瑟娜•波基奧妮沒有料到，抵制中國產(chǎn)品會把全家人的生活搞得一團糟。作為一位美國自由撰稿人，她在一篇題為《沒有“中國制造”的一年》的專欄文章中，講述了她家在過去的一年里不購買中國制造產(chǎn)品的日子。而最終，她有些無可奈何地告訴她的美國讀者：“經(jīng)過一年沒有中國產(chǎn)品的日子后，我可以告訴你，沒有中國產(chǎn)品你也可以活下去，但是生活會越來越麻煩，而且代價會越來越大。”

    事實上，不僅僅是“中國制造”，近年來不斷擴大的美國貿(mào)易逆差，早已令大多數(shù)美國的普通家庭放棄了起初的“國貨情結(jié)”，而從目前的經(jīng)常項目狀況來看，赤字增加所帶來的后果更是不堪設(shè)想。

    據(jù)統(tǒng)計，美國2005年貿(mào)易赤字總額達到了空前的7257億美元，占其GDP的比率由10年前的1.2%驟升至5.8%。而根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)去年的預測，美國的經(jīng)常賬戶赤字將繼續(xù)上升，2006年將達近9000億美元，即占其GDP的6.7%。

    全球經(jīng)濟失衡引起各方關(guān)注

    美國經(jīng)常項目赤字持續(xù)攀升，使全球經(jīng)濟失衡狀況自2005年以來進一步惡化。一方面，美國經(jīng)常項目赤字超過7000億美元，而日本、中國等亞洲國家、主要石油出口國及部分歐洲國家的貿(mào)易順差則相應增加，達到1000億美元的規(guī)模；另一方面，主要經(jīng)濟大國的對外負債和對外債務變化也驗證了全球金融失衡的程度。2006年初，美國的對外凈負債已經(jīng)超過了3萬億美元，相當于美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的四分之一，其債權(quán)方主要是日本、石油出口國、瑞士和挪威等歐洲國家。據(jù)美國摩根士丹利公司首席經(jīng)濟學家羅奇預測，當今美國每天至少需要向國外舉借20多億美元的資金，方可滿足國內(nèi)資金的需求。

    這一問題引發(fā)了越來越多經(jīng)濟界人士的擔心。一種觀點認為，如果美國為彌補經(jīng)常項目赤字的資金缺口而大量舉借外債，那么這種情況持續(xù)發(fā)展下去，遲早都會使外國投資者喪失信心，可能會導致美元大幅下跌，引發(fā)金融市場的波動；另一種觀點則認為，全球經(jīng)濟失衡還可能引發(fā)無序調(diào)整，并最終威脅到世界經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。

    為此，在2005年初，世界貨幣基金組織(IMF)就曾呼吁，“解決全球經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性”應被視為未來世界經(jīng)濟發(fā)展中“應特別關(guān)注的首要問題”；2006年4月21日，剛剛閉幕的西方七國集團財政部長和中央銀行行長會議再次強調(diào)了全球發(fā)展失衡的風險。

    全球經(jīng)濟失衡誰該對其負責

    在關(guān)注全球經(jīng)濟失衡風險的同時，我們聽到了關(guān)于“誰該對全球經(jīng)濟失衡負責”的相互指責，而在這場爭論中，中國始終處于輿論的風口浪尖。

    由于中美兩國互為名列前茅的重要貿(mào)易伙伴，也是事實上的最大貿(mào)易差額來源地，因此，在這種情況下，中國自然而然地成為美國壓縮經(jīng)常項目逆差的重點，而實行貿(mào)易保護主義和逼迫人民幣升值又被許多美國人視為解決中美貿(mào)易不平衡的“靈丹妙藥”，以至于紡織品特保爭端成為近20年來中國社會反響最大的對外貿(mào)易爭端，“人民幣升值論”也從2002年下半年開始至今未見停息。

