作為第三代太陽能電池技術(shù)，鈣鈦礦太陽電池技術(shù)被視為未來可以取代晶硅電池的技術(shù)。經(jīng)過多年來的發(fā)展，鈣鈦礦太陽電池技術(shù)得到了極大地提升，光電轉(zhuǎn)換效率不斷突破，峰值已經(jīng)接近于晶硅電池。疊加低成本優(yōu)勢(shì)，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展?jié)摿�巨大�?/P>

產(chǎn)業(yè)鏈

鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈上游為輔材及設(shè)備供應(yīng)，輔材包括TCO玻璃、靶材、POE膠膜、丁基膠等，設(shè)備包括鍍膜設(shè)備、涂布設(shè)備、激光設(shè)備、封裝設(shè)備等；中游為鈣鈦礦電池及組件制造，包括單結(jié)鈣鈦礦電池和鈣鈦礦疊層電池；下游應(yīng)用領(lǐng)域包括BIPV、BAPV、車載光伏、室內(nèi)光伏等。

上游分析

1.鈣鈦礦組件成本結(jié)構(gòu)

鈣鈦礦組件的成本主要包括鈣鈦礦材料成本、電極材料成本、玻璃及封裝材料成本、其他材料成本、制造成本和研發(fā)成本等。鈣鈦礦組件成本結(jié)構(gòu)中，鈣鈦礦材料成本占比較低，約為5%，電極材料成本、玻璃及其他封裝材料成本占比較高，分別為37%和32%。隨著技術(shù)的迭代升級(jí)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)，未來鈣鈦礦組件仍有較大的降本空間。

2.TCO玻璃

TCO玻璃，即透明導(dǎo)電氧化物鍍膜玻璃，是通過物理或化學(xué)鍍膜方法在平板玻璃表面均勻地鍍上一層透明的導(dǎo)電氧化物薄膜而制成的。TCO玻璃在鈣鈦礦電池中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，其高導(dǎo)電性和高透明性使得鈣鈦礦電池能夠?qū)崿F(xiàn)更高的光電轉(zhuǎn)換效率。從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，TCO玻璃的生產(chǎn)技術(shù)門檻較高，目前市場(chǎng)份額主要由金晶科技、耀皮玻璃、亞瑪頓等少數(shù)幾家企業(yè)占據(jù)。

3.光伏膠膜

光伏膠膜是光伏組件封裝過程中的關(guān)鍵材料，主要起到保護(hù)電池片并將其封裝成可以輸出直流電的光伏組件的作用。根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同，光伏膠膜分為EVA膠膜，POE膠膜等，鈣鈦礦電池一般采用POE膠膜。近年來，光伏裝機(jī)規(guī)模的增長帶動(dòng)光伏膠膜需求增加。2023年中國光伏膠膜需求量達(dá)到約26億平方米。2024年需求量將達(dá)到35億平方米。

隨著我國光伏行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，我國光伏膠膜廠商現(xiàn)已成為全球光伏膠膜市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。當(dāng)前的光伏膠膜行業(yè)呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局，其中，福斯特作為光伏膠膜行業(yè)的龍頭，常年占據(jù)接近50%的市場(chǎng)份額，斯威克、海優(yōu)新材以及賽伍技術(shù)在內(nèi)的第二梯隊(duì)企業(yè)也在不斷擴(kuò)張，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，目前市場(chǎng)份額分別為18%、13%、5%，具有較強(qiáng)的成長潛力。

4.光伏設(shè)備

中國已成為全球最大的光伏設(shè)備市場(chǎng)，隨著光伏企業(yè)產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)張，相關(guān)設(shè)備廠商訂單不斷增加，中國光伏設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模呈快速增長態(tài)勢(shì)。2023年中國光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到485億元，同比增長18.29%。2024年中國光伏設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)545億元。

在鈣鈦礦電池的生產(chǎn)過程中，關(guān)鍵設(shè)備包括鍍膜設(shè)備、涂布設(shè)備、激光加工設(shè)備以及封裝設(shè)備等。目前，我國的光伏設(shè)備行業(yè)已經(jīng)取得了顯著的進(jìn)步，基本上實(shí)現(xiàn)了本土化供應(yīng)，滿足了鈣鈦礦電池生產(chǎn)線的設(shè)備需求。

中游分析

1.鈣鈦礦電池新增產(chǎn)能

鈣鈦礦電池作為第三代新型薄膜電池的典型代表，具備效率上限高，成本潛力大等優(yōu)點(diǎn)，目前處于產(chǎn)業(yè)化落地初期。隨著相關(guān)企業(yè)加大布局和開發(fā)力度，鈣鈦礦電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速。2024年中國鈣鈦礦電池新增產(chǎn)能將達(dá)2GW，2030年將達(dá)161GW。

2.鈣鈦礦電池轉(zhuǎn)換效率

光伏電池轉(zhuǎn)換效率的高低決定了其未來的發(fā)展?jié)摿�。從理論極限轉(zhuǎn)換效率來看，鈣鈦礦三節(jié)層電池最高，達(dá)45%。其次分別為晶硅/鈣鈦礦雙節(jié)疊層、鈣鈦礦電池單層電池、晶體硅太陽能電池、TOPCon電池、HJT電池、普通單晶硅電池，理論極限轉(zhuǎn)換效率分別為35%、31%、29.4%、28.7%、27.5%、24.5%。

3.鈣鈦礦電池滲透率

目前，鈣鈦礦電池已步入商業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，隨著鈣鈦礦電池技術(shù)不斷提升，未來鈣鈦礦電池滲透率也將隨之增長。2024年中國鈣鈦礦電池滲透率將達(dá)到0.5%，2030年將增長至30%。

4.行業(yè)投融資情況

鈣鈦礦電池賽道吸引了眾多光伏巨頭、鋰電巨頭以及知名投資機(jī)構(gòu)布局，在資本市場(chǎng)中始終保持著較高的投資熱度。中國鈣鈦礦電池頭部企業(yè)，如協(xié)鑫光電、纖納光電、仁爍光能、極電光能等已完成多輪融資，這些企業(yè)不僅具備較強(qiáng)的研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，還得到了資本市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可和支持。

5.重點(diǎn)企業(yè)布局

當(dāng)前，國內(nèi)已有近二十多家企業(yè)宣布鈣鈦礦電池投資計(jì)劃，行業(yè)內(nèi)已有3條100MW級(jí)別鈣鈦礦產(chǎn)線投產(chǎn)，鈣鈦礦太陽能電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速。

下游分析

近年來，中國光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)加速發(fā)展，裝機(jī)容量保持了快速增長的態(tài)勢(shì)。2024年1-4月，全國光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量67147萬千瓦，同比增長52.4%；新增裝機(jī)6011萬千萬，同比增加1179萬千瓦；光伏發(fā)電量1114億千瓦時(shí)，同比增長20.4%。