新年伊始，央行即宣布從2007年1月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，2007年宏觀調(diào)控大幕由此開啟。
    對本次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)對房地產(chǎn)業(yè)帶來的影響，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期內(nèi)的影響將是微弱而短暫，對房地產(chǎn)類上市公司的股價也不會造成大的震動，但中長期來看，影響將隨宏調(diào)的進(jìn)一步加劇而放大。
    調(diào)控并非針對經(jīng)濟(jì)實體
    瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)并非針對實體經(jīng)濟(jì)，而是旨在吸收市場流動性，避免資本市場出現(xiàn)泡沫。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾也表示，央行連續(xù)大規(guī)�；鼗\資金，彰顯了采用多渠道嚴(yán)控流動性的決心。但總體來看，對具體行業(yè)震蕩并不明顯。
    中信證券金融分析師楊麗青也表示，央行此舉并不代表收緊銀根，而只是對沖外匯占款造成的銀行間流動性過剩，因此股市包括銀行和房地產(chǎn)板塊不會有大的影響。
    而作為銀行信貸資金的使用大戶，房地產(chǎn)業(yè)是否會因此遭受沖擊？據(jù)房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士透露，目前房地產(chǎn)行業(yè)70%左右的資金都來源于銀行信貸。
    對行業(yè)影響不會太大
    光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，此次受提高準(zhǔn)備金率的影響最大的是房地產(chǎn)市場，因為房地產(chǎn)市場的資金主要來源于銀行，銀行可能會收緊一些資質(zhì)不佳地產(chǎn)商的信貸。但總體來說，并不會對整個房地產(chǎn)市場造成巨大震動。
    中國社科院金融研究所金融發(fā)展與金融制度研究室主任易憲容認(rèn)為，這次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對于房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生的效果有限。因為房地產(chǎn)行業(yè)的貸款屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行即使壓縮其他行業(yè)的貸款也不會壓縮房地產(chǎn)行業(yè)。因此，預(yù)計此次上調(diào)準(zhǔn)備金率對貸款的影響仍然有限，即使信貸規(guī)模減小，也不會影響到房地產(chǎn)行業(yè)，對房地產(chǎn)行業(yè)的業(yè)績影響也有限。
    2006年，央行采取加息以及提高存款準(zhǔn)備金率等措施，貨幣緊縮的力度之大、政策推出之頻繁為歷年罕見，但信貸規(guī)模仍然有很大的增長，對房地產(chǎn)行業(yè)并沒有起到明顯的成效，主要城市的房價依然在上漲。
    地產(chǎn)宏調(diào)仍將繼續(xù)？
    不過，有分析師表示，對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，去年已經(jīng)從政策上給予了各種限制，今年開局即從資金上進(jìn)行制約，必然會對地產(chǎn)股產(chǎn)生一定的心理壓力。近來房地產(chǎn)價格的再度上漲已成為市場輿論的焦點，給地產(chǎn)股也形成了一定的輿論壓力。
    對于下一階段的政策走勢，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，存款準(zhǔn)備金率將作為央行吸取流動性的主要工具，未來將會頻繁使用，央行今年可能還會多次上調(diào)準(zhǔn)備金率，年底可能達(dá)11%。
    此外，由于通脹的抬頭，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，央行可能會將加息作為對付通脹的主要工具。雷曼兄弟的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測年中CPI將會爬升至3%左右，而央行會在二季度加息27個基點。
    2006年，中央政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的主要目標(biāo)是“穩(wěn)定房價，調(diào)整住房結(jié)構(gòu)”。加息、國六條、限外、二手房新政等涉及金融、信貸、土地、稅收等多項政策先后出臺，但房價仍呈上漲態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策的滯后效應(yīng)將在2007年體現(xiàn)出來，而此次提高存款準(zhǔn)備金率是一個信號，表明宏調(diào)還可能加劇，對眾多房地產(chǎn)企業(yè)來說，今年仍將面臨嚴(yán)峻考驗。