由于重定價(jià)因素一季度凈息差還有上沖空間。11年中期數(shù)據(jù)顯示，按揭貸款占比約16%，中長(zhǎng)期占比約57%，這兩項(xiàng)因素對(duì)凈息差反彈貢獻(xiàn)較大。但從利率風(fēng)險(xiǎn)敞口數(shù)據(jù)看，一季度行業(yè)凈息差壓力還是挺大的，只有深發(fā)展和民生銀行一季度NIM環(huán)比上升是大概率事件，其他銀行都難確定。從目前披露的部分年報(bào)看，部分銀行四季度NIM環(huán)比已下降，行業(yè)整體NIM應(yīng)該在二季度或者三季度出現(xiàn)下滑。