4月15日下午2點多，各大銀行類金融機構(gòu)主要負責人匆匆趕往金融街銀監(jiān)會辦公大樓，參加在此召開的一季度經(jīng)濟形勢分析會。全國數(shù)十個銀監(jiān)局也布置了電視會議分會場。  

與以往歷次會議不同的是，這次會議的氣氛有點嚴肅。  

上周六，央行剛剛公布了一季度貨幣信貸數(shù)據(jù)，新增貸款4.58萬億元，這一數(shù)字令所有的市場人士為之咋舌，亦讓本次參會的金融高管們心懷忐忑。  

所有與會的人都在期待一種最權(quán)威的監(jiān)管明示：經(jīng)濟形勢判斷到底如何？怎么看待信貸的高速增長？如何把握當前的信貸風險？下一步監(jiān)管何去何從？  

會議進行了兩個多小時。銀監(jiān)會做出的基本判斷是：當前的國際金融體系依然脆弱，全球經(jīng)濟短期內(nèi)復蘇希望渺茫，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)復蘇跡象，消費潛力有所增強，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行挑戰(zhàn)依然較大，經(jīng)濟運行面臨嚴重挑戰(zhàn)。  

對于信貸高速增長，銀監(jiān)會認為應(yīng)當關(guān)注面臨的六大風險，其中包括：票據(jù)融資風險、地方政府背景貸款風險、房地產(chǎn)信貸風險、集團客戶風險、大案風險等。  

宏觀經(jīng)濟嚴峻挑戰(zhàn)  

一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將于16日公布，銀監(jiān)會對于宏觀經(jīng)濟形勢的基本判斷如何，不僅將左右著未來的監(jiān)管政策導向，也將對商業(yè)銀行的信貸策略形成指引。  

對此，銀監(jiān)會的基本判斷是，當前的國際金融體系依然脆弱，融資環(huán)境嚴重受損。自去年底西方各國競相向金融市場注入流動性以來，迄今國際市場的流動性緊缺現(xiàn)狀并沒有改觀。一方面，實體經(jīng)濟融資需求下降，另一方面，各金融機構(gòu)的慎貸心理明顯且融資能力下降，而以前強大的資本市場幾乎已經(jīng)失去了融資功能，融資依賴重新回歸銀行體系。  

銀監(jiān)會認為，全球經(jīng)濟正在經(jīng)歷同步下滑的過程，短期內(nèi)復蘇的希望渺茫。  

這一觀點，與近期美國總統(tǒng)奧巴馬的言論頗為相似。  

本周，奧巴馬在華盛頓喬治敦大學發(fā)表演講時稱，近期的一些'經(jīng)濟進步的跡象'并不意味著艱難時期已經(jīng)過去，'對于美國經(jīng)濟來說，2009年仍將是艱難的一年'。不少宏觀分析師認為，美國的經(jīng)濟復蘇之路至少還需要一年以上的時間，而在美國經(jīng)濟復蘇之前，全球難言回暖。數(shù)據(jù)顯示，截至去年第四季度，日本經(jīng)濟按年率計算環(huán)比下降12.1％，美國6.3％、歐元區(qū)接近6％的降幅。  

在金融危機演變成一場經(jīng)濟衰退的過程中，銀監(jiān)會認為，金融危機和經(jīng)濟衰退兩者正在共同推動全球經(jīng)濟進行新的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。  

與全球性調(diào)整過程所不同的是，在中國政府去年底強力拋出的4萬億投資計劃的帶動下，中國可能成為首個復蘇跡象初顯的國家。  

銀監(jiān)會認為，中國宏觀調(diào)控的成效已經(jīng)初顯，宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)復蘇跡象，固定資產(chǎn)投資有所加快。與此同時，在投資的強力帶動下，中國的消費潛力得到了進一步的開發(fā)，市場預期和企業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)企穩(wěn)現(xiàn)象。  

