經(jīng)濟(jì)周期一般可劃分為收縮和擴(kuò)張兩個階段，波峰（ｐｅａｋ）和波谷�摚簦颍铮酰纾瑁斒侵芷诘霓D(zhuǎn)折點；或者劃分為四個階段：繁榮�摚穑颍铮螅穑澹颍椋簦���、衰退�摚颍澹悖澹螅螅椋铮睿�、蕭條�摚洌澹穑颍澹螅螅椋铮睿�、復(fù)蘇�摚颍澹悖铮觯澹颍�或ｒｅｖｉｖａｌ�敗１疚囊�研究的經(jīng)濟(jì)周期階段就是指經(jīng)濟(jì)位于以上哪一個階段�摚穑瑁幔螅澹�。經(jīng)濟(jì)周期階段分析其實就是研究判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，其目的是為政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策決策提供依據(jù)。如果經(jīng)濟(jì)周期階段判斷不準(zhǔn)確或失誤，就可能誤導(dǎo)決策者，作出不合時宜甚至相反的宏觀經(jīng)濟(jì)決策，很可能南轅北轍，適得其反。５年前筆者曾對當(dāng)時中國經(jīng)濟(jì)周期階段進(jìn)行分析，當(dāng)時得出的結(jié)論是：“當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)雖然位于復(fù)蘇階段，但復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，力度也很有限�！保▍⒁娮疚模骸敖�(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景分析”，載《中國經(jīng)濟(jì)時報》２００１年７月１８日第５版）。５年來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定快速增長，經(jīng)濟(jì)所處周期階段肯定也會隨之發(fā)生相應(yīng)變化，本文旨在探討周期階段所發(fā)生的變化，即當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)所處周期階段。

    潛在經(jīng)濟(jì)增長率

    潛在經(jīng)濟(jì)增長率是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要概念，是分析一個國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的重要工具，并且可以用來判斷經(jīng)濟(jì)周期的不同階段。分析和判斷經(jīng)濟(jì)周期階段時，主要是比較實際經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率的大小。

    這里對我國９０年代以來的實際經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率作一比較分析（參見表１），從中可以看出經(jīng)濟(jì)周期階段的變遷過程。１９９０年實際ＧＤＰ增長率（３．８％）遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)年潛在經(jīng)濟(jì)增長率，差額達(dá)６個百分點，這說明１９９０年經(jīng)濟(jì)處于蕭條階段，即當(dāng)時的市場疲軟。１９９１年，中國經(jīng)濟(jì)全面回升，實際經(jīng)濟(jì)增長率迅速靠近潛在經(jīng)濟(jì)增長率，這說明１９９１年經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段。１９９２年，實際ＧＤＰ增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出潛在經(jīng)濟(jì)增長率，差額達(dá)４個百分點以上，這時經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段。

    １９９３年開始，實際ＧＤＰ增長率開始趨向下降，１９９３－１９９５年，每年的實際ＧＤＰ增長率不斷往回靠近潛在經(jīng)濟(jì)增長率，實際經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率的缺口不斷趨向零，表明繁榮不斷走向衰退。１９９６年，實際ＧＤＰ增長率與潛在增長率已持平，１９９７年開始，實際ＧＤＰ增長率低于潛在經(jīng)濟(jì)增長率，實際經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率的缺口變?yōu)樨?fù)數(shù)，１９９９年，兩者缺口達(dá)１．８個百分點，缺口的不斷擴(kuò)大，表明衰退日益嚴(yán)重，以致出現(xiàn)蕭條，陷入波谷。

    ２０００年以來經(jīng)濟(jì)開始回升，實際ＧＤＰ增長率又逐步靠近潛在經(jīng)濟(jì)增長率，經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇階段。２００１年ＧＤＰ增長率又有所下降，經(jīng)濟(jì)波動出現(xiàn)反復(fù)，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性。這也印證了筆者５年前“復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，力度也很有限”的結(jié)論。２００２年開始，經(jīng)濟(jì)真正開始走上穩(wěn)步增長和回升之路，２００３年經(jīng)濟(jì)增長躍上一個新的臺階，ＧＤＰ增長率高達(dá)９．５％，再次超越潛在經(jīng)濟(jì)增長率水平，實際經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率的缺口又轉(zhuǎn)變?yōu)檎龜?shù)。２００４、２００５年ＧＤＰ增長率持續(xù)上升，實際經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率的缺口也不斷擴(kuò)大，這表明２００３年以來經(jīng)濟(jì)已位于繁榮階段。２００６年上半年，ＧＤＰ增長率上升至１０．９％，居然高于潛在經(jīng)濟(jì)增長率（上半年的潛在增長率大體等于全年潛在增長率）２．３個百分點，表明經(jīng)濟(jì)在持續(xù)擴(kuò)張，繁榮的大好局面得到進(jìn)一步穩(wěn)定和鞏固。

