鄭州一養(yǎng)老院的老人們。1.3萬億養(yǎng)老金“空賬”，讓人擔(dān)憂未來老年人能否頤養(yǎng)天年。

“中國引入個(gè)人賬戶做法不成功，個(gè)人賬戶的功能失靈。”7月13日，中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在中國社科院舉行的“中國與拉美及加勒比社保體系國際研討會(huì)”上坦言。

中國在上世紀(jì)90年代引進(jìn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶，確立了統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。而那些在此制度確立前的職工的養(yǎng)老金，由后來繳費(fèi)者負(fù)擔(dān)，個(gè)人賬戶的資金用于支付養(yǎng)老金，形成規(guī)模龐大的“空賬”—據(jù)鄭秉文透露，大約1.3萬億元。

引進(jìn)個(gè)人賬戶失敗

此前，主管部門唯一一次公布養(yǎng)老保險(xiǎn)“空賬”，還是原勞動(dòng)保障部公布的截至2004年的數(shù)字，為7400億元。

“空賬”的產(chǎn)生有其歷史根源。上世紀(jì)90年代起，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度借鑒智利模式，引入個(gè)人賬戶，養(yǎng)老保險(xiǎn)由社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶兩部分組成。社會(huì)統(tǒng)籌由單位負(fù)擔(dān)繳費(fèi)，目前為單位職工工資總額的20%，個(gè)人賬戶則由職工個(gè)人繳費(fèi)，為個(gè)人工資的8%。

此前中國采用的是現(xiàn)收現(xiàn)付模式。智利則以個(gè)人為養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)的直接責(zé)任主體，采用完全積累模式。我國則將這兩種模式捏在一起，實(shí)行部分積累。

“采用統(tǒng)籌賬戶以后，增強(qiáng)了社保的互助共濟(jì)功能�！鄙虾Ｊ袆趧�(dòng)和社會(huì)保障學(xué)會(huì)青年學(xué)者委員會(huì)副主任張錄法告訴本報(bào)記者。

“當(dāng)時(shí)的設(shè)想是讓個(gè)人賬戶里有錢，做成實(shí)賬�？墒怯捎谖覀儧]有解決轉(zhuǎn)型成本問題，賬戶一直是空的，賬戶的功能沒有充分發(fā)揮出來�！编嵄�文說。

所謂轉(zhuǎn)型成本，是指對改革前參加工作的職工養(yǎng)老金歷史欠賬的補(bǔ)償。對此，智利是通過發(fā)行政府認(rèn)可債券來籌措補(bǔ)償資金，由多屆政府來逐步消化；而我國則由后來繳費(fèi)者支付，由此個(gè)人賬戶形成規(guī)模龐大的“空賬”。

鄭秉文表示，引入個(gè)人賬戶的功能有兩個(gè)，一是使個(gè)人繳費(fèi)和未來的養(yǎng)老待遇緊密聯(lián)系，二是個(gè)人賬戶的錢可通過金融市場投資，求得較高的收益。

“第一個(gè)功能可以說部分實(shí)現(xiàn)了，第二個(gè)功能由于賬戶內(nèi)有將近1.3萬億的空賬，未能有效投資，與將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行私營化管理的智利相比，顯然沒達(dá)到目的。香港2000年也采用智利因素，建立基金，實(shí)現(xiàn)完全積累。賬戶內(nèi)有錢，進(jìn)行了市場化投資，吸引力很大，制度建立的第二年，覆蓋率就達(dá)到了90%以上。而我國建立養(yǎng)老保險(xiǎn)制度十多年，覆蓋率還不到40%。從這個(gè)意義上講，我們引入個(gè)人賬戶是不成功的�！编嵄�文說。

“空賬”無須過慮

“空賬一直就有，壓根不是什么新問題�！北本┐髮W(xué)政府管理學(xué)院教授顧昕告訴時(shí)代周報(bào)記者，“我國個(gè)人賬戶和統(tǒng)籌賬戶是通的，我們繳保費(fèi)，甭管是交到個(gè)人賬戶還是統(tǒng)籌賬戶，要拿去付老年人的退休金，統(tǒng)籌不夠了就從個(gè)人賬戶提取，所以有空賬�！�

顧昕認(rèn)為，對此不必過分擔(dān)心�！叭绻麌�家作出承諾，無論現(xiàn)在個(gè)人賬戶里是否有錢，但認(rèn)定其中的數(shù)額，并且按照賬戶計(jì)息。這相當(dāng)于強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，國家確保以后這錢可以支付。這樣的運(yùn)作方式叫做名義賬戶，瑞典等國家都這么做。”