與國外金融機構(gòu)受損嚴重所不同的是，銀監(jiān)會認為，國內(nèi)金融機構(gòu)受影響較小，且經(jīng)營狀況進一步好轉(zhuǎn)。  

銀監(jiān)會4月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)近70萬億元，不良貸款余額比年初減少107.7億元，不良貸款率比年初下降0.38個百分點，繼續(xù)保持'雙降'態(tài)勢。  

但銀監(jiān)會提醒與會人士，盡管有回暖跡象，但宏觀經(jīng)濟運行依然面臨著嚴峻挑戰(zhàn)，不能掉以輕心。   

這些挑戰(zhàn)表現(xiàn)在：經(jīng)濟下行壓力依然較大，工業(yè)生產(chǎn)增速達到歷史低位，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象嚴重(尤其是鋼鐵和電解鋁方面)，工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降。  

銀監(jiān)會分析認為，由于外需依然萎縮，出口對經(jīng)濟增長的拉動作用將會銳減。而另一方面，國內(nèi)勞動力供大于求的狀況的加劇，將不利于消費的啟動。  

信貸六風險  

基于以上對宏觀經(jīng)濟的基本判斷，銀監(jiān)會認為，當前金融依然要發(fā)揮支持經(jīng)濟增長的作用，但對于信貸的高速增長背后所蘊含的風險應(yīng)該高度重視。  

銀監(jiān)會認為，一季度高速放貸沖動下，銀行的信貸風險正在集聚。央行的數(shù)據(jù)顯示，3月末金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額為36.56萬億元，同比增長26.97%，其中，人民幣各項貸款余額34.96萬億元，同比增長29.78%。  

貸款的高增，既來自息差大幅減少后商業(yè)銀行的股東回報壓力，也來自信貸規(guī)�？刂平獬�及銀行體系流動性充裕后，商業(yè)銀行的放貸沖動，同時也與考核壓力下'做高規(guī)模'、擔心央行信貸政策收緊而沖高貸款有關(guān)。  

銀監(jiān)會認為，正是以上的種種心理作祟，應(yīng)該對銀行的五類信貸風險予以關(guān)注。  

首要關(guān)注的，是票據(jù)融資爆發(fā)式增長后的潛在風險上升。  

自2008年11月取消信貸規(guī)�？刂�，并鼓勵商業(yè)銀行加強金融對經(jīng)濟的支持力度后，商業(yè)銀行的信貸就開始了連續(xù)5個月的高速增長，且票據(jù)融資占比一直居高不下，今年2月份已經(jīng)達到了45%的歷史高位。  

商業(yè)銀行對票據(jù)的白熱化競爭，導致了票據(jù)貼現(xiàn)利率層層走低，甚至倒掛于同期的存款利率，多數(shù)票據(jù)缺乏真實貿(mào)易背景，融資性票據(jù)占了絕大多數(shù)份額，由此引發(fā)了'票據(jù)融資入市的擔憂'。  

對此，銀監(jiān)會在2月份啟動了對票據(jù)的專項檢查后，于4月初再次啟動對于信貸投向，包括票據(jù)融資的專項檢查。  

除了票據(jù)問題引發(fā)關(guān)注外，銀監(jiān)會認為，部分地方政府背景的貸款的風險凸顯也需要關(guān)注。而這也是銀監(jiān)會在2006年叫停銀政'打捆貸款'兩年之后，首次重申政府背景貸款風險。  

'在政策指導和市場環(huán)境限制的雙重作用下，商業(yè)銀行'傍大戶'的趨勢重新抬頭，這導致銀行貸款集中投向少數(shù)大型企業(yè)和少數(shù)項目，尤其是財政刺激項目。'一位銀行監(jiān)管人士稱。  

在此情景下，貸款主體的'政府化'傾向越來越突出。寧波某股份制銀行信貸人員甚至告訴記者，該分行一季度新增貸款100%為'政府背景'類貸款。  

其實，在今年第一次經(jīng)濟金融形勢通報會上，銀監(jiān)會已明確表示，由于政府融資平臺資本金較少，資產(chǎn)負債率普遍高達80％以上，地方政府背景貸款風險上升。  

