證券時報記者 禾 禾

　　本報訊 雖然國內三大上市保險巨頭相關負責人紛紛否認持有雷曼公司債券，但市場仍然擔心他們持有的其他金融機構債券出現問題，由此導致三大保險股股價近日大幅下挫。

　　分析人士指出，由于投資環(huán)境惡劣，三大保險巨頭面臨投資難題，保險公司的投資收益率可能出現大幅下滑。

　　平安投資富通浮虧逾140億元

　　近日，在國內上市銀行公布持有已經申請破產的雷曼債券情況后，金融股股價迅速下跌。中國人壽、中國平安和中國太保的有關人士都表示，公司并未持有雷曼債券，因此也不會受到雷曼破產的影響。這樣的表態(tài)并沒有打消投資者的疑慮，三大保險股股價均大幅下跌，中國平安下跌尤其厲害。

　　據國信證券分析師介紹，中國平安股價大幅下跌和富通近期股價表現有關。富通9月15日發(fā)表公告稱，該公司持有雷曼兄弟債券1.37億歐元，逆回購交易2.70億歐元，CDS交易產生的損失700萬歐元。受此影響，富通股價出現大幅度下跌。

　　據中國平安2008年中報顯示，中國平安持有富通集團10529.18萬股，占富通4.6％的股權，初始投資金額為217億元，而根據9月17日富通收盤價計算，該部分股權的市值只有70億元，在此項投資上，中國平安浮虧已經達到了147億元。

　　市場普遍擔心，富通股價持續(xù)下跌，可能會導致中國平安將此部分資產公允價值損失計提資產減值準備。

　　對此，國信證券行業(yè)分析師武建剛認為，平安股價大幅下跌受恐慌情緒因素影響更大。他認為，下半年由于內含價值的預期收益，以及新業(yè)務價值等增加因素的貢獻，中國平安內含價值即使由于上述富通投資公允價值減少，也不會下降太多。

　　險企下半年投資收益難樂觀

　　除了未持有雷曼債券以外，國內三大保險巨頭也均未投資AIG和美林的相關債券，這一點得到了三家保險公司相關人士的證實。很多保險業(yè)內的人士對此表示慶幸，深圳一位保險公司的人士表示，“多虧中國平安天量再融資流產，如果真的巨額資金投資海外，其后果不敢想像。”

　　由于國內股市持續(xù)下跌，市場人士擔心保險公司下半年的投資收益將大幅下滑，近期對保險公司打擊最大的就是銀行股的大跌，因為銀行股一直是保險公司的重倉股。

　　“銀行股近期大幅跳水，將使保險公司的浮盈大幅減少，甚至變?yōu)楦√��！币环治鰩熤赋觥?

　　在海外證券市場布滿“地雷”，國內A股市場一年時間下跌近70％的環(huán)境中，保險公司資金配置成了一個難題。數據顯示，截至今年上半年末，保險資金運用余額為27063.3億元，其中，銀行存款6977.8億元，占比25.8％；債券14507.7億元，占比53.6％；證券投資基金1855.4億元，占比6.9％；股票（股權）2905.4億元，占比10.7％。與去年底相比，銀行存款沒有發(fā)生太大變化，債券市場投資比例則是大幅上升，從去年底的43％提高到了53.6％。分析人士認為，隨著國內股市的持續(xù)下跌，保險公司可能會進一步減少股權投資而增加在債券市場上的投資。