在顧昕看來，名義賬戶并不莫名其妙�！白罾硐氲漠�(dāng)然是賬戶里有錢，想法投資，再對投資進(jìn)行監(jiān)管。但名義賬戶制度本身是一種制度安排，如果運(yùn)作得當(dāng)也不失為一個(gè)辦法，政府認(rèn)賬就行�，F(xiàn)在把賬做實(shí)，和將來認(rèn)賬，是兩件不同的事，但效果也許是一樣的，退休了有錢就行�！�

面對外界對巨額空賬數(shù)字的擔(dān)憂，一位與會(huì)官員回應(yīng)，不應(yīng)該過分擔(dān)心“空賬”問題，中國如果出現(xiàn)養(yǎng)老金赤字，將會(huì)由國家兜底。

2000年開始，我國由財(cái)政撥款設(shè)立全國社�；�金，進(jìn)行市場運(yùn)作。最初規(guī)模是500億元，運(yùn)作到2009年，已達(dá)7000多億元�！斑@叫戰(zhàn)略儲(chǔ)備，是為了確保國家以后認(rèn)賬，想法填實(shí)這個(gè)賬，但何時(shí)用也沒說。現(xiàn)在是7000多億元，以后還可能增長，增長一是來自投資本身收益，二是新的財(cái)政劃撥，或是國有股轉(zhuǎn)持。國有股現(xiàn)在是國資委持有，以后社�；�金持有也行�！鳖欔扛嬖V記者。

中國人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院副院長鄭功成指出，全國社保基金預(yù)計(jì)未來要達(dá)到2萬億元，在今后20-30年才能真正發(fā)揮作用。

收益要跑過CPI

“我擔(dān)心的倒是，若做實(shí)個(gè)人賬戶，如何保證其收益率。目前養(yǎng)老金運(yùn)作考慮了安全性和流動(dòng)性，收益率很低。收益率如果跑不過CPI(消費(fèi)者物價(jià)消費(fèi)指數(shù))，反而使購買力下降�！睆堜浄ū硎�。

據(jù)鄭秉文透露，2009年中國養(yǎng)老金有累計(jì)結(jié)余1.25萬億元，五險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余1.93萬億元。但中國養(yǎng)老金賬戶投資的收益率不到2%，而在過去9年里，CPI平均為2.2%，面對高于收益率的CPI，社�；�金受到通脹的巨大侵蝕。

按照規(guī)定，目前我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能存入銀行或購買國債。如果以一年期、三年期銀行存款和三年期國債為參考，在扣除通貨膨脹率后，個(gè)人賬戶基金投資從1994年到2008年的平均利率水平分別為-0.11%、0.73%和1.25%。

相比之下，企業(yè)年金可以利用有限的市場工具進(jìn)行投資運(yùn)營，自2005年以來的投資收益率為14.26%；全國社�；�金的投資渠道更寬些。至2009年底，全國社�；�金累計(jì)投資收益為2448億元，年均投資收益率為9.75%。

對此，中國人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督司司長陳良表示，基本養(yǎng)老金也需要借鑒企業(yè)年金和社�；�金的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，研究如何利用市場機(jī)制，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對穩(wěn)定的投資品種，進(jìn)行市場化投資運(yùn)營。

據(jù)全國社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長王忠民透露，勞動(dòng)力由過剩轉(zhuǎn)向短缺的劉易斯拐點(diǎn)將在10年后出現(xiàn)，以及未來20年可能面臨的通貨膨脹壓力，是中國社�；�金面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)�！爸袊�養(yǎng)老問題十分嚴(yán)重，需要及時(shí)尋找出路�！蓖踔颐裉寡�。

“中國養(yǎng)老保險(xiǎn)最大的問題是基本養(yǎng)老金太大。繳費(fèi)比例達(dá)職工工資收入的30%，這太高了，納入的人群太少�；�本養(yǎng)老金的替代率達(dá)50%-60%，也太高了。從1991年起，我們就開始提議建立多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)，但繳費(fèi)比例已經(jīng)這么高，怎么做多支柱？怎么建企業(yè)年金？如果跳出養(yǎng)老看養(yǎng)老，很大的問題是個(gè)人收入分配沒理順，工資性收入過低。社保繳費(fèi)與工資總額相比，就顯得比例特別高。”張錄法說。

鄭秉文：中國社會(huì)保險(xiǎn)不差錢

時(shí)代周報(bào)：去年底，養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余1.25萬億元，可否用它來填補(bǔ)個(gè)人賬戶的“空賬”？