對此，某國有銀行授信審批部門人士表示，政府背景的貸款風險主要在四大方面：一是，多頭授信后，政府信用超額度膨脹，不利于資金的使用效率提高，且容易滋生挪用、亂投資行為，不利于整個金融體系的穩(wěn)定；二是，政府背景貸款周期長，規(guī)模大，商業(yè)化運作程度不高，風險具有隱蔽性；三是，一些地方政府多借用地方投融資平臺公司大量舉債，而其背后的實際借款人是地方政府，造成地方政府隱性負債大舉擴張；四是，由于土地出讓金收益下滑，導致大量以土地為抵押或以土地出讓收入為主要還款來源的項目貸款、政府融資平臺公司貸款擔保不足，第二還款來源不穩(wěn)定，地方政府的償債能力有待評估。  

'一些政府投資項目如果倉促上馬而缺乏科學論證，這些項目未來的償債能力值得關(guān)注。'前述銀行監(jiān)管人士直言。  

除了地方政府背景貸款需要關(guān)注外，銀監(jiān)會本次分析會議上再次將房地產(chǎn)信貸風險單獨列出，單獨點名。   

在房地產(chǎn)信貸風險方面，商業(yè)銀行人士認為主要有三大表現(xiàn)：其一，開發(fā)貸款占比大幅上升，在新增房地產(chǎn)貸款中，開發(fā)貸款的比重已由去年末的30%多，上升到今年一季度末的60%多，一些地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)投資增加較快；其二，土地儲備貸款出現(xiàn)高增長；三是一些地區(qū)存在房貸過度競爭的現(xiàn)象。  

除了房地產(chǎn)信貸風險被重申之外，銀監(jiān)會也再次強調(diào)：集團客戶風險依然嚴峻。  

實際上，早在今年首次經(jīng)濟金融形勢通報會上，銀監(jiān)會已警示銀行業(yè)金融機構(gòu)，在當前大的政策和市場環(huán)境下，銀行的集中性風險開始顯現(xiàn)。以集團客戶風險為例，2008年5月開始，大額不良貸款客戶數(shù)、不良貸款余額和不良貸款率開始連續(xù)反彈，至10月開始呈現(xiàn)加速上升態(tài)勢。同時，關(guān)聯(lián)企業(yè)群之間的風險傳遞也在加速。預計隨著過去盈利時積累的現(xiàn)金儲備逐漸耗盡，今年企業(yè)集團客戶的風險將更加突出。  

另外，在案件治理前兩年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的情況下，今年的案件多發(fā)重新抬頭，銀監(jiān)會指出，銀行大案明顯上升，騙貸案件明顯增多，需要加以關(guān)注。  

監(jiān)管部署  

一方面經(jīng)濟形勢面臨嚴峻挑戰(zhàn)，另一方面銀行信貸冒出新風險。兩者疊加，不僅對商業(yè)銀行，也對未來監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。  

與會銀行人士稱，按照以往的經(jīng)驗，貸款增速一旦超過20%，質(zhì)量將會出現(xiàn)明顯下滑。在指標考核壓力下，'信貸員加班搞貸款，質(zhì)量很難保證'，貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理壓力加大。  

銀監(jiān)會認為，要充分認識當前形勢，科學把握和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。  

比如，對于票據(jù)的爆炸式增長，與會人士稱，監(jiān)管部門指出，目前不能忽視虛假票據(jù)貼現(xiàn)、克隆票據(jù)的風險。  

銀監(jiān)會對銀行提出的要求是：一是要像管授信一樣來管票據(jù)；二是各行要強調(diào)基層銀行，柜臺人員不得和票據(jù)中介機構(gòu)接觸。  

同時，銀監(jiān)會對各基層監(jiān)管局提出要求，要嚴格堅守風險監(jiān)管底線，防范各類風險的發(fā)生。  

銀監(jiān)會明確要求，對于生產(chǎn)性項目建設(shè)，在有關(guān)部門正式批準之前，銀行不得提供任何形式的貸款支持。并強調(diào)，生產(chǎn)性項目資本金要求不能放松。  

對于案件高發(fā)態(tài)勢，銀監(jiān)會要求，要認真查處案件，控制高發(fā)苗頭。