11月21日，中國人民大學經濟研究所等機構發(fā)布《中國宏觀經濟分析與預測報告》。據悉，報告中指出在政府對樓市的持續(xù)調控下，2011年上半年房地產價格將會出現(xiàn)近20%的下滑，并預計明年3、4月份將是樓市拐點出現(xiàn)時期。

然而，這一觀點在引起市場熱議的同時，卻也飽受爭議�！蹲C券日報》記者采訪多位專家以及行業(yè)分析師均表示，上述由人大經研所等機構發(fā)布的報告或許是過于樂觀了。而中國人民大學經濟學院副院長劉元春接受采訪時則表示，對其發(fā)布的研究報告是“有信心的”。

 
地產分析師PK學術專家

樓市調控政策決定房價未來

11月22日，《證券日報》記者采訪了中國人民大學經濟學院副院長劉元春，他表示上面提及的《中國宏觀經濟分析與預測報告》(以下簡稱“人大報告”)是在一定的前提假設下經模型測算得出。雖然，2011年20%的房價跌幅并未得到很多人的認同，但是他仍經對其充滿信心。

根據劉元春的介紹，人大報告對房價的測算模型，是在未來政府調控政策進一步加強、開發(fā)商融資渠道進一步變窄的前提假設下設計并得出上述結論的。至于為何會有此假設，劉元春對此進行了詳細的解釋：央行從緊的貨幣政策是構成上述假設的重要原因。而近期政策的實施情況(比如針對地方政府融資平臺出臺的相關政策等)，則表明調控力度將會進一步加強。另外，針對目前諸多上市房企繞道信托的情況，劉元春則透露這一融資渠道未來或被“叫�！薄�—“實際上上層已經在議論這件事了”，而其他融資方式，諸如地產開發(fā)商進行票據融資等也將會逐步受到政策限制。

不過，對于未來樓市調控政策走向，華創(chuàng)證券地產分析師楊現(xiàn)領則另有見解：首先，中國的地方政府在整個房地產市場的運作中處于十分重要的環(huán)節(jié)，部分地方政府嚴重依賴土地的收入結構，使得這些地方政府有強烈的沖動推高地價和房價。因此，在地方政府的財政收入與支出模式未有實質性改變之前，或者說，在地方政府“經營城市”以提高土地收入的理念沒有根本扭轉之前，房地產價格始終有上漲的沖動。再次，目前低利率與高通脹同時存在。雖然政府正在致力于降低高通脹，而貨幣政策也隨之收緊。但是，楊現(xiàn)領認為國外寬松的貨幣環(huán)境和低利率條件是一個難以回避的事實，在這種情況下，房地產一定程度上成為居民資產配置的選擇具有部分合理性，在各種約束條件未有改變的條件下，任何調控都只能是階段性的。

WIND數(shù)據顯示，1-10月份以來全國房地產投資累計達到45621.96億元，占比全國固定資產投資總額的24.4%。而據記者統(tǒng)計，在增量固定資產投資中，房地產投資增量占比31.85%，貢獻近三成。這或許從數(shù)據方面驗證楊現(xiàn)領的觀點：若房地產價格當真下調20%，將對明年GDP的增長起到重大影響，因此，樓市調控有“點到即止”的可能。

最終，對政策的把握或將決定著房企的未來。長江證券地產分析師蘇雪晶在接受記者采訪時，一針見血的表示，對房價下跌幅度的預期與估計并無實際意義，存在于房地產市場的最大變量仍舊是樓市調控政策。據他介紹，目前投資投機性需求仍舊存在，調控暫時壓制住了這一部分需求，但一旦政策放寬，房價存在上行壓力。因此，在他看來未來調控政策或許會越來越緊，而在持續(xù)的調控政策下，房地產市場的供需雙方均有可能發(fā)生變化。