2024年以來，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，疊加下游行業(yè)景氣度攀升，功率半導(dǎo)體需求不斷增長，各大晶圓代工廠的產(chǎn)能接近滿載，部分功率半導(dǎo)體公司產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，庫存持續(xù)優(yōu)化，逐漸走出2023年的周期谷底。

一、功率半導(dǎo)體定義

功率半導(dǎo)體是電子裝置中電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心，主要用于改變電子裝置中電壓和頻率、直流交流轉(zhuǎn)換，可通過半導(dǎo)體的單向?qū)щ娦詫?shí)現(xiàn)電源開關(guān)和電力轉(zhuǎn)換的功能。功率半導(dǎo)體具有能夠支持高電壓、大電流的特性，主要用途包括變頻、整流、變壓、功率放大、功率控制等。除保障電路正常運(yùn)行外，因其能夠減少電能浪費(fèi)，功率半導(dǎo)體還能起到節(jié)能、省電的作用。功率半導(dǎo)體按器件集成度可以分為功率器件和功率IC兩大類，具體如圖所示：

二、功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展政策

近年來，中國功率半導(dǎo)體行業(yè)受到各級政府的高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)支持。國家陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于推動(dòng)未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》《工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于推進(jìn)5G輕量化（RedCap）技術(shù)演進(jìn)和應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展的通知》《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》《國家能源局關(guān)于加快推進(jìn)能源數(shù)字化智能化發(fā)展的若干意見》等多項(xiàng)政策，鼓勵(lì)功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新。具體政策如下：

三、功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.市場規(guī)模

中國作為全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國，貢獻(xiàn)了約40%的功率半導(dǎo)體市場。2022年中國功率半導(dǎo)體市場規(guī)模約為1368.86億元，同比增長4.4%，2023年市場規(guī)模約為1519.36億元。2024年中國功率半導(dǎo)體市場規(guī)模將增長至1752.55億元。

2.市場結(jié)構(gòu)

目前功率半導(dǎo)體市場中占比最多的是功率IC，以54.3%的占比成為功率半導(dǎo)體第一大細(xì)分市場，功率IC包括電源管理芯片、驅(qū)動(dòng)芯片、AC/DC轉(zhuǎn)換器等；MOSFET、功率二極管、IGBT占比分別為16.4%、14.8%、12.4%。

3.電源管理芯片

電源管理芯片作為模擬芯片的重要分支，其市場規(guī)模持續(xù)增長。2023年中國電源管理芯片市場規(guī)模達(dá)到約1243億元，近五年年均復(fù)合增長率達(dá)12.60%。隨著智能手機(jī)、平板電腦等傳統(tǒng)消費(fèi)電子類產(chǎn)品穩(wěn)步增長，以及下游市場需求的逐步上升， 2024年中國電源管理芯片市場規(guī)模將達(dá)到1452億元。

4.IGBT

IGBT被稱為電力電子行業(yè)里的“CPU”，廣泛應(yīng)用于電機(jī)節(jié)能、軌道交通、新能源汽車等領(lǐng)域。目前在軌道交通領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，在新能源汽車領(lǐng)域，IGBT是電控系統(tǒng)和直流充電樁的核心器件，我國IGBT產(chǎn)量快速增長。2022年中國IGBT產(chǎn)量達(dá)3058萬只，同比增長26.5%，2023年產(chǎn)量約為3573萬只。2024年中國IGBT產(chǎn)量將達(dá)到3900萬只。

四、功率半導(dǎo)體行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

1.士蘭微

杭州士蘭微電子股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品主要有集成電路、分立器件、發(fā)光二極管。

2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93.4億元，同比增長12.77%；歸母凈利潤虧損0.36億元。2023年主營產(chǎn)品包括分立器件產(chǎn)品、集成電路、發(fā)光二極管產(chǎn)品，營收分別占整體的51.74%、33.50%、7.94%。

2.華潤微

華潤微電子有限公司的主營業(yè)務(wù)是功率半導(dǎo)體、智能傳感器及智能控制產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，以及提供開放式晶圓制造、封裝測試等制造服務(wù)。華潤微的主要產(chǎn)品是功率半導(dǎo)體、智能傳感器、開放式晶圓。

2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99.01億元，同比下降1.58%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.79億元，同比下降43.48%。