    不可否認，中美兩國經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)對化解全球經(jīng)濟失衡至關(guān)重要，但如果說穩(wěn)定的國際經(jīng)濟環(huán)境、持續(xù)增長的經(jīng)濟產(chǎn)出是國際社會的“公共產(chǎn)品”，在經(jīng)濟互相關(guān)聯(lián)的條件下，所有國家和地區(qū)都對全球經(jīng)濟的均衡發(fā)展負有責任，并可以通過增加各自經(jīng)濟的靈活性和適應不斷變化的全球需求形勢等途徑發(fā)揮自己的作用。

    2006年4月21日，西方七國集團財政部長和中央銀行行長會議在華盛頓聲明“消除全球不平衡是一個共同的責任，要求所有地區(qū)參與”；次日，國際貨幣基金組織決策機構(gòu)———國際貨幣與金融委員會也在華盛頓舉行會議后發(fā)表公報稱，“為在中期有序地糾正全球經(jīng)濟失衡而采取行動是國際社會共同的責任”……世界各國應共同承擔責任解決全球失衡問題，國際社會已經(jīng)就此達成了共識。

    各方把脈全球經(jīng)濟失衡

    對全球經(jīng)濟失衡的產(chǎn)生，普遍認為主要有以下原因。

    一方面，從貿(mào)易視角看，近年來國際分工和貿(mào)易格局的變化是國際貿(mào)易不平衡產(chǎn)生的重要原因�？鐕�外包與供應鏈重組的加速發(fā)展，促使勞動密集型生產(chǎn)和服務率先外包到勞動力成本較低的國家，如中國、印度等國；而感受到壓力，發(fā)達國家則轉(zhuǎn)而生產(chǎn)更高檔次的產(chǎn)品或提供服務，以期創(chuàng)造新的就業(yè)機會和新的出口優(yōu)勢。但是，這一過程往往有一段滯后期，在此階段，國際間貿(mào)易不平衡往往會擴大。中美貿(mào)易不平衡實際上在很大程度上由這一原因所致。另一方面，從儲蓄視角看，全球性的儲蓄-投資失衡是全球經(jīng)濟失衡的另一內(nèi)在根源。從上個世紀末開始，主要發(fā)達國家出現(xiàn)了儲蓄率和投資率雙雙下降的現(xiàn)象，其在全球儲蓄和投資中所占份額已從70年代的85%下降到目前的70%。與此相反，在發(fā)展中國家(主要是東亞經(jīng)濟體)和石油生產(chǎn)國，儲蓄率在此期間總體上一直穩(wěn)步增長，其投資率一度顯著上升。中國及亞洲一些國家由于經(jīng)濟體制、消費習慣和人口結(jié)構(gòu)等原因有著非常高的儲蓄率，過多的儲蓄沒有全部轉(zhuǎn)化為投資，對應為貿(mào)易順差。

    目前，有許多國家和國際經(jīng)濟與金融組織開出了治療全球經(jīng)濟失衡的“藥方”：

    ——西方七國集團財政部長和中央銀行行長(G7)2006年4月21日華盛頓會晤后發(fā)布聲明，敦促美國提高儲蓄，控制開支；敦促歐洲進一步采取措施進行結(jié)構(gòu)改革，以促進內(nèi)部需求拉動的增長；敦促日本通過結(jié)構(gòu)改革，確保財政健康和長期增長。

    ——IMF在國際貨幣與金融委員會2006年4月22日華盛頓會議后發(fā)布公報提出的方案是：美國削減財政赤字和提高儲蓄率；歐元區(qū)和其他一些國家實行結(jié)構(gòu)改革，增強發(fā)展?jié)摿�，擴大內(nèi)需；日本進一步實行包括財政領(lǐng)域在內(nèi)的結(jié)構(gòu)改革；亞洲新興經(jīng)濟體提高匯率機制靈活性。

