2006年第一季度鋼材價(jià)格走勢預(yù)測



　　春季歷年來都是建筑用鋼材價(jià)格走勢走強(qiáng)的黃金時(shí)期，然而在經(jīng)歷平淡的2005年下半年后，人們對今年春季的價(jià)格走勢抱有信心并不堅(jiān)定了，即使春節(jié)后市場價(jià)格曾經(jīng)小幅攀升，但人們的市場心態(tài)仍然已經(jīng)惡化到了非常脆弱的程度，甚至任何偶然的、非直接因素都會(huì)導(dǎo)致價(jià)格走勢的波動(dòng)。我們認(rèn)為目前的鋼材價(jià)格雖然大幅度回升的時(shí)機(jī)還沒有顯露，但仍存在局部、持續(xù)、小幅回升的機(jī)會(huì)。



　　一、與全球粗鋼產(chǎn)量除中國外呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢相反，中國粗鋼產(chǎn)量保持高速度持續(xù)增長。其中板材類產(chǎn)品增速過快，遙遙領(lǐng)先其他鋼種的增長幅度，預(yù)計(jì)價(jià)格回升阻力較大，而線材、鋼筋市場價(jià)格有望初步擺脫困境。



　　中國粗鋼產(chǎn)量連年上漲，增速在20%以上，同全球其他地區(qū)的逐步減產(chǎn)形成對照。國內(nèi)供需矛盾決定了今年國內(nèi)鋼市價(jià)格上揚(yáng)缺乏足夠的動(dòng)力。2005年全球產(chǎn)鋼在11.09億噸以上，比2004年增長了6.7%。其中中國粗鋼產(chǎn)量為3.49億噸，同比增長了24.6%。除中國外其他國家和地區(qū)則呈現(xiàn)微弱的負(fù)增長。



　　從品種結(jié)構(gòu)上看，2005年全年產(chǎn)鋼材3.71億噸，同比增長24.1%。其中長材1.83億噸，同比增長19.8%，低于全部鋼材產(chǎn)量增長幅度4.3個(gè)百分點(diǎn)。其中線材、鋼筋產(chǎn)量合計(jì)為1.28億噸，占國內(nèi)全部鋼材產(chǎn)量的比重為34.6%，比04年下降了1.5個(gè)百分點(diǎn)；板材類產(chǎn)品1.41億噸，同比增長31.8%，高于全部鋼材產(chǎn)量增長幅度7.7個(gè)百分點(diǎn)，占國內(nèi)全部鋼材產(chǎn)量的比重為38.6%，比04年上升2.4百分點(diǎn)。國內(nèi)板材類品種，由于增速過快，短期內(nèi)供求關(guān)系不會(huì)有明顯改善，價(jià)格回升阻力較大。而以線材、鋼筋為代表的建筑用鋼材產(chǎn)量增速相對較低，隨著品種結(jié)構(gòu)的改善且逐步加大出口力度等因素，價(jià)格觸底反彈的力度相對較強(qiáng)。



　　二、國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度保持在9%以上，隨著宏觀調(diào)控的緩沖消失，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長對鋼市的拉動(dòng)規(guī)模雖然沒有減弱，但相對于整體仍然快速增長的鋼鐵行業(yè)而言，拉動(dòng)力量相對減弱了。同時(shí)，受鐵礦石繼續(xù)漲價(jià)的可能性、人民幣升值、國家對出口退稅政策的調(diào)整以及國外反傾銷等貿(mào)易壁壘的影響，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口可能陷于“悲慘”的快速增長。而在出口擴(kuò)大的同時(shí)，國內(nèi)資源的相對減少，舒緩了供需矛盾對市場價(jià)格的壓力。



　　同時(shí)，固定資產(chǎn)投資增速保持巨大慣性，是拉動(dòng)鋼材消費(fèi)增長的主要?jiǎng)恿Α?005年前11個(gè)月固定資產(chǎn)投資增速達(dá)到了27.8%，比年初頭兩個(gè)月增速加快了3.3個(gè)百分點(diǎn)。但是有以下特點(diǎn)形成價(jià)格回升的阻力：一是房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)呈現(xiàn)回落。房地產(chǎn)投資總額約占全部固定資產(chǎn)投資投資的四分之一，自2005年3月份以來，房地產(chǎn)走資增速就開始逐步回落。1-11月投資增速僅僅為23.3%，低于全部固定資產(chǎn)投資增速4.5個(gè)百分點(diǎn)；二是鋼鐵行業(yè)投資增速逐步回落。2005年四季度起，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資投資增速環(huán)比降低。截至2005年前11個(gè)月，投資增速為21.1%，低于全部固定資產(chǎn)投資增速6.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)比前三個(gè)季度投資增速回落了2.3個(gè)百分點(diǎn)。



　　盡管如此，今年春季鋼市價(jià)格還是有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)局部反彈：



　　1、雖然中國仍然在進(jìn)行2006年鐵礦石價(jià)格的談判，但目前漲價(jià)的可能性越來越明顯，成本支撐繼續(xù)成為價(jià)格的回升因素之一。