3.時(shí)代電氣

時(shí)代電氣的業(yè)務(wù)主要由軌交裝備和新興裝備構(gòu)成。其中，新興裝備業(yè)務(wù)包含了功率半導(dǎo)體器件、工業(yè)變流產(chǎn)品、新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)、傳感器件、海工裝備等。功率半導(dǎo)體器件作為新興裝備業(yè)務(wù)的重要組成部分，近年來實(shí)現(xiàn)了快速地發(fā)展。

2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217.99億元，同比增長20.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤31.06億元，同比增長21.52%。

時(shí)代電氣是全球?yàn)閿?shù)不多的同時(shí)掌握IGBT、SiC（碳化硅）、大功率晶閘管及IGCT器件及其組件技術(shù)的企業(yè)，且集器件開發(fā)、生產(chǎn)與應(yīng)用于一體，采用“設(shè)計(jì)-制造”一體化的IDM模式進(jìn)行生產(chǎn)。

4.新潔能

無錫新潔能股份有限公司的主營業(yè)務(wù)為MOSFET、IGBT等半導(dǎo)體芯片和功率器件的研發(fā)設(shè)計(jì)及銷售。新潔能的主要產(chǎn)品是MOSFET、IGBT等半導(dǎo)體功率器件，新潔能銷售的產(chǎn)品按照是否封裝可以分為芯片和封裝成品。

2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.77億元，同比下降18.44%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.23億元，同比下降25.75%。2023年主營產(chǎn)品包括功率器件、芯片，營收分別占整體的94.73%、4.89%。

5.東微半導(dǎo)

蘇州東微半導(dǎo)體股份有限公司是一家以高性能功率器件研發(fā)與銷售為主的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型半導(dǎo)體企業(yè)，產(chǎn)品專注于工業(yè)及汽車相關(guān)等中大功率應(yīng)用領(lǐng)域。

2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.73億元，同比下降12.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元，同比下降50.7%。2023年主營產(chǎn)品包括功率半導(dǎo)體產(chǎn)品、晶圓，營收分別占整體的92.53%、7.47%。

五、功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展前景

1.技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級

功率半導(dǎo)體作為現(xiàn)代電子技術(shù)的核心基石，正步入一個(gè)技術(shù)創(chuàng)新空前活躍的黃金時(shí)代。隨著材料科學(xué)的進(jìn)步，如碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等新型半導(dǎo)體材料的商業(yè)化應(yīng)用，功率半導(dǎo)體器件的性能將得到質(zhì)的飛躍。這些新材料不僅耐高溫、耐高壓，而且具備更高的能量轉(zhuǎn)換效率和更低的能耗，為電力電子系統(tǒng)的小型化、輕量化、高效化提供了無限可能。未來，功率半導(dǎo)體行業(yè)將持續(xù)深耕技術(shù)前沿，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，不斷解鎖新應(yīng)用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級。

2.綠色能源轉(zhuǎn)型為行業(yè)帶來驅(qū)動(dòng)力

在全球綠色能源轉(zhuǎn)型的大背景下，功率半導(dǎo)體成為了實(shí)現(xiàn)能源高效利用和清潔能源替代的關(guān)鍵技術(shù)之一。從智能電網(wǎng)到新能源汽車，從風(fēng)力發(fā)電到太陽能光伏，功率半導(dǎo)體在各個(gè)環(huán)節(jié)都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。隨著可再生能源比例的不斷提升，對功率半導(dǎo)體器件的需求也將持續(xù)增長。未來，功率半導(dǎo)體將更加注重與綠色能源技術(shù)的深度融合，為構(gòu)建清潔、低碳、安全、高效的能源體系貢獻(xiàn)力量。

3.多元化應(yīng)用開辟行業(yè)新藍(lán)海

功率半導(dǎo)體技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓寬，正為其開辟出更為廣闊的市場空間。除了傳統(tǒng)的工業(yè)控制、消費(fèi)電子等領(lǐng)域外，功率半導(dǎo)體還廣泛應(yīng)用于航空航天、國防軍工、軌道交通等高端領(lǐng)域。同時(shí)，隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興技術(shù)的快速發(fā)展，功率半導(dǎo)體在智能家居、智慧城市等新興應(yīng)用場景中也展現(xiàn)出巨大的潛力。未來，功率半導(dǎo)體將不斷向多元化、高端化方向發(fā)展，滿足不同領(lǐng)域?qū)Ω咝阅�、高可靠性功率器件的需求，開拓出更加廣闊的藍(lán)海市場。