有機硅是一類形態(tài)多樣、品種繁多、性能優(yōu)異、用途廣泛的高性能化工新材料，其產業(yè)鏈分為有機硅原料、有機硅單體、有機硅中間體和有機硅深加工產品四個環(huán)節(jié)。近年來，有機硅全球產能向我國轉移趨勢明顯，我國已成為有機硅生產和消費大國，國內有機硅產品優(yōu)勢愈加凸顯，進口替代效應顯著。

一、產業(yè)鏈

有機硅產業(yè)鏈上游為原材料，主要包括甲烷氯化物（如氯甲烷）、甲醇、HCI等化工原料以及石英砂或硅石/粉等礦物原料；中游為有機硅深加工產品，包括硅橡膠、硅油、硅樹脂、硅烷偶聯(lián)劑、白炭黑等；下游廣泛應用于建筑材料、電子電器、日化紡織、制造加工、交通運輸、醫(yī)療衛(wèi)生等領域。

二、上游分析

1.工業(yè)硅產能及產量

受下游需求拉動，近年來國內工業(yè)硅市場行情整體較好，產能及產量持續(xù)增長。2023年中國工業(yè)硅產能達到700.5萬噸，產量達到375.5萬噸，連續(xù)三年保持增長。2024年中國工業(yè)硅產能及產量將分別達到738.8萬噸和426.4萬噸。

2.企業(yè)工業(yè)硅新增產能

當前，我國工業(yè)硅企業(yè)數量達200余家，2023年全國top10企業(yè)供應占比在57%，top20企業(yè)供應占比在66%，隨著頭部企業(yè)產能擴張，以及一體化配套產能，行業(yè)產能集中度進一步提高。

3.工業(yè)硅消費結構

工業(yè)硅主要應用于多晶硅、有機硅以及鋁合金等領域。在多晶硅中，工業(yè)硅是制造多晶硅的主要原料，并用于光伏硅片生產，2023年多晶硅消耗工業(yè)硅182.5萬噸，大幅領先其它消費領域，占比達到53%；在有機硅中，工業(yè)硅用于生產硅橡膠、硅油、硅樹脂、硅烷偶聯(lián)劑等產品，2023年有機硅消耗工業(yè)硅92.5萬噸，占比27%；在鋁合金中，工業(yè)硅作為非鐵基合金的添加劑，能提高基體金屬的強度、硬度和耐磨性，2023年鋁合金消耗工業(yè)硅65.2萬噸，占比19%。

4.有機硅單體產量

有機硅單體是制備硅油、硅橡膠、硅樹脂以及硅烷偶聯(lián)劑的原料，主要有甲基氯硅烷、苯基氯硅烷、甲基乙烯基氯硅烷等。近年來，中國有機硅單體產量總體增長。2023年中國有機硅單體產能594萬噸，產量467萬噸。2024年中國有機硅單體產量規(guī)模將達到551萬噸，同比增加18%。

目前國內有機硅單體企業(yè)共13家（含外企），主要集中在新疆、山東、浙江、江西等地。2023年，合盛硅業(yè)鄯善工廠40萬噸/年單體項目（合盛硅業(yè)有機硅甲基單體總產能已達到173萬噸）、新安5萬噸/年和東岳10萬噸/年有機硅甲基單體技改均已建成投產，埃肯星火（20萬噸/年單體項目）、興發(fā)集團宜昌市猇亭廠區(qū)（40萬噸/年單體項目）、三友化工（20萬噸/年單體項目）、浙江中天（20萬噸/年單體項目）、魯西化工（40萬噸/年單體項目）及東岳硅材料10萬噸技術等6家企業(yè)正在新建、擴建、技改中，涉及有機硅單體產能約150萬噸/年。

