2007年上半年電信業(yè)運行格局保持平穩(wěn),電信收入增速有所放緩,移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)則悄然興起,電信固定資產(chǎn)投資逐步走出低谷,通信設(shè)備廠商盈利狀況不如人意,資本市場表現(xiàn)也乏善可陳。綜合看來，2007年上半年我國通信行業(yè)景氣周期尚處于一個觸底的過程中,但反彈的信號已經(jīng)悄然出現(xiàn)。

　　下半年行業(yè)展望：重組重塑競爭格局行業(yè)景氣U型反轉(zhuǎn)。由于電信運營商的資本支出增長，尤其是TD建設(shè)的全面啟動，我國電信固定資產(chǎn)投資規(guī)模將比上半年有明顯增長，整個通信行業(yè)景氣將呈復(fù)蘇反彈態(tài)勢。

　　電信重組和3G牌照將于07年底或08年初聯(lián)袂推出，這必將推動我國電信競爭格局一舉邁入全業(yè)務(wù)競爭階段，從而進一步拉動電信業(yè)務(wù)收入和固定資產(chǎn)投資雙增長局面的出現(xiàn)，通信行業(yè)景氣指數(shù)可望隨之出現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)，并將保持3-5年的持續(xù)上升態(tài)勢.下半年行業(yè)投資主題：馬太效應(yīng)、裂變效應(yīng)和洗牌效應(yīng)昭顯投資機會l馬太效應(yīng)：由于行業(yè)集中度和市場競爭強度的不斷提升，具備品牌、技術(shù)、規(guī)模等優(yōu)勢的廠商將強者恒強，典型的如光通信、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)備等子行業(yè)。

　　裂變效應(yīng)：隨著電信運營商運維成本支出大幅增長，網(wǎng)絡(luò)運維外包市場將出現(xiàn)裂變式的膨脹之勢，通信測試、網(wǎng)絡(luò)代維子行業(yè)都將面臨較好的發(fā)展機遇。

　　洗牌效應(yīng)：電信運營行業(yè)的重組、手機和通信電源等行業(yè)整合都將成這類機會的重要看點。

　　07年下半年通信行業(yè)個股推薦：個股的選擇在立足于三大效應(yīng)的基礎(chǔ)上，重點關(guān)注兩類公司：一是那些所處子行業(yè)強勁復(fù)蘇、擁有一定的進入壁壘的細分子行業(yè)龍頭，二是那些在TD產(chǎn)業(yè)鏈起關(guān)鍵作用、自主創(chuàng)新能力較強的上市公司。推薦中興通訊、亨通光電、中創(chuàng)信測等公司。