德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿昨日在京表示，通脹壓力正在上升，不排除今年兩次加息的可能，且央行可能三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　

　　去年12月高達(dá)2.8%的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI ）水平已引發(fā)市場對于加息與否的爭議。馬駿昨日接受媒體采訪時(shí)稱，美國雖然暫停加息，但在短期內(nèi)不太可能降息，根據(jù)德銀美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究，美聯(lián)儲可能會在今年下半年降息，而且幅度會較小�！斑@給中國加息提供了空間，尤其在上半年�！彼�認(rèn)為不排除央行二次加息的可能，并且存在三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性，從目前的9.5%上調(diào)至11%。

　　

　　他進(jìn)一步解釋說，通貨膨脹上升的壓力短期內(nèi)來自農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的推動(dòng)，從中期來看主要是來自能源、土地、勞動(dòng)力等結(jié)構(gòu)性因素，同時(shí)A股市場泡沫風(fēng)險(xiǎn)在加大，房地產(chǎn)泡沫并沒有完全消除。

　　

　　根據(jù)馬駿的預(yù)測，今年GDP增速將達(dá)9.5%，但經(jīng)濟(jì)面臨的上行風(fēng)險(xiǎn)之一是固定資產(chǎn)投資 增速可能反彈。

　　

　　“銀行體系之外融資體系在擴(kuò)張，去年全年股市融資約為2500億元人民幣，今年至少要在去年基礎(chǔ)上增長50%，企業(yè)債融資可能要在去年基礎(chǔ)上翻一番，這些都是推動(dòng)投資反彈的因素。”馬駿補(bǔ)充說。

　　

　　在出口方面，德銀的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)將今年美國GDP增速預(yù)測從1.7%上調(diào)到2.0%，并估計(jì)還有繼續(xù)上調(diào)的空間，“如果美國經(jīng)濟(jì)沒有以前想象的那么悲觀，中國出口也會比以前的預(yù)測更強(qiáng)勁�！瘪R駿說。

　　

　　他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的最大挑戰(zhàn)是國際收支 失衡，從2005年和2006年數(shù)據(jù)來看，投資和消費(fèi)雖然是重要的宏觀政策調(diào)整方向，但實(shí)際變化不大，而2005年凈出口對GDP的貢獻(xiàn)為17%，而2006年就已高達(dá)30%以上，凈出口在此期間增長超過75%。

　　

　　“央行面對的流動(dòng)性過剩、人民幣升值壓力、貿(mào)易摩擦壓力還會繼續(xù)�！瘪R駿稱，最近幾個(gè)月人民幣對美元波幅可能會擴(kuò)大，人民幣升值幅度今年可望達(dá)4.5%，而且升值壓力不僅來自美國，美國以外國家也會對人民幣施加壓力。