亞太加息漸渺茫

8月12日，韓國(guó)央行宣布，將基準(zhǔn)利率維持在2.25％不變。這是該央行在上個(gè)月進(jìn)行近兩年來(lái)首次加息25個(gè)基點(diǎn)之后，戛然而止利率正�；�舉措。其實(shí)，在近兩日美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行接連出臺(tái)悲觀論調(diào)之后，韓國(guó)央行停止加息的舉動(dòng)實(shí)屬意料之內(nèi)。昨日，韓國(guó)央行表示，歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題和主要國(guó)家復(fù)蘇步伐可能放緩，將給韓國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)下行與通脹加劇，已是亞太各國(guó)普遍遭遇的“兩難”。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在通脹壓力不斷加大的情況下，韓國(guó)央行可能最早會(huì)于下個(gè)月再次加息。不過(guò)，一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“韓國(guó)央行于下個(gè)月加息的可能性并不大。美、歐、中等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的明顯放緩及未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的趨勢(shì)，已經(jīng)成為市場(chǎng)情緒的主導(dǎo)，所以即使接下來(lái)CPI有所走高，亞太各國(guó)對(duì)于加息還是會(huì)比較謹(jǐn)慎，多持觀望態(tài)度�！�

“歐美各國(guó)央行加息的進(jìn)程將不斷的延后，甚至有可能在2011年都不會(huì)加息。”上述分析人士指出，“而這一局勢(shì)勢(shì)必在相當(dāng)程度上影響亞太各國(guó)央行的加息決定�！�

貨幣政策或再度寬松

“盡管，7月份亞太地區(qū)有不少?lài)?guó)家如泰國(guó)、印尼、新西蘭、韓國(guó)等紛紛上調(diào)了基準(zhǔn)利率，不過(guò)在年內(nèi)進(jìn)行加息的國(guó)家將越來(lái)越少�！鄙鲜龇治鋈耸空J(rèn)為，“一方面，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來(lái)越大，從各大央行的言辭來(lái)看，不排除繼續(xù)加大寬松貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)的可能。另一方面，由于隨著經(jīng)濟(jì)放緩，內(nèi)需勢(shì)必也將日漸乏力，因此當(dāng)前面臨通脹壓力的國(guó)家在未來(lái)幾個(gè)月之后的通脹壓力可能減小�！�

加息“急先鋒”澳大利亞央行已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月維持利率不變，而該央行于下個(gè)月加息的可能性也已愈來(lái)愈小。昨日，墨爾本大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)和社會(huì)研究院稱(chēng)，澳大利亞8月消費(fèi)者通脹預(yù)期下滑至2.8%，連續(xù)第四個(gè)月回落。而澳二季度CPI增幅不及預(yù)期，環(huán)比攀升0.6%，年比攀升3.1%。

本周二，美聯(lián)儲(chǔ)除了維持基準(zhǔn)利率不變之外，還強(qiáng)烈暗示了新一輪貨幣擴(kuò)張策略。英國(guó)央行也表示，時(shí)刻準(zhǔn)備著應(yīng)對(duì)新風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，并暗示如果需要的話(huà)，央行將會(huì)采取新的刺激措施。

上述分析人士表示：“并不排除歐美等國(guó)央行采取進(jìn)一步寬松貨幣政策的舉措，而且從當(dāng)前形勢(shì)而言，進(jìn)一步放松貨幣政策比緊縮貨幣政策的可能性要大�！�

中國(guó)量化寬松不無(wú)可能

中國(guó)也不能獨(dú)善其身，尤其是在加息問(wèn)題上。在幾個(gè)月之前，各個(gè)金融分析機(jī)構(gòu)尚紛紛預(yù)測(cè)中國(guó)將在下半年有1－2次的加息可能。然而，當(dāng)前各機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)幾乎都一致指向——中國(guó)央行年內(nèi)加息幾無(wú)可能。

中國(guó)7月CPI達(dá)到3.3％，通脹凸顯。不過(guò)，這一數(shù)據(jù)似乎并不能催熱市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)央行加息的預(yù)期。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出：“年內(nèi)CPI在7-10月份之間還可能存在反復(fù)，但高點(diǎn)應(yīng)該在此期間達(dá)到，最晚11月份之后，CPI將開(kāi)始進(jìn)入回落通道。因此，目前的CPI上漲已是強(qiáng)弩之末，不值得過(guò)分擔(dān)心�！�

新加坡華僑銀行分析師謝棟銘同樣認(rèn)為，7月物價(jià)水平可能曇花一現(xiàn)，隨著基數(shù)效應(yīng)在未來(lái)幾個(gè)月開(kāi)始下降，CPI有望漸漸下滑。他同時(shí)指出，盡管負(fù)利率問(wèn)題突出，但是政府并不用在今年剩下時(shí)間內(nèi)急著加息。

“年內(nèi)已無(wú)加息可能。”相反，魯政委還認(rèn)為中國(guó)央行有可能采取量化寬松貨幣手段，他認(rèn)為，“高順差與出口減速搭配的格局，使得擴(kuò)大人民幣兌美元波動(dòng)幅度，幾乎成了未來(lái)惟一可選擇的政策，未來(lái)人民幣兌美元波動(dòng)幅度從目前的0.5%擴(kuò)大至1.0%；至于升值幅度同比不會(huì)超過(guò)1.0％-1.5%。”