鄭秉文：兩者數(shù)額差不多，為何不能把結(jié)余去填“空賬”？因?yàn)楝F(xiàn)在的養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次特別低。目前大多數(shù)地方是縣級統(tǒng)籌，資金流的管理層級在縣級，因此流動(dòng)特別難。盡管有的地方有結(jié)余，像廣東去年結(jié)余近3000億元，但要想拿去填補(bǔ)甘肅、寧夏的養(yǎng)老金缺口，就必須實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌。去年底，我國已經(jīng)宣布實(shí)現(xiàn)了省級統(tǒng)籌。但資金流并未實(shí)現(xiàn)省級大收大支。

時(shí)代周報(bào)：這是地區(qū)差異的問題？

鄭秉文：在目前的制度下，統(tǒng)籌怕的是劫富濟(jì)貧。發(fā)達(dá)地區(qū)與不發(fā)達(dá)地區(qū)本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在差異，并且由于人口往發(fā)達(dá)地區(qū)流動(dòng)，也導(dǎo)致了社�；�金的嚴(yán)重不平衡。在這種情況下，統(tǒng)籌層次越高，有錢的地區(qū)積極性越低。所以從1993年開始就提出提高統(tǒng)籌層次，但到現(xiàn)在一步也不敢動(dòng)。

時(shí)代周報(bào)：有專家認(rèn)為個(gè)人賬戶的“空賬”沒必要現(xiàn)在填上，未來支出時(shí)填上就行。這是否有道理？

鄭秉文：這是對的。不過，我們設(shè)計(jì)的是要填上的制度，就要填上。如果沒必要填上，就要改革這個(gè)制度。

時(shí)代周報(bào)：改革這個(gè)制度，意思是取消個(gè)人賬戶，實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付？

鄭秉文：不能這么說。賬戶不但不能取消，而且要放大，放到最大。然后在資金的使用上實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付，在給付水平上按照完全積累的模式去做，這就是我一再倡導(dǎo)的名義賬戶，或記賬式賬戶。雖然我披露“空賬”有1.3萬億元，但我無意主張政府去填上這“空賬”，因?yàn)橹袊�社�?huì)保險(xiǎn)不差錢，恰恰相反，錢會(huì)越來越多。這時(shí)候要做實(shí)賬戶，是傻瓜的做法，應(yīng)該讓錢生錢。首先是讓個(gè)人賬戶和統(tǒng)籌賬戶滿足發(fā)放養(yǎng)老金的需求，這樣大頭還會(huì)剩下來，用于投資。

時(shí)代周報(bào)：考慮到老齡化程度的加劇，人口紅利可能會(huì)結(jié)束，一二十年以后，還能保證養(yǎng)老保險(xiǎn)有結(jié)余嗎？

鄭秉文：現(xiàn)收現(xiàn)付的最大缺陷是不能應(yīng)對壽命越來越長的老年人，錢不夠用，于是發(fā)達(dá)國家就提高退休年齡。中國能否應(yīng)付？我做過一次測算，到2070年，我國養(yǎng)老金的財(cái)務(wù)狀況非常好。目前我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面非常狹窄，如果做到應(yīng)保盡保，加入的都是年輕人，年輕人將會(huì)使支付高峰向后推遲幾十年，足以應(yīng)付中國的老齡化高峰。

時(shí)代周報(bào)：政府財(cái)政兜底有什么樣的含義？

鄭秉文：兩層含義：第一，保險(xiǎn)制度一定要做得有財(cái)務(wù)可持續(xù)性，應(yīng)該排除轉(zhuǎn)移支付，保險(xiǎn)制度自我資金應(yīng)該平衡。第二，一旦制度有問題，說明制度設(shè)計(jì)存在問題，國家有責(zé)任彌補(bǔ)當(dāng)期缺口。

時(shí)代周報(bào)：目前，除了社�；�金，政府還能在養(yǎng)老保險(xiǎn)上有何作為？

鄭秉文：還有一個(gè)辦法，我國外匯儲(chǔ)備已達(dá)到2.45萬億美元，我主張利用外匯建立一個(gè)主權(quán)養(yǎng)老基金，這可以說一舉多得。一是緩解壓力，使其增值保值；二是擺脫美國人對我們的制約；三是為老齡化作一個(gè)戰(zhàn)略儲(chǔ)備；四是這一投資辦法遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于現(xiàn)在的中投，這種外匯投資的戰(zhàn)略，事實(shí)上也是配合了中國大國崛起的策略，不會(huì)樹大招風(fēng)。