    筆者還對未來幾年的經(jīng)濟(jì)增長率和潛在經(jīng)濟(jì)增長率進(jìn)行了預(yù)測（預(yù)測過程分析略），根據(jù)預(yù)測的結(jié)果，２００７－２０１０年我國經(jīng)濟(jì)增長將保持在９％以上，高于潛在經(jīng)濟(jì)增長率，這表明，未來幾年我國經(jīng)濟(jì)很有可能持續(xù)位于周期的繁榮階段。

    總需求分析

    周期的四個階段還可以通過總需求－總供給（ＡＤ－ＡＳ）模型來加以說明。為了簡單起見，這里僅分析總需求。進(jìn)入２０００年以來，總需求回升，消費、投資和凈出口均保持較高的增長速度，推動經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇階段。到２００３、２００４年，總需求繼續(xù)增加。尤其是２００３年下半年以來，我國固定資產(chǎn)投資開始高速膨脹，增幅一度達(dá)到４０％左右，推動經(jīng)濟(jì)步入繁榮階段。２００４年投資總規(guī)模增幅仍在高位。２００５年，我國全社會固定資產(chǎn)投資達(dá)到８８６０４億元，比上年增長２５．７％，增幅僅比上年回落０．９個百分點。今年以來，固定資產(chǎn)投資增長進(jìn)一步加快。上半年全社會固定資產(chǎn)投資４２３７１億元，同比增長２９．８％，增速比去年同期加快４．４個百分點。

    總需求持續(xù)增長的另一重要表現(xiàn)是，２００４年消費實現(xiàn)了顯著增長，長期以來消費不足的局面有所扭轉(zhuǎn)。２００４年全國社會消費品零售總額突破５萬億元大關(guān)，達(dá)到５３９５０億元，增長１３．３％，增長速度比２００３年提高了４．２％個百分點，增速提高幅度是１９９７年以來最高的。２００５年我國社會消費延續(xù)了這一快速增長勢頭，全年消費品零售總額６７１７７億元，比上年增長１２．９％，扣除價格因素，實際增長１２．０％，實際增速比上年加快１．８個百分比。其中，城市消費品零售總額增長１３．６％，縣及縣以下消費品零售總額增長１１．５％。今年上半年消費需求穩(wěn)中有升，上半年社會消費品零售總額３６４４８億元，同比增長１３．３％，扣除價格因素，實際增長１２．４％，增速比去年同期加快０．４個百分點。尤其是農(nóng)村市場消費增速加快，城鄉(xiāng)消費差距有所縮小。今年前５個月農(nóng)村市場社會消費品零售額累計比上年同期增長１１．７％，增速提高近１個百分點（以上數(shù)據(jù)資料引自各種公開發(fā)行的報刊資料）。

    以上分析表明，近３年來總需求確實是進(jìn)一步持續(xù)增加，推動總需求ＡＤ′線進(jìn)一步右移，推動經(jīng)濟(jì)跨越長期總供給曲線ＡＳＬ線，使得短期總供給曲線ＡＳＳ曲線和總需求ＡＤ曲線的交點位于ＡＳＬ 曲線的右邊（圖略）。就周期階段而言，這表明當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)位于繁榮階段。

    價格指數(shù)分析

    判斷經(jīng)濟(jì)周期階段的另一個重要指標(biāo)是價格指數(shù)，因為隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化程度的日益提高，價格指數(shù)正越來越靈敏地反映我國經(jīng)濟(jì)運行狀況，已成為觀察宏觀經(jīng)濟(jì)景氣變化的“晴雨表”。

