我們認為，地產(chǎn)業(yè)雖然在今年存在調(diào)控手段和調(diào)控方式有趨緊之嫌，但投資者不應(yīng)該過分夸大宏觀調(diào)控對地產(chǎn)上市公司的影響，在中國人口紅利因素和整個行業(yè)重新洗牌的趨勢下，地產(chǎn)股有望在“調(diào)控”中爆發(fā)。

　　首先，地產(chǎn)股始終處于“越調(diào)越漲”的趨勢中。市場走勢證明，以萬科A、金地集團和華僑城A等為代表的地產(chǎn)股，并沒有在宏觀調(diào)控之中，處于裹足不前、震蕩下跌的趨勢；反而在調(diào)控之中，成為本輪行情的領(lǐng)漲龍頭。究其原因，一者宏觀調(diào)控有利于優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)上市公司收購兼并、擴充實力，有利于優(yōu)質(zhì)上市公司本身的發(fā)展；二者以萬科A、招商地產(chǎn)等為代表的地產(chǎn)上市公司，近年來，其業(yè)績的確保持了穩(wěn)步增長；三是人民幣升值無疑成為引導(dǎo)地產(chǎn)股長期走強的根本原因。

　　其次，對地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控有待改善。房價不斷上漲，引發(fā)政府相關(guān)部門宏觀調(diào)控，事與愿違，政府調(diào)控之手，并不能阻止房價攀升。因為調(diào)控措施出臺反而增加地產(chǎn)交易成本，尤其是各種稅收在剛性需求的刺激下，被地產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)轉(zhuǎn)嫁給消費者，從而提高了真實消費者的購房成本。

　　所以，從這個角度看，政府所采取的經(jīng)濟手段、戶型結(jié)構(gòu)和設(shè)置的土地控制路線，無疑將推動房價繼續(xù)上漲。目前，國務(wù)院副總理曾培炎針對房地產(chǎn)調(diào)控問題說，要增加供給，引導(dǎo)需求，穩(wěn)定價格�？梢�，調(diào)控所要解決的是“有效供給”，而非抑制需求；這將有利于控制房價過快上漲，也有利于形成合理的住房結(jié)構(gòu)。實際上，中國人口紅利因素，是導(dǎo)致中國居民對地產(chǎn)巨大需求的根源。如果政府將調(diào)控目標轉(zhuǎn)向如何增加“有效供給”，那么房價過高、戶型結(jié)構(gòu)，以及嚴控土地等問題，將迎刃而解。