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報告簡介
報告目錄
2015-2020年中國房地產基金行業(yè)調研及發(fā)展前景預測報告
正文目錄
1、海外房地產基金發(fā)展成熟，投資類型豐富 3
1、1房地產投資信托基金（REITs） 3
1.2、REITs 作為房地產資產證券化產品優(yōu)點 5
1.2.1、證券化投融資渠道 5
1.2.2、流動性和市場化 5
1.2.3、優(yōu)化金融產品結構 5
1.3、REITs分類及發(fā)展狀況 6
2、海外房地產私募基金 10
2.1、全球新增房地產私募基金狀況 10
2.2、房地產基金類型主要分類 10
2.3、房地產基金來源 12
2.4、2014年全球房地產私募基金排名 12
3、國內房地產基金業(yè)發(fā)展分析 13
3.1、國內房地產基金規(guī)模 13
3.2、國內房地產基金回報率 14
3.3、國內房地產基金投資方式 14
3.4、國內房地產基金政策分析 15
3.5、2015 中國房地產基金排名 16
4、海外典型房地產基金公司分析 17
4.1、黑石集團：大的私募房地產基金管理者 17
4.1.1、黑石集團概況 17
4.1.2、黑石集團經營狀況 18
4.1.3、黑石集團房地產基金分析 20
4.2、凱德集團：亞洲領先的房地產基金管理者 21
4.2.1、凱德集團概況 21
4.2.2、凱德集團經營狀況 22
4.2.3、凱德集團房地產基金分析 23
4.2.4、凱德集團典型REITS產品分析 25
5、國內典型房地產基金公司分析 28
5.1、光大安石：國內房地產基金行業(yè)龍頭 28
5.1.1、光大安石概述 28
5.1.2、光大安石經營分析 30
5.1.3、光大安石典型房地產基金項目 33
5.2、嘉寶集團 34
5.2.1、公司概要 34
5.2.2、公司主營業(yè)務分析 36
5.2.3、引入光大作戰(zhàn)投，牽手安石開展房地產資管業(yè)務 36
5.2.4、公司房地產業(yè)務 38
5.2.4、財務分析 39
5.3、信保天津 41
5.4、信業(yè)基金 42
5.4.1、信業(yè)基金概述 42
5.4.2、信業(yè)基金業(yè)務領域 43
5.4.3、投資案例 44
6、中國房地產基金發(fā)展前景分析 45
6.1、中國房地產基金發(fā)展方向分析 45
6.2、中國房地產基金發(fā)展趨勢分析 47
6.2.1、：投資、退出渠道趨于多元化 47
6.2.2、股權、夾層投資將成主流 48
6.2.3、大資管時代下戰(zhàn)略合作契機 48
6.2.4、險資介入將主導LP機構化 49
6.2.5、管理重心向團隊品牌變遷 49
6.2.6、監(jiān)管制度趨于完善 50
6.2.7、行業(yè)整合大潮下地產并購基金前景廣闊 51
6.2.8、行業(yè)洗牌重構加速利率合理化 51
圖表目錄
圖表 1：房地產投資信托基金（REITs）運作模式 5
圖表 2：房地產相關證券和REITs 的特點比較 6
圖表 3：各國家和地區(qū)對REITs 的成立條件、稅收優(yōu)惠和最低分紅要求 7
圖表 4：截至 2014 年美國各類型REITs 市值占比 8
圖表 5：截至2014 年美國權益類REITs 細分市值占比 8
圖表 6：美國REITs 指數(shù)和標普500 指數(shù)收益率 9
圖表 7：美國REITs 指數(shù)股息率和美國10 年期國債收益率 9
圖表 8：美國各類型上市REITS 排名 10
圖表 9：1994-2014 年各板塊REITs 與標普500 的BETA 系數(shù) 10
圖表 10：1994-2014 年酒店類和醫(yī)療類REITS 收益率走勢 11
圖表 11：2006-2013 年全球新增房地產私募基金募集情況 12
圖表 12：美國資產管理類企業(yè)估值情況 13
圖表 13：美國各類型房地產基金占比 13
圖表 14：中國各類型房地產基金占比 13
圖表 15：海外房地產基金（5 億以上規(guī)模）資金來源占比 14
圖表 16：海外房地產基金（5 億以下規(guī)模）資金來源占比 14
圖表 17：2014 年全球房地產私募基金排名TOP10 15
圖表 18：2008-2014 年國內新增人民幣房地產基金募集情況 15
圖表 19：2013-2014 年國內房地產基金退出收益率占比 16
圖表 20：國內房地產基金投資方式占比 16
圖表 21：2014年以來國內推出的幾款類REITs 產品 17
圖表 22：中國REITs 相關政策文件 18
圖表 23：2015 中國房地產基金綜合能力TOP10 18
圖表 24：黑石集團組織架構 19
圖表 25：2010-2014 年黑石集團營業(yè)收入和凈利潤 20
圖表 26：2012-2014 年黑石集團管理各類基金規(guī)模 21
圖表 27：2014 年黑石集團管理各類基金占比 21
圖表 28：2012-2014 年黑石集團房地產基金營業(yè)收入構成 22
圖表 29：美國資產管理類企業(yè)估值情況 23
圖表 30：中國信托和金融租賃類企業(yè)估值情況 23
圖表 31：凱德集團組織架構 23
圖表 32：2014 年凱德集團營業(yè)收入占比 24
圖表 33：2014 年凱德集團各項資產占比 25
圖表 34：2010-2014 年凱德集團房地產基金規(guī)模 26
圖表 35：2014 年凱德集團各國房地產基金規(guī)模 26
圖表 36：凱德集團注資中國業(yè)務的房地產金融產品 27
圖表 37：凱德CRCT 的商業(yè)物業(yè)資產 27
圖表 38：2010-2014 年凱德CRCT 的凈資產值變化 28
圖表 39：2010-2014 年凱德CRCT 的收益和分紅變化 29
圖表 40：光大集團組織架構 30
圖表 41：光大控股組織架構 31
圖表 42：2011-2014 年光大控股營業(yè)收入 32
圖表 43：2010-2014 年光大控股ROE 33
圖表 44：2014 年光大控股各類投資占比 34
圖表 45：2014 年光大控股一級市場投資基金規(guī)模占比 34
圖表 46：光大安石與上市開發(fā)商部分合作項目 35
圖表 47：上海晟科投資中心結構圖 36
圖表 48：嘉寶集團股權結構 36
圖表 49：公司住宅項目嘉寶夢之灣 37
圖表 50：公司與光大安石合作的商業(yè)項目新薈廣場 37
圖表 51：公司非公開發(fā)行募集資金用途 39
圖表 52：公司非公開發(fā)行認購對象 39
圖表 53：嘉寶集團目前主要在售和未售的房地產項目表 40
圖表 54：截至2015 年上半年嘉寶集團房地產開發(fā)情況 40
圖表 55：截至2015 年上半年嘉寶集團物業(yè)租賃情況 40
圖表 56：2011-2015 年上半年公司營業(yè)收入和利潤率 41
圖表 57：2011-2015 年上半年公司三項費用率 41
圖表 58：2011-2015 年上半年公司資產負債率 42
圖表 59：2011-2015年上半年公司現(xiàn)金流、營收和預收款情況 43
圖表 60：信業(yè)基金組織結構 44
圖表 61：中信金融中心項目 46
圖表 62：北交所股權質押項目 47
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