去年年底策略中,我們對商業(yè)零售行業(yè)的投資邏輯做了梳理,給出的2012年細(xì)分行業(yè)的投資順序?yàn)閷�業(yè)連鎖、百貨零售、商業(yè)物業(yè)經(jīng)營。而從今年一季度的市場表現(xiàn)來看，符合了我們之前的預(yù)期。三個(gè)細(xì)分子行業(yè)中，只有專業(yè)連鎖的表現(xiàn)跑贏了大盤3.7個(gè)百分點(diǎn)。
    從一季度的市場表現(xiàn)來看,前2個(gè)月商業(yè)零售板塊整體跑輸大盤,先周期板塊表現(xiàn)搶眼,3月份在大盤股逐步回調(diào)的情況下,消費(fèi)板塊呈現(xiàn)補(bǔ)漲格局,零售板塊最終略跑贏大盤0.7個(gè)百分點(diǎn)。