　　盡管對于2006年鐵礦石現(xiàn)貨契約合同的談判，中國的鋼鐵生產(chǎn)商在價(jià)格預(yù)期上表現(xiàn)出與幾大鐵礦石供貨商存在較大的分歧。中國鋼鐵協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長、秘書長羅冰生不久前表示，中國年鋼產(chǎn)量最大的上海寶山鋼鐵集團(tuán)仍然在和澳大利亞的BHP Billiton有公司、Rio Tinro集團(tuán)和巴西的CVRD公司進(jìn)行2006年全年鐵礦石合同條款的談判。鐵礦石價(jià)格的談判從去年年底就開始了，預(yù)計(jì)在今年3月份結(jié)束，合同條款為一年，若達(dá)成協(xié)議，中國其它的鋼鐵企業(yè)也將使用此合同的價(jià)格。來自日本的消息說中國鋼鐵企業(yè)在2006年1月份早期接受鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格每噸44美元的合同價(jià)格，比去年平均價(jià)格上漲了10個(gè)百分點(diǎn)。由于預(yù)計(jì)2006年中國國內(nèi)的鋼鐵生產(chǎn)可能會(huì)放慢，因此中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲幅度同2005年相比也會(huì)減慢，但價(jià)格下降的可能性很小。



　　2、自去年開始，中國的鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出口價(jià)格和出口量都開始扮演重要角色，出口份額占國內(nèi)產(chǎn)量的比重越來越大。



　　(1)國內(nèi)鋼材出口在上年最后一個(gè)季度開始回升，鋼坯所占比重大幅度增加。



　　2005年全年累計(jì)出口鋼鐵產(chǎn)品2776萬噸，其中鋼材累計(jì)出口2052萬噸，同比增長44.25%；鋼坯累計(jì)出口707萬噸，同比增長16.69%。累計(jì)出鋼錠162萬噸，同比增長68.02%。



　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)的出口數(shù)據(jù)，上年第四季度，出口鋼材占全部鋼鐵產(chǎn)品出口比重比9月份，分別環(huán)比降低1.3、10.9和13.3個(gè)百分點(diǎn)，而鋼坯比重則分別環(huán)比上升了1.4、10.9和13.5個(gè)百分點(diǎn)。



　　從出口鋼材的品種結(jié)構(gòu)看，棒線材比例有所提高，年底比年初提高了1.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了32.5%；板材比例大幅度下降，年底比年初降低了8.4個(gè)百分點(diǎn)，比例降為34.1%；管材上升的幅度也較大，年底比年初上升了4.8個(gè)百分點(diǎn)，比例升至18.7%；角型材比例升至6.1%。



　　(2)國內(nèi)鋼材進(jìn)口在上年四季度呈現(xiàn)下降趨勢，年末最后一個(gè)月進(jìn)口規(guī)模是當(dāng)年第2個(gè)最少的月份。2005年全年累計(jì)進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品2717萬噸，其中鋼材累計(jì)進(jìn)口2582萬噸，同比降低11.9%；鋼坯累計(jì)進(jìn)口131.4萬噸，同比降低66%。鋼錠進(jìn)口同比降低了14.5%。



　　統(tǒng)計(jì)進(jìn)口數(shù)據(jù)表明，從進(jìn)口鋼材的品種結(jié)構(gòu)看，棒線材比例比較穩(wěn)定，年底比年初僅提高了0.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了5%；板材比例下降較多，年底比年初降低3.3個(gè)百分點(diǎn)，比例降為84.3%；管材基本穩(wěn)定，年底比年初上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)，比例升至5.3%；角型材比例升至2.6%。



　　自2005年起國家宏觀調(diào)控力度進(jìn)一步加大，特別是采取了取消或降低部分產(chǎn)品出口退稅等措施，抑制高耗能、高污染和資源性產(chǎn)品出口。從2005年4月起，國家相繼采取措施，取消了鋼錠、鋼坯等鋼鐵初級產(chǎn)品出口退稅，并將鋼材的出口退稅由13%下調(diào)到11%。此外，人民幣升值也對成為影響國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品需求是否能夠有效增長和平移的重要因素。春節(jié)假日后的首個(gè)交易日，中國外匯交易中心自動(dòng)撮合交易系統(tǒng)，人民幣兌美元中間價(jià)開盤升破8.0600，至人民幣8.0560元兌1美元，創(chuàng)下匯改來的新高，較初始調(diào)整價(jià)人民幣8.11元兌1美元，人民幣兌美元約升值了0.67%。人民幣升值也對鋼廠出口形成減利。盡管如此，由于國內(nèi)價(jià)格與國際價(jià)格日益趨于一致，并且國內(nèi)供需矛盾的擠壓，還是使出口管道成為鋼廠不得不倚靠的、并且越來越重要的銷售流向。