1、2005年食品飲料行業(yè)加速發(fā)展，預(yù)計(jì)2006年仍將保持25%左右的增長速度。
  
    2、從子行業(yè)運(yùn)行狀況看，白酒、葡萄酒、黃酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級速度較快，中高端產(chǎn)品市場競爭加��；啤酒、乳業(yè)成本壓力較大，終端價格戰(zhàn)仍繼續(xù)，利潤率難有提高；屠宰與肉類加工業(yè)成本降低，利潤提升；食品飲料行業(yè)銷售費(fèi)用普遍大增，具備壟斷優(yōu)勢的企業(yè)才能從激烈的市場競爭中勝出，我們建議關(guān)注各行業(yè)競爭格局的演變。
  
    3、白酒行業(yè)高端市場競爭呈現(xiàn)寡頭壟斷局面，貴州茅臺、瀘州老窖等具備文化淵源的品牌占據(jù)穩(wěn)定份額。
  
    4、啤酒行業(yè)市場競爭環(huán)境惡化，龍頭企業(yè)仍處于并購后整合提高效率階段，成本壓力依然存在，過多的低端市場競爭導(dǎo)致企業(yè)贏利情況難以改善，給予維持投資評級。
  
    5、葡萄酒行業(yè)進(jìn)入高速增長期，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級見效，品牌集中度提高。雖然2006年將面臨一定的成本壓力，龍頭企業(yè)較高的產(chǎn)品銷售利潤率將保證業(yè)績增長。
  
    6、黃酒行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級迅速，中高端產(chǎn)品市場競爭者激增，產(chǎn)品差異度低，原得利益者將與新進(jìn)者分享利潤。
  
    7、乳業(yè)行業(yè)經(jīng)過2005年的成本上升和價格大戰(zhàn)，進(jìn)一步優(yōu)勝劣汰，資源型企業(yè)開始占據(jù)絕對性優(yōu)勢，將更多分享行業(yè)長期增長的果實(shí)。
  
    8、屠宰與肉類加工行業(yè)處于高速發(fā)展期，成本壓力減輕將提高企業(yè)盈利水平。