    ——中國人民銀行在2006年5月31日發(fā)布的《中國人民銀行2006年第一季度貨幣政策報告》中認為，調(diào)整全球經(jīng)濟失衡要充分考慮各方所應承擔的責任。提高美國的儲蓄率、加快日本和歐洲的結(jié)構(gòu)改革、健全發(fā)展中國家的經(jīng)濟金融體系，三者缺一不可。其中，采取有助于提高美國儲蓄率的政策起著最為關(guān)鍵的作用。

    不難發(fā)現(xiàn)，各方均將解決問題的路徑放在了兩個方向：一是鼓勵經(jīng)常項目赤字的國家增加儲蓄，即敦促美國提高儲蓄率。據(jù)IMF測算，把美國國民儲蓄率提高一個百分點，美國經(jīng)常項目赤字將減少相當于0.5%GDP的數(shù)額。二是促使經(jīng)常項目順差的國家刺激國內(nèi)投資和消費需求。

    糾正失衡一個現(xiàn)實的挑戰(zhàn)

    雖然解決全球不均衡發(fā)展已經(jīng)成為共識，但如何能在成功化解美國的“雙赤字”問題的同時不帶來負面影響，卻頗有難度。一方面，如果較快地削減赤字，美國經(jīng)濟增長將放慢，并因此而影響世界其他各國經(jīng)濟的發(fā)展；另一方面，如果美國的經(jīng)常項目赤字繼續(xù)擴大，則可能使本已惡化的全球經(jīng)濟失衡狀況“雪上加霜”。

    令人遺憾的是，當前美國赤字的絕對規(guī)模、亞洲各國中央銀行的作用和近期美元走勢都表明形勢不容樂觀。各國現(xiàn)行的財政政策似乎也并沒有著力于解決全球經(jīng)濟失衡問題。美國的財政政策仍然趨向擴張，歐洲保持中性取向，日本則繼續(xù)其財政整固的政策。這種政策安排將會繼續(xù)鼓勵金融資本更多地從歐洲和日本流入美國，從而進一步惡化世界經(jīng)濟失衡狀況。

    然而，也不必因此悲觀。IMF日前提高了自2006年9月起和2007年全年的經(jīng)濟增長預測，分別提高了0.6和0.3個百分點，至4.9%和4.7%。鑒于良好的經(jīng)濟預測，IMF稱2006年可能是成為解決全球失衡的“分水嶺”：各國要么利用這個良好的環(huán)境致力于解決全球失衡，要么就舍棄這個機會。解決全球經(jīng)濟失衡將在今年破題并非沒有可能。

    分析各種解決問題的路徑，有關(guān)專家認為，提高美國儲蓄率是解決問題的關(guān)鍵，但美國推行鼓勵私人儲蓄的政策本身也存在著不容忽視的風險。美國進出口彈性以及進出口占GDP比例的不對稱要求私人儲蓄增長必須達到相當大的規(guī)模、并且需要經(jīng)歷較長時間，才能對經(jīng)常項目赤字的改善產(chǎn)生作用。在此過程中，如果通過利率緊縮進行快速調(diào)整，任何改善財政狀況和顯著壓縮消費的措施組合都會增加美國經(jīng)濟衰退的風險，并通過貿(mào)易、外匯和股票市場波及全球。

    人們同時也寄希望于主要經(jīng)濟大國之間能夠通過加強政策協(xié)調(diào)。成功解決全球經(jīng)濟失衡問題的方案必須包括以下內(nèi)容：諸多工業(yè)化國家和新興市場經(jīng)濟國家之間更多的戰(zhàn)略合作；增強各國貨幣政策彈性；加快歐元區(qū)結(jié)構(gòu)改革的步伐；在日本進一步加強企業(yè)和銀行業(yè)改革。

    最近幾年，從亞洲金融危機到石油價格飆升，世界經(jīng)濟經(jīng)受住了各種沖擊。現(xiàn)在全球經(jīng)濟的靈活性更強，資本市場的變革也更加深化，全球經(jīng)濟失衡還是有望在不帶來巨大破壞的前提下得以糾正的。