隔膜作為鋰電池四大主材之一，是保證電池體系安全、影響電池性能的關(guān)鍵材料。受益于新能源汽車的快速發(fā)展，動(dòng)力鋰電池處于高速成長(zhǎng)期，動(dòng)力鋰電池隔膜的市場(chǎng)需求得以快速增加。

產(chǎn)業(yè)鏈

中國(guó)鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，包括聚乙烯、聚丙烯、涂覆材料、添加劑等；中游為鋰電池隔膜，可分為干法隔膜和濕法隔膜；下游應(yīng)用于鋰電池，可分為動(dòng)力鋰電池、儲(chǔ)能鋰電池、消費(fèi)鋰電池等。

上游分析

1.聚乙烯

我國(guó)聚乙烯產(chǎn)能的利用率較高，常年維持在90%左右，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，聚乙烯市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速，產(chǎn)量也隨之提高。近年來(lái)，中國(guó)聚乙烯產(chǎn)能及產(chǎn)量一直保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。2022年中國(guó)聚乙烯產(chǎn)量共計(jì)2531.59萬(wàn)噸，同比8.71%。2023年產(chǎn)量將達(dá)2783.45萬(wàn)噸，2024年將超過(guò)3000萬(wàn)噸。

2.聚丙烯

（1）產(chǎn)能

近年來(lái)，中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能一直保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。2022年我國(guó)聚丙烯產(chǎn)能達(dá)到3496萬(wàn)噸/年，同比增長(zhǎng)8.7%。2023年聚丙烯產(chǎn)能將達(dá)3763萬(wàn)噸，2024年產(chǎn)能將超過(guò)4000萬(wàn)噸。

（2）生產(chǎn)結(jié)構(gòu)

聚丙烯產(chǎn)能主要依靠油制工藝，占比達(dá)55%。其次分別為煤制烯烴、PDH、外采丙烯、外采甲醇，占比分別為19%、10%、9%、6%。

3.PVDF

（1）產(chǎn)能

近年來(lái)，中國(guó)PVDF產(chǎn)能逐步釋放，供給擴(kuò)張迅速。2022年中國(guó)PVDF產(chǎn)能約為11.55萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)56.08%。2023年產(chǎn)能將達(dá)16萬(wàn)噸，2024年產(chǎn)能將達(dá)17.5萬(wàn)噸。

（2）競(jìng)爭(zhēng)格局

2022年中國(guó)PVDF市場(chǎng)集中度較高，前五企業(yè)產(chǎn)能占比總和約為65%，其中東岳集團(tuán)占比最高，達(dá)22%。其次分別為浙江孚諾林、阿科瑪氟化工、內(nèi)蒙三愛(ài)富、浙江巨化，占比分別為13%、13%、9%、9%。

中游分析

1.出貨量

近年來(lái)，中國(guó)隔膜企業(yè)全球供應(yīng)能力不斷提高，鋰電池隔膜出貨量大幅增長(zhǎng)。2022年中國(guó)鋰電隔膜出貨量達(dá)124億平米，同比增長(zhǎng)59%。2024年我國(guó)鋰電隔膜出貨量約170億平米。

2.出貨結(jié)構(gòu)

根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，隔膜可以分為干法工藝和濕法工藝，其中干法工藝可分為干法單向拉伸和干法雙向拉伸。由于下游動(dòng)力、數(shù)碼鋰電池對(duì)能量密度要求高，而濕法隔膜厚度更薄，對(duì)提高鋰電池能量密度有優(yōu)勢(shì)，因此中國(guó)鋰電隔膜市場(chǎng)出貨仍以濕法隔膜為主，2022年市場(chǎng)占比高達(dá)75%。

3.投融資情況

2023年鋰電池隔膜領(lǐng)域的投資熱度依舊不減。2023年，中國(guó)鋰電池隔膜投融資事件約有11件，金額約為32.8億元，具體如圖所示：

4.競(jìng)爭(zhēng)格局

我國(guó)鋰電池隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，數(shù)據(jù)顯示，2022年鋰電池隔膜市場(chǎng)份額占比前4企業(yè)分別為上海恩捷、星源材質(zhì)、中材科技、金力股份。其中，上海恩捷市場(chǎng)份額最大，占比為41.1%。

5.重點(diǎn)企業(yè)分析

目前，國(guó)外鋰電池隔膜企業(yè)包括日本旭化成、日本東麗等大型公司，國(guó)內(nèi)企業(yè)包括恩捷股份、星源材質(zhì)、璞泰來(lái)等。

下游分析

1.動(dòng)力鋰電池

近年來(lái)，中國(guó)動(dòng)力電池銷量快速增長(zhǎng)。2023年11月，我國(guó)動(dòng)力電池銷量為68.1GWh，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%，同比增長(zhǎng)22.6%。1-11月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)銷量為554.1GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)35.1%。

2.儲(chǔ)能鋰電池

近年來(lái)，我國(guó)多省市陸續(xù)發(fā)布可再生能源配置儲(chǔ)能政策，推動(dòng)儲(chǔ)能需求快速增長(zhǎng)，儲(chǔ)能成為鋰電池企業(yè)的第二增長(zhǎng)曲線，進(jìn)一步帶動(dòng)儲(chǔ)能電池出貨量增長(zhǎng)。2022年中國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量130GWh，同比增長(zhǎng)1.7倍。2023年上半年，中國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量為101.4GWh，占全球儲(chǔ)能電池出貨量的92%。2024年我國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量有望達(dá)257GWh。

3.消費(fèi)鋰電池

近兩年，由于3C數(shù)碼產(chǎn)品消費(fèi)需求相對(duì)疲軟，中國(guó)消費(fèi)鋰電池出貨量有所下降。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)消費(fèi)鋰電池出貨量為48GWh，較上年減少11.11%。從消費(fèi)類鋰電行業(yè)下游市場(chǎng)看，今年以來(lái)智能手機(jī)、筆記本電腦、智能穿戴、智能家居等市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張將引領(lǐng)鋰離子電池實(shí)現(xiàn)新一輪增長(zhǎng)。2023年中國(guó)消費(fèi)鋰電池出貨量將達(dá)59GWh，2024年將達(dá)到66GWh。