三、中游分析

1.有機硅產能及產量

有機硅，即有機硅化合物，是指含有硅-碳鍵且至少有一個有機基是直接與硅原子相連的化合物。有機硅化合物種類眾多，包括聚硅氧烷、聚碳硅烷、聚氮硅烷等。其中，以硅氧鍵（Si-O-Si）為骨架的組成的聚硅氧烷約占總用量的90%以上，是有機硅化合物中為數最多、研究最深、應用最廣的一類，狹義上有機硅材料主要指聚硅氧烷。

近年來，全球有機硅產能向我國轉移趨勢明顯，我國已成為有機硅生產大國。2023年中國聚硅氧烷產能257.1萬噸，產量208.6萬噸，同比分別增長11.2%和8.4%。2024年中國聚硅氧烷產能及產量將分別達到282.8萬噸和229.5萬噸。

2.有機硅深加工產品結構

有機硅深加工產品主要包括硅橡膠、硅油、硅樹脂和硅烷偶聯(lián)劑四大類，其中硅橡膠根據硫化機理和硫化溫度不同，可分為室溫硫化硅橡膠（RTV）、高溫硫化硅橡膠（HTV）、加成型硫化液體硅橡膠（LSR）三類。根據ACMI/SAGSI統(tǒng)計，2022年RTV、HTV、硅油、LSR、硅樹脂等產品市場占比分別為37.0%、29.4%、28.3%、3.6%、1.8%。

3.硅橡膠產能及產量

硅橡膠是有機硅產品中產量最大、應用最為廣泛的一類產品，主要分為室溫膠、高溫膠和液體膠三類。隨著硅寶、回天、之江、集泰等企業(yè)新建室溫膠產能的釋放，中國室溫膠供應端持續(xù)增長，2023年國內室溫硅橡膠產能為245.9萬噸，產量為142.8萬噸，同比分別增長21.0%和13.0%。同時中國高溫膠和液體膠產能增量也十分明顯，2023年分別達到181萬噸和25萬噸。

4.硅油產能及產量

隨著技術的進步和市場需求的不斷增長，中國硅油產量持續(xù)增長。2023年中國硅油產能、產量分別為107萬噸和62萬噸，同比增長26.3%和6.2%。2024年中國硅油產能及產量將分別達到129.4萬噸和69.8萬噸。

5.硅樹脂產能及產量

硅樹脂是有機硅主要大類產品之一，但其品種相對較少，市場份額也較小，中國硅樹脂生產企業(yè)多為中小企業(yè)。2023年中國硅樹脂產能約11.29萬噸，產量約4.38萬噸，分別同比增長9.5%和 19.1%。2024年中國硅樹脂的產能及產量將分別達到12.36萬噸和5.22萬噸。

6.行業(yè)相關企業(yè)經營情況

當前國內有機硅行業(yè)約有21家上市公司，重點龍頭企業(yè)包括合盛硅業(yè)、東岳硅材、新安股份、硅寶科技、江瀚新材、興發(fā)集團等。2023年，21家上市公司的有機硅業(yè)務營業(yè)收入共計403.57億元，營業(yè)利潤共計51.94億元。其中，合盛硅業(yè)的有機硅業(yè)務營業(yè)收入領先，占21家上市公司的有機硅業(yè)務營業(yè)收入之和的30%。

四、下游分析

1.有機硅消費量

有機硅作為一種重要的化工新材料，具有優(yōu)異的耐高低溫性能、耐候性、電氣絕緣性、生理惰性以及低表面張力等特性，近年來消費量不斷增長。2023年，中國有機硅（聚硅氧烷）消費量為185.1萬噸，同比實現(xiàn)了12%的超預期增長。2024年中國有機硅消費量將達到209.4萬噸。

2.有機硅產品下游消費占比

隨著技術的不斷進步和市場的不斷開拓，有機硅產品的應用領域不斷擴大，涉及建筑、電子電器、工業(yè)制造、紡織、交通運輸、醫(yī)療衛(wèi)生等多個行業(yè)。2023年，建筑領域消費占比最大，達到30%。其次為電子電器和加工制造領域，消費占比分別達到27%和12%。