總體來看，新一年內(nèi)中國鋼材供應(yīng)壓力不小，消費(fèi)增長水平回落，持續(xù)數(shù)年的價(jià)格上漲局面可能結(jié)束。多空因素并存和交替成為市場主導(dǎo)方面，將引發(fā)價(jià)格行情的較大幅度波動。另一方面，由于已經(jīng)大幅提高的生產(chǎn)成本支撐，市場價(jià)格亦難以跌落到此輪“超級牛市”的起點(diǎn)，即陷入所謂漫漫“價(jià)格寒冬”。



    (一)新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供應(yīng)壓力依然較大



    進(jìn)入本世紀(jì)以來，尤其是近3年來，中國鋼材產(chǎn)能進(jìn)入了大規(guī)模增長期和集中釋放期，年均增幅在23%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出以往10%的增長水平。進(jìn)入2007年后，中國鋼材新增產(chǎn)能繼續(xù)大量釋放，盡管增長速度會有一定回落，但全年鋼材產(chǎn)量(含重復(fù)計(jì)算，下同)增幅不會低于10%，接近或達(dá)到5億噸。



    由于中國鋼材產(chǎn)品綜合競爭力的不斷提高，替代能力很強(qiáng)，今后中國鋼材進(jìn)口量繼續(xù)保持較低水平，對于國內(nèi)市場行情的影響力逐步減弱。另一方面，經(jīng)過連續(xù)數(shù)年的大幅下降，中國鋼材和鋼坯的年進(jìn)口量已經(jīng)不足2000萬噸，其中鋼材進(jìn)口量不足1500萬噸，鋼坯進(jìn)口量不足50萬噸。因此，今后鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口量的下降空間也在縮小。預(yù)計(jì)2007年中國鋼材和鋼坯的進(jìn)口量在1500萬噸左右，比上年大約下降20%。



    據(jù)中商鋼材監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)測算，預(yù)計(jì)2007年中國鋼材新增資源量將達(dá)到或超過5.2億噸，供應(yīng)壓力依然較大。



    (二)需求旺盛格局不變，消費(fèi)力度有所減弱



    2006年中國鋼材大約增產(chǎn)8000萬噸，主要通過大量出口、固定資產(chǎn)投資強(qiáng)勁增長和汽車等耗鋼產(chǎn)品快速增加所消化。但從2007年的情況來看，上述情況會發(fā)生較大的變化。盡管中國經(jīng)濟(jì)增長的上升周期還沒有結(jié)束、中國還處于重化工業(yè)時(shí)期、全球經(jīng)濟(jì)增長也不會出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)，并且還有建設(shè)社會主義新農(nóng)村的新因素涌現(xiàn)，因而鋼材需求繼續(xù)保持旺盛格局，但其力度卻有減弱，增速相應(yīng)回落。



    首先是中國經(jīng)濟(jì)(GDP)增速減緩，尤其是固定資產(chǎn)投資增長水平會有較多回落。目前國家宏觀調(diào)控政策取向主要是治理局部過熱，抑制投資領(lǐng)域的過快增長。這一調(diào)控政策在新一年內(nèi)還將延續(xù)。因此，預(yù)計(jì)2007年中國經(jīng)濟(jì)(GDP)和固定資產(chǎn)投資都將減速，尤其是固定資產(chǎn)投資增長水平會有較多回落。按照權(quán)威部門的預(yù)測，2007年全社會固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長率為20.4%，比上年增幅回落4.4個(gè)百分點(diǎn)；GDP增速為10%，回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。受其影響，鋼材消費(fèi)增速也將回落。



    其次是美國經(jīng)濟(jì)增長放緩。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，目前美國經(jīng)濟(jì)增長已顯疲態(tài)，預(yù)計(jì)2007年經(jīng)濟(jì)增長將會放緩。資料顯示，美國房地產(chǎn)市場已呈現(xiàn)明顯的下跌趨勢，8月新建住房增長創(chuàng)2005年1月以來的新低，銷售價(jià)格也開始下降。隨著美國樓市由榮轉(zhuǎn)衰，多數(shù)觀點(diǎn)預(yù)測認(rèn)為美國家庭消費(fèi)將停滯。還有少數(shù)人甚至認(rèn)為，2007年美國經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退。



    由于美、中兩國經(jīng)濟(jì)——牽引全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大發(fā)動機(jī)的同步減速，對于世界鋼材需求的影響是不言而喻的。此外，還由于調(diào)控部門對高耗能產(chǎn)品出口的抑制，如降低出口退稅率和增加部分鋼鐵產(chǎn)品的出口關(guān)稅，所以，盡管2007年中國鋼鐵產(chǎn)品出口還會保持較大的數(shù)量規(guī)模，但決不會達(dá)到2006年的增長水平，搞得不好，還會出現(xiàn)絕對量的下降，板材產(chǎn)品將首當(dāng)其沖。



    再次是汽車等耗鋼產(chǎn)品的“井噴”增長難以再現(xiàn)。2006年中國汽車產(chǎn)量再現(xiàn)“井噴”增長局面，個(gè)別月份同比增幅達(dá)到40%,全年在20%以上。預(yù)計(jì)2007年這種強(qiáng)勁增長的局面難以再現(xiàn)，汽車等生產(chǎn)用鋼的增長水平大大回落。



　　綜上所述，2007年中國鋼材需求的內(nèi)外需求增長力度都有減弱。如果不出現(xiàn)大的意外情況，預(yù)計(jì)2007年中國的全口徑鋼材消費(fèi)量(含鋼材產(chǎn)量中的重復(fù)計(jì)算和出口，下同)將接近5億噸，比上年增長10%以上，低于同期新增資源供應(yīng)量。如果鋼鐵企業(yè)不能有效限產(chǎn)，全年鋼材市場將會出現(xiàn)供大于求局面。