    １９９７年１０月，物價開始負(fù)增長，此后我國出現(xiàn)長達(dá)６年的通貨緊縮，物價總水平一直在低位運行。但是２００３年下半年以來物價出現(xiàn)了近些年來少見的上漲，并且上漲趨勢持續(xù)到現(xiàn)在。２００５年我國居民消費價格比上年上漲１．８％，漲幅比上年回落２．１個百分比。全年工業(yè)品出廠價格上漲４．９％，漲幅回落１．２個百分點；原材料、燃料、動力購進(jìn)價格比上年上漲８．３％，漲幅比上年回落３．１個百分點。從這些指標(biāo)來看，２００５年物價漲幅雖然確實全線回落，但物價總趨勢還是處于上漲中，只是居民消費價格漲幅相對溫和，原材料、燃料、動力購進(jìn)價格和工業(yè)品出廠價格漲幅都還比較高，這說明物價上漲趨勢的壓力依然存在。今年上半年，居民消費價格總水平同比上漲１．３％，漲幅比去年同期低１個百分點。上半年商品零售價格同比上漲０．８％；工業(yè)品出廠價格同比上漲２．７％；原材料、燃料、動力購進(jìn)價格同比上漲６．１％。這些數(shù)據(jù)顯示，今年上半年市場價格是溫和上漲。

    這里還要特別提到的是，觀察物價不能囿于傳統(tǒng)的一般的市場價格，還要密切關(guān)注房價，也就是說分析價格指數(shù)，不能忘了還有一個房價。目前我國還沒有一種綜合考察消費物價和房價的價格指數(shù)，因此必須同時關(guān)注物價和房價。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，購買住房雖然是一種投資行為而非消費行為，但住房與老百姓生活息息相關(guān)，房價的高低牽動千千萬萬老百姓的心，因此房價是反映價格指數(shù)高低的一個重要指標(biāo)。一旦將房價考慮進(jìn)來，物價漲幅就不再是溫和了。２００５年，７０個大中城市房屋銷售價格上漲７．６％，今年上半年７０個大中城市房屋銷售價格同比上漲５．６％，漲幅雖然回落３．３個百分點，但漲幅還是相當(dāng)高的，給中低收入階層居民帶來很大壓力。一些大城市房價上漲尤為顯著，如北京住房價格一直在加速上漲，今年北京新建商品住房銷售價格一季度漲幅為７．６％，二季度漲幅為９．５％，７月份達(dá)到１１．１％，其加速上漲之勢不言自明。

    這樣看來，如果綜合考慮物價和房價，不難發(fā)現(xiàn)近年來我國物價上漲是很明顯的，上漲趨勢并且還很有可能持續(xù)下去。因此從價格指數(shù)來看，這一輪物價上漲顯示２００３年以來我國經(jīng)濟(jì)周期階段已出現(xiàn)明顯變化，已從前幾年的復(fù)蘇階段進(jìn)入繁榮階段。

    結(jié)論

    本文從潛在經(jīng)濟(jì)增長率、總需求、價格指數(shù)三個宏觀方面的指標(biāo)對當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)周期階段進(jìn)行了分析，最后可得出如此結(jié)論：當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正位于周期的繁榮階段，已徹底從５年前的不穩(wěn)定的復(fù)蘇階段走出來了。當(dāng)然，這只是就宏觀層面分析而得出的結(jié)論，說繁榮并不意味著各行各業(yè)都蒸蒸日上，歌舞升平，其實宏觀層面的繁榮的背后依然隱藏著種種問題，諸如農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，農(nóng)民增收難度加大，經(jīng)濟(jì)增長方式依然粗放，能源消耗過多，環(huán)境壓力加大等等，但是，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析顯示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)確實正位于繁榮階段。

    根據(jù)當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)周期所處階段，下一步中國經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)和任務(wù)是兩方面：一是繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)繁榮的大好形勢，努力延長擴(kuò)張階段；二是防止經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹。實現(xiàn)這個目標(biāo)和任務(wù)，目前來說主要是要保持總需求的穩(wěn)定增長。總需求的主要問題是結(jié)構(gòu)失衡，投資膨脹，消費增長則相對慢一些。延長擴(kuò)張階段，主要是繼續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)大消費需求；防止經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，主要是控制投資需求過快增長�？刂仆顿Y過快增長，相對說來比較容易，短期來看主要是依靠政府實施宏觀調(diào)控，長期來看是要建立起具有自我約束機制的投融資體制。目前的難點是如何進(jìn)一步擴(kuò)大消費需求。擴(kuò)大消費需求，不外乎幾個老生常談的一些對策：繼續(xù)創(chuàng)造條件切實增加農(nóng)民和普通城鎮(zhèn)低收入者的實際收入；建立健全社會保障制度；積極發(fā)展消費信貸，緩和信貸約束；大力開拓農(nóng)村消費市場。如果消費持續(xù)保持較強勁的增長勢頭，就能延長我國經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段，確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)位于繁榮階段。