2021年中國正極材料市場出貨量為113萬噸，同比增長116%。其中，磷酸鐵鋰正極材料出貨量48萬噸，同比增長258%；三元正極材料出貨量43萬噸，同比增長80%；鈷酸鋰正極材料出貨量10.6萬噸，同比上升31%；錳酸鋰正極材料出貨量10.9萬噸，同比上升60%。

2021年鋰電池正極材料中，磷酸鐵鋰正極材料出貨量48萬噸，占比最多，達(dá)42%。在連續(xù)五年出貨量落后三元的情況下實現(xiàn)反超，磷酸鐵鋰正極材料成為正極材料細(xì)分領(lǐng)域出貨量最多，且增長速度最快的子行業(yè)。其次分別為三元正極材料、錳酸鋰正極材料、鈷酸鋰正極材料，占比分別為38.6%、10.1%、9.8%。

2022年上半年磷酸鐵鋰正極材料實現(xiàn)翻倍以上增長。磷酸鐵鋰正極材料出貨量從2014年的1.35 萬噸，增長到2021 年的48萬噸，年均復(fù)合增速6.64%。2017-2018 年受新能源車補貼與能量密度掛鈞，以及乘用車市場需求增長影響，動力電池方面磷酸鐵鋰正極為具有能量密度優(yōu)勢的NCM三元正極材料替代，增長陷入停滯。2019年以來在補貼大幅退坡、下游車企倒逼降低成本、刀片電池技術(shù)等電池高效封裝技術(shù)的進(jìn)步等因素推動磷酸鐵鋰正極材料逐步成為新能源低端車領(lǐng)域的主要技術(shù)路線，出貨量持續(xù)大幅增長。

2021年在原材料大幅上漲加大動力電池企業(yè)降本壓力、消費者更加注重電動車安全性、儲能市場大幅增長以及終端采用鐵鋰材料的爆款車型銷量的帶動下，磷酸鐵鋰正極出貨量高達(dá)258%。 2022 年上半年，磷酸鐵鋰正極材料出貨量41.1 萬噸，同比增速仍維持136%的高位。另外作為對比， 2022 年1-6月國內(nèi)磷酸鐵鋰?yán)塾嫯a(chǎn)量為38.47萬噸，同比增長高達(dá)119.1%。

三元正極材料出貨量2022 年上半年維持快速增長。NCM三元正極材料出貨量由2014年的2.43萬噸增加至2021年43萬噸，年均復(fù)合增長50.75%。出于提高能量密度與降低原料成本的綜合考慮，國內(nèi)下游對中鎳單晶高電壓材料的需求增加以及海外市場高鎳增量拉動2022年上半年三元材料需求。2022 年上半年國內(nèi)NCM三元材料出貨量近28萬噸，同比增長48%;同樣2022 上半年國內(nèi)三元正極材料累計產(chǎn)量為26.38萬噸，同比增長45.9%。

鈷酸鋰及錳酸鋰正極材料2022上半年出貨雙雙大幅下降。2022年上半年鉆酸鋰正極受終端電子產(chǎn)品銷量的下滑，尤其是同期手機及平板市場銷量的下滑，出貨量同比下降20%; 錳酸鋰正極受碳酸鋰材料價格上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品價格同比增長大幅增長，競爭力相對于其他材料性價比減弱，進(jìn)而導(dǎo)致出貨量大幅下降43%。

三元正極材料與磷酸鐵鋰正極材料主導(dǎo)，多種材料共存。鋰電池正極材料行業(yè)在2014年前受3C電子產(chǎn)品增長驅(qū)動以鈷酸鋰為主導(dǎo); 2015年之后補貼政策推動新能源汽車市場放量，磷酸鐵鋰以其成本低、高循環(huán)次數(shù)、安全性好、環(huán)境友好的性能優(yōu)勢異，三元材料以其高能量密度的優(yōu)勢，二者搶占了鋰電池正極材料的主要市場份額。從2014年到2022年上半年，磷酸鐵鋰正極和三元正極材料占比從50.17%不斷提升到90.45%，形成二者主導(dǎo)格局。但同時鈷酸鋰、錳酸鋰等材料由于各有優(yōu)點，在所屬細(xì)分領(lǐng)域仍有比較優(yōu)勢，例如鉆酸鋰振實密度大、充放電穩(wěn)定、工作電壓高的特點適用于中高端的3C領(lǐng)域，錳酸鋰成本低、安全性能好的特點適用于專用車、兩輪電動車領(lǐng)域，正極材料行業(yè)多種材料共存的格局仍將持續(xù)。

圖表 2014-2022年我國各類正極材料出貨結(jié)構(gòu)趨勢