保監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，延續(xù)9月加碼股市的操作策略，10月份保險(xiǎn)資金新增投資1011.46億元，創(chuàng)下年內(nèi)月度增量新高。另?yè)?jù)市場(chǎng)人士透露，得益于對(duì)股市趨勢(shì)的準(zhǔn)確判斷，截至10月底，保險(xiǎn)資金投資收益率達(dá)3.97%，年化后為4.76%。而在8月底，保險(xiǎn)資金投資收益率僅為2.77%。

　　自7月起，險(xiǎn)資已經(jīng)開始做多A股。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)月保險(xiǎn)公司權(quán)益類倉(cāng)位及余額(權(quán)益類)分別為：6月底15.06%，6274.7億元；7月底16.72%；7047.6億元；8月底16.89%；7282.06億元；9月底16.97%；7520.27億元。加倉(cāng)最為積極的中國(guó)人壽獲得了較好的投資收益，截至10月底，中國(guó)人壽的年化投資收益率達(dá)5.3%，遠(yuǎn)高于行業(yè)4.76%的平均水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到4.89萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)28.01%；銀行存款13061.02億元，同比增長(zhǎng)32.56%；保險(xiǎn)投資32264.56億元，同比增長(zhǎng)28.65%。保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到4.53萬(wàn)億，預(yù)計(jì)2010年全年保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)有望突破5萬(wàn)億。

　　回顧歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)資金今年以來(lái)的操作步伐維持了與股市漲跌相吻合的節(jié)奏：1月份險(xiǎn)資大幅減倉(cāng)，2月開始逐步增加倉(cāng)位，股票(股權(quán))投資達(dá)3939.8億元，但倉(cāng)位占比低于年初水平；3月和4月再次減倉(cāng)，但幅度溫和。而5月逆勢(shì)增加投資806億元，6月、7月減少銀行存款，繼續(xù)增加投資數(shù)量；8月開始增加銀行存款，減少投資增長(zhǎng)幅度，而8月大盤橫盤2637.5點(diǎn)至2638.8點(diǎn)，上下僅1點(diǎn)多。9月、10月隨著市場(chǎng)行情的到來(lái)，大舉加倉(cāng)股市，減少銀行存款。

　　11月A股遭遇突襲，不到兩周時(shí)間內(nèi)下跌300多點(diǎn)。據(jù)了解，在操作上險(xiǎn)資贖回百億基金暫避短期風(fēng)險(xiǎn)，在自營(yíng)盤上，對(duì)周期性股票和大消費(fèi)類股票進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)操作，但倉(cāng)位水平變化不大。

　　保險(xiǎn)公司人士預(yù)計(jì)，股市后期會(huì)維持箱體震蕩。由于險(xiǎn)資重倉(cāng)持有的銀行、保險(xiǎn)等金融股具有較強(qiáng)的安全邊際，不會(huì)有拋售壓力。目前A股再度回到9月底險(xiǎn)資加倉(cāng)時(shí)的2800點(diǎn)附近，但該人士透露，目前再度大規(guī)模加倉(cāng)的概率不大。一方面是保險(xiǎn)公司權(quán)益類投資倉(cāng)位水平已在高位，另一方面在緊縮加息趨勢(shì)下A股短期內(nèi)難有大行情。

　　保險(xiǎn)公司投資人士表示，宏觀政策仍有不確定性，另外，美元若繼續(xù)走強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)是一種打擊。市場(chǎng)普遍預(yù)期，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將確定穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策基調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)不變，政府抑制通脹不會(huì)以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)，因此跨年度行情依然有基礎(chǔ)。險(xiǎn)資之前已部分介入的大消費(fèi)板塊、通脹受益板塊及十二五規(guī)劃涉及的新興產(chǎn)業(yè)仍會(huì)有較好表現(xiàn)機(jī)會(huì)。