn)金流、現(xiàn)金回款的增加都可以看出，UT斯達康已經開始變得更加強健。

　　早在幾年前，郵政和電信就已經分家。而今年，郵政又將徹底轉化為“民營”企業(yè)。電信也已南北分家。網通則是“三分天下”。種種跡象表明，隨著國內市場經濟環(huán)境的日益成熟，對于各種政策將越來越市場化，在市場環(huán)境發(fā)展變化之后，政策也將隨之改變。

　　因此，對于UT來說，并不是窮途末路，只是轉型已經走到了三叉路口。只要能夠認準目標，一直往前，把握節(jié)奏，UT就大有希望!