    (三)持續(xù)上漲局面結(jié)束，價(jià)格行情大幅波動



    總體來看，中國鋼材價(jià)格多年持續(xù)上漲的局面將在2007年內(nèi)結(jié)束，全年鋼材價(jià)格大幅波動。



    結(jié)束鋼材價(jià)格水平持續(xù)數(shù)上漲局面的主要因素，除了市場關(guān)系供大于求外，從整體商品狀況來看，還在于：



    1全球石油、煤炭、銅、橡膠等初級產(chǎn)品價(jià)格，普遍進(jìn)入了高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，全球超級商品牛市已經(jīng)結(jié)束，將面臨很大的行情逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。最近有機(jī)構(gòu)預(yù)測國際市場石油價(jià)格將跌落到50美元/桶以下水平。如果這個(gè)預(yù)測真的實(shí)現(xiàn)，對于鐵礦石，進(jìn)而對鋼鐵產(chǎn)品行情都會產(chǎn)生很大的向下性拖累。



    2目前貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，外匯儲備急劇增多，明顯加大了人民幣升值壓力。估計(jì)2007年人民幣匯率還將保持上升態(tài)勢，從而降低了鋼材及爐料的進(jìn)口成本。



    通過上述幾個(gè)方面的分析可以看出，2007年中國鋼材市場行情不容樂觀，價(jià)格向下的壓力大于向上的推力。主要鋼材品種中，板材類產(chǎn)品行情要弱于長材類產(chǎn)品。最近有人使用波浪理論對2007年中國鋼材價(jià)格走勢進(jìn)行了預(yù)測，得出了以下結(jié)論：1.2002年以來的上升周期已經(jīng)結(jié)束；2.準(zhǔn)備應(yīng)對漫漫長冬；3.價(jià)格下跌周期不少于9個(gè)月；4.價(jià)格將跌至此輪超級“牛市”的起點(diǎn)，即2002年的水平。按照這個(gè)預(yù)測，2007年鋼材行情趨勢是很可怕的。我雖然不同意該預(yù)測的下跌程度，但其行情大幅下跌的觀點(diǎn)卻值得我們重視。



    2007年中國鋼材行情絕不會跌回到2002年的水平，主要依據(jù)是：一是中國鋼材消費(fèi)依然旺盛，其堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)并未動搖。二是近些年來中國鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)成本已經(jīng)有了很大的提高，而且有些因素，在新一年內(nèi)還將繼續(xù)增加，具有很強(qiáng)的剛性或不可逆性，從而制約了鋼材價(jià)格的下跌幅度，阻擋其滑入“價(jià)格寒冬”。



    一些情況表明，目前中國鋼鐵工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了生產(chǎn)成本的快速增長時(shí)期。從目前可以預(yù)見的情況來看，盡管全球鐵礦石儲量豐富，但由于前期開采投資不足，新增產(chǎn)能投產(chǎn)周期較長，供應(yīng)方的高度壟斷和對產(chǎn)量的靈活調(diào)控，特別是中國需求有增無減和采購行為的相對分散，并由于國際市場鐵礦石價(jià)格的下跌會受到減產(chǎn)保護(hù)，因此，2007年鐵礦石即使下跌，也不會回到連續(xù)兩年價(jià)格上漲的起點(diǎn)，其跌幅肯定小于鋼鐵產(chǎn)品跌幅。國家有關(guān)部門已經(jīng)表示，價(jià)格必須反映供求關(guān)系和稀缺程度，并且要有助于節(jié)約。據(jù)此預(yù)測，新一年內(nèi)能源、物流、工資等成本費(fèi)用也都會進(jìn)一步提高。



    尤其是要注意的一些不確定因素，主要是美伊關(guān)系。如果美國和伊朗開戰(zhàn)，并且短時(shí)期內(nèi)難以結(jié)束，那么全球石油價(jià)格就不是下跌到40美元/桶，而是竄升至100美元/桶，甚至有可能上漲到150美元/桶。受其影響，國際市場幾乎所有的初級產(chǎn)品價(jià)格，都有可能借勢上漲，再次創(chuàng)下歷史新高。在這種情況下，中國鋼鐵價(jià)格指數(shù)也就不再是結(jié)束上漲局面，而是進(jìn)一步上漲。



    除此之外，雖然中國鋼鐵企業(yè)不能像西方國家，及時(shí)組織大規(guī)模的減產(chǎn)保價(jià)。但面對不同企業(yè)的成本差異，價(jià)值規(guī)律將進(jìn)行自發(fā)調(diào)節(jié)。一旦市場價(jià)格跌落到劣勢企業(yè)成本線以下，就會逼迫部分劣勢企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，從而在新的價(jià)位基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)新的供求平衡。



　　由此可見， 2007年中國鋼材價(jià)格水平的影響因素仍是利多與利空并存，并且將隨著其價(jià)位的高低變化，交替成為一段時(shí)期內(nèi)的主導(dǎo)因素。鋼材價(jià)格每一次強(qiáng)勁上漲，都會引發(fā)國內(nèi)生產(chǎn)能力的極大釋放和境外進(jìn)口量的迅速增加，導(dǎo)致供大于求局面的出現(xiàn)和過剩狀況的加重；而其價(jià)格的急劇下降，也會遭遇到生產(chǎn)和進(jìn)口成本的有力支撐，如果長期低于合理價(jià)位，必然會引發(fā)新增資源水平的下降，為后市行情的反彈提供條件。價(jià)格跌落幅度越深，越是迅速，其后的反彈力度亦越大，反彈的到來就越快。因此，2007年鋼材價(jià)格水平將會出現(xiàn)較大幅度的波動，越來越成為一種常態(tài)。