在國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)品種期價(jià)走弱及國(guó)家政策的調(diào)控之下，近期國(guó)內(nèi)包括小麥、玉米在內(nèi)的糧食期貨價(jià)格均出現(xiàn)不等程度的調(diào)整。筆者認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)糧食期貨價(jià)格更多的是受到國(guó)家調(diào)控政策的影響而承壓，但從中長(zhǎng)期看基本面將依舊支持價(jià)格的上漲。

　　止跌回升尚無(wú)跡象

　　2006年前三季度，由于國(guó)際市場(chǎng)糧食走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)及國(guó)內(nèi)糧食豐收，因此國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格承受著較大的壓力，但由于國(guó)家的托市政策，使得糧價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)中略升態(tài)勢(shì)。然而進(jìn)入2006年第四季度后，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)了期現(xiàn)同漲的局面。此次價(jià)格的上漲一方面是受外盤大漲影響，另一方面也有來(lái)自供需面的支撐因素。其中，小麥?zhǔn)袌?chǎng)主要表現(xiàn)在糧源相對(duì)集中，造成市場(chǎng)階段性供應(yīng)趨緊的局面；玉米市場(chǎng)則是由于東北新糧上市時(shí)間延遲，加上市場(chǎng)對(duì)玉米工業(yè)化題材的炒作，導(dǎo)致玉米價(jià)格上漲。在小麥、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品的帶動(dòng)下，隨著比價(jià)關(guān)系的改變，油脂油料市場(chǎng)也出現(xiàn)暴漲行情，豆油沖破8000元/噸的關(guān)口。

　　面對(duì)國(guó)內(nèi)糧價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)快速上漲的局面，國(guó)家從06年11月3日至07年1月10日分多批次拍賣小麥近900萬(wàn)噸，吉林玉米批發(fā)市場(chǎng)也拍賣100萬(wàn)噸玉米，并且國(guó)儲(chǔ)糧中心聲稱如果市場(chǎng)有需要，不排除有進(jìn)一步拍賣的可能性；同時(shí)有關(guān)部門也下發(fā)了理順流通領(lǐng)域以保證國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)的通知，并出臺(tái)了限制國(guó)內(nèi)企業(yè)上馬利用糧食作為工業(yè)加工原料項(xiàng)目的政策。在緊鑼密鼓的政策因素沖擊下，糧食期貨價(jià)格率先出現(xiàn)回落，而其后國(guó)際糧食期價(jià)的下跌對(duì)其更起到了推波助瀾的作用。

　　目前，國(guó)內(nèi)、國(guó)際糧食期貨價(jià)格總體仍處于調(diào)整走勢(shì)之中，仍無(wú)明顯止跌回升的跡象。同時(shí)再考慮到我國(guó)春節(jié)將至，對(duì)糧食供應(yīng)關(guān)注的程度將不同以往，任何可能造成國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)緊張的現(xiàn)象都是不允許存在的，在此情況下，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)糧食期貨市場(chǎng)多頭人氣將很難凝聚，所以短時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)糧食期、現(xiàn)價(jià)格都不大可能出現(xiàn)較大幅度的上漲。

　　短期回調(diào)長(zhǎng)期看漲

　　糧價(jià)短期的滯漲是否就代表中期國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格不大會(huì)上漲呢？筆者認(rèn)為，這種想法是不切實(shí)際的。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織發(fā)表的最新《糧食展望》報(bào)告顯示，2006/07年度全球糧食產(chǎn)量為19.94億噸，比上一年度減產(chǎn)2.7％。此外，預(yù)計(jì)世界糧食庫(kù)存量將連續(xù)第三年出現(xiàn)下降，其中小麥庫(kù)存量將降至1981年以來(lái)的最低水平。另?yè)?jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告預(yù)計(jì)，2006/07年度世界谷物產(chǎn)量比上年度減產(chǎn)2.08%；消費(fèi)量為20.43億噸，比上年度增加0.98%；貿(mào)易量為 2.42億噸，比上年度下降2.06%；期末庫(kù)存量為3.19億噸，比上年度下降19.09%。小麥、粗糧、大米當(dāng)年產(chǎn)量均低于需求，期末庫(kù)存分別比上年度減少18.97%、27.55%、1.79%。從以上兩家比較權(quán)威的國(guó)際農(nóng)業(yè)組織的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，目前世界糧食年產(chǎn)仍不足需，因此在這種總體供不應(yīng)求的狀況下，國(guó)際糧價(jià)后市仍將趨強(qiáng)將是必然的，而這無(wú)疑會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格形成比較有力的支撐。

　　從國(guó)內(nèi)情況看，我國(guó)糧食2004－2006年連續(xù)三年豐收，糧食供求基本平衡，國(guó)家糧食儲(chǔ)備對(duì)目前糧價(jià)穩(wěn)定起到重要的調(diào)節(jié)作用。然而糧食生產(chǎn)是一個(gè)主要靠天吃飯的行業(yè)，任何天氣的變化都有可能影響到糧食的產(chǎn)量。而據(jù)氣象部門預(yù)測(cè)07年我國(guó)將出現(xiàn)嚴(yán)重的南澇北旱現(xiàn)象，這無(wú)疑將在很大程度上考驗(yàn)我國(guó)糧食生產(chǎn)能否繼續(xù)保持豐產(chǎn)的能力。此外，未來(lái)來(lái)自工業(yè)的需求已成為我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)需求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，綜合看來(lái)，07年我國(guó)國(guó)內(nèi)糧食的供應(yīng)總體也將處于一種緊平衡狀態(tài)。

　　綜上所述，短期由于國(guó)家政策調(diào)控的影響及國(guó)際糧食期價(jià)處于回調(diào)整理階段的原因，國(guó)內(nèi)糧食期價(jià)不大可能出現(xiàn)較大幅度的上漲；然而隨著時(shí)間的推移，全球甚至國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)這種緊平衡狀態(tài)將逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。因此，就中長(zhǎng)期而言，國(guó)內(nèi)糧食期價(jià)上漲的